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Chapitre i le risque creditam

CHAPITRE I L ? évaluation quantitative du risque de crédit Msc Banque Ingénierie ?nancière ?? Dr Babacar Sène CPlan du chapitre ? - La défaillance de l ? entreprise dé ?nition concepts et causes ? - Les modèles ?nanciers d ? évaluation du risque de défaillance - Les méthodes alternatives d ? évaluation du risque de crédit approches logit et probit CIntroduction la notation du risque crédit ? Défaillance d ? un émetteur d ? obligation ? Défaillance d ? un client particulier ou entreprise Les banques ont le choix entre utiliser les grilles de notation externe S P Moody ? s Fitch ou faire usage de modèles internes pour évaluer les probabilités de défaut C Dé ?nition de la défaillance d ? une entreprise ? La défaillance des entreprises a beaucoup intéressé les chercheurs et les professionnels analyste de crédit analyste ?nancier gestionnaire des risques Beaucoup d ? études ont analysé la défaillance à partir des entreprises en di ?cultés CLa bibliographie sur la défaillance Auteur Bescot Cohen Koenig Dé ?nition de la défaillance Inadéquation face à l ? évolution de l ? environnement marchés capitaux etc Cessation de paiements procédure judiciaire Problème de rentabilité et de liquidité CLa bibliographie sur la défaillance Auteur Dé ?nition de la défaillance Ooghe et Van Wymeersh Dé ?nition Economique L ? entreprise ne parvient pas à réaliser de manière continue ses objectifs économiques valeur emploi ?scalité CLa bibliographie sur la défaillance Auteur Dé ?nition de la défaillance Ooghe et Van Wymeersh Dé ?nition Juridique Deux classes d ? entreprises ? Les entreprises déclarées en faillite ? Les entreprises en concordat préventif à la faillite CLa bibliographie sur la défaillance Auteur Altman Dé ?nition de la défaillance Distinction entre insolvabilité faillite et défaillance Lee Sépare les cas d ? analyse de crédit de faillite et de di ?culté ?nancière CLa bibliographie sur la défaillance Auteur Dé ?nition de la défaillance Casta et Zerbib ? Défaillance juridique dépôt de bilan ? Défaillance économique absence de rentabilité et d ? e ?cacité de l ? appareil de production ? Défaillance ?nancière problèmes de trésorerie et de remboursement CLes di ?érents risques liés à la défaillance selon les études Auteur Risques Casta et Zerbib Altman Risque de non liquidité et le risque patrimonial surendettement Risque de non remboursement Collongues Conan et Holder Risque de non liquidité et risque économique Risque patrimonial et de risque de non remboursement CApproches qualitative et quantitative pour mesurer le risque de défaillance ? Les ratios ?nanciers ne su ?sent pas à analyser de façon complète le risque de défaillance la plupart des modèles sont complétés par une approche qualitative Selon une étude statistique sur les défaillances d ? entreprises les variables qualitatives ont joué un rôle important CLes causes de la défaillance ? La construction des modèles capables de prévoir le risque de défaillance présuppose une analyse détaillée des causes de la défaillance d ? entreprise Cette analyse permettra par la suite de développer des modèles de prévision plus réalistes et