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Conseils d x27 administration et gouvernement d x27 entreprise en france de 1998 a 2006

in Analyses et transformations de la ?rme Bernard Baudry Benjamin Dubrion éditeurs La Découverte Paris Conseils d ? administration et gouvernement d ? entreprise en France de à Driss Agardi Alain Alcou ?e INTRODUCTION Depuis le e siècle les structures de gouvernement des grandes entreprises se sont transformées à plusieurs reprises Au tournant du siècle précédent la plupart des ?rmes appartenaient à des familles ou des groupes de familles qui exerçaient une autorité patrimoniale sur leurs employés Pendant l'entre-deux-guerres s ? est développé notamment aux Etats-Unis un capitalisme managérial caractérisé par un actionnariat fragmenté la distinction entre détention de l'entreprise et son contrôle et par une bureaucratie à la tête des grandes entreprises Les travaux de Berle et Means sur le fonctionnement et les buts des entreprises mettaient alors l ? accent sur le con it supposé ou réel entre propriétaires actionnaires d ? une part et managers d ? autre part Dans un contexte social marqué par des fortes oppositions au capitalisme se sont développées des campagnes pour justi ?er l ? autonomie des dirigeants d ? entreprises pour améliorer leur image et pour promouvoir une nouvelle compréhension de la place des entreprises dans la société Les débats sur la propriété et le contrôle ont mis en évidence la multiplicité des parties prenantes concernées par les problèmes liés au gouvernement d ? entreprise Parmi ces parties prenantes l ? importance des salariés n ? est pas à souligner c ? est ainsi que s ? est développée en France une conception originale de l ? entreprise en tant qu ? institution au dessus des intérêts particuliers des actionnaires et des travailleurs Despax C Alcou ?e Depuis les années un nouveau type de capitalisme est Les auteurs remercient Christiane Alcou ?e Ali Dardour et Paul Windolf pour leur aide ou leurs commentaires Ils restent seuls responsables des thèses soutenues et des erreurs éventuelles C LES TRANSFORMATIONS DE LA FIRME ÉVOLUTIONS RÉCENTES apparu - souvent quali ?é de capitalisme institutionnel ? Windolf que de nombreux auteurs associent à la prolifération des institutions ?nancières aux nouvelles modalités de contrôle ?nancier et à la reconcentration de l'actionnariat Dans les dernières décennies ces discussions ont de plus en plus été replacées dans le cadre de la théorie de l ? agence dont le succès a été concomitant à la montée des marchés ?nanciers le développement du rôle d ? investisseur des fonds de pensions M Jensen et W Meckling ont prétendu que les entreprises pouvaient être considérées comme de simples ?ctions légales qui servent comme un n ?ud de relations contractuelles entre des individus ? p Ce cadre a réduit pendant les années les débats sur le gouvernement d ? entreprise autour de l ? opposition entre la shareholder corporation l ? entreprise dé ?nie par son capital social et ses actionnaires ?? propriétaires et la stakeholder corporation l ? entreprise est alors dé ?nie comme un faisceau d ? intérêts qui concernent une multiplicité de partenaires di ?érents par leur nature leurs apports