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WWW.TKLTRADING.COM CHAPITRE 12 : LE MONEY MANAGEMENT EST LA CLÉ DE LA SURVIE EN

WWW.TKLTRADING.COM CHAPITRE 12 : LE MONEY MANAGEMENT EST LA CLÉ DE LA SURVIE EN TRADING WWW.HTKFINANCE.COM WWW.TKLTRADING.COM Définition du money management Ø Le money management permet de répondre à la question suivante : quelle portion du capital sommes nous prêts à risquer sur une position ? Ø Le money management est la base de tout bon système de trading. C’est l’une des seules dimensions que le trader maîtrise réellement. Sans gestion des risques, le trader est voué à l'échec. WWW.HTKFINANCE.COM WWW.TKLTRADING.COM Introduction Avant même d'ouvrir une position, le trader devra déterminer le montant qu’il est prêt à risquer dessus. Il devra également déterminer : ü Le niveau qui déclenche l’ouverture ; ü Le niveau qui l’invalide (stop) ; ü Le stop optimal : il faut être solide sur le plan défensif et placer un stop de manière précise tout en comprenant les raisons pour lesquelles il a été ainsi placé . WWW.TKLTRADING.COM I/ LE MONEY MANAGEMMENT EST LA CLE DE LA SURVIE EN TRADING WWW.HTKFINANCE.COM WWW.TKLTRADING.COM Selon plusieurs études, 90% des traders sont ruinés au bout d’un an, 5 à 7% conservent leur capital et seulement 3 à 5% gagnent de l’argent régulièrement. En trading, la gestion des risques est clé pour survivre sur les marchés. Ainsi, le trader devra respecter strictement les trois points suivants : 1. Le Risk Reward devra toujours être supérieur ou égal à 3 ; 2. Diversification des investissements : tout opérateur de marché peut se tromper sur l’évolution des marchés. La diversification permet de diminuer le risque d’erreur en pariant sur plusieurs contrats non corrélés plutôt que de tout miser sur un seul contrat ; 3. La perte tolérable sur une position ne devra jamais dépasser 2% du capital. La nécessité du Money Management WWW.HTKFINANCE.COM WWW.TKLTRADING.COM Gagner dans 100 % des cas est impossible Ø L'étude du Money management est déterminante en trading. Elle permet de comprendre l'importance des chiffres dans l'élaboration d'une stratégie efficace et pérenne. Ø L’objectif du trader n'est pas d'avoir raison dans 90 % des cas. Il est possible d’enregistrer une performance honorable avec seulement 50% de positions gagnantes. Idéalement, les pertes devront être réalisées avec peu de titres et les gains enregistrés avec un nombre de titres plus élevé … Ø En acceptant de perdre et en se concentrant sur le processus, le trader est beaucoup plus détendu. Il s'agit de la manière la plus sûre de gagner à long terme. Il est donc important de couper rapidement ses positions perdantes et se convaincre qu’en ayant raison dans seulement 40 % des cas on peut réaliser une performance plus qu'honorable. WWW.HTKFINANCE.COM WWW.TKLTRADING.COM LA NÉCESSAIRE PHASE D'APPRENTISSAGE Ø Les traders novices sont souvent impulsifs. Or, les traders impatients vont tôt ou tard se brûler les ailes. Le trader doit non seulement être humble mais aussi réaliste. À ses débuts, il commettra probablement de nombreuses erreurs et il est préférable qu'il les fasse avec une faible portion de son capital. Ø Parmi les erreurs les plus courantes chez les traders novices on trouve : § La suractivité ; § La gestion déplorable des gains et des pertes ; § L'excès de confiance et son corollaire, une confiance démesurée dans ses compétences. Ø Les pertes font partie de l'activité normale de tout trader et sont même un passage obligé durant la phase d'apprentissage. Dans un premier temps, le trader devra avant tout se conformer à son plan sans se préoccuper de la volatilité de sa performance à CT. Avec le temps, il développera les compétences nécessaires pour prendre des positions plus conséquentes. WWW.HTKFINANCE.COM WWW.TKLTRADING.COM LE DANGER PSYCHOLOGIQUE DES PERTES Ø Le refus de couper ses pertes est à l'origine de nombreuses faillites. Les différents revers ne doivent pas faire douter le trader de ses compétences, car l'incertitude est la norme à court terme. Ø Le trader doit donc contrôler rigoureusement ses pertes car plus une perte prend de l'ampleur et plus il devient difficile de la couper sur un plan émotionnel. L'intensité de la douleur plonge le trader dans un état de dissonance cognitive : il ignore l’information douloureuse et se focalise uniquement sur l’information qui conforte son point de vue. Au lieu d'affronter la perte, le trader préfère rentrer en mode espoir et se met à supplier le marché pour qu'il se plie à son scénario... Ø L'adage boursier « la première perte est toujours la meilleure » est à ce titre extrêmement pertinent. WWW.HTKFINANCE.COM WWW.TKLTRADING.COM Il faut accepter de perdre pour gagner… Ø Le trader doit accepter de perdre car les pertes constituent les charges nécessaires à son activité tout comme l’abonnement Internet, l’abonnement à un logiciel d’analyse technique… Ø Le trader qui se fait stopper à plusieurs reprises verra sa discipline mise à rude épreuve. Il doutera de sa méthodologie en matière de placement des stops. Le déclenchement d’un stop génère souvent une certaine frustration chez le trader surtout si le scénario anticipé se réalise. Le trader avait raison mais il est sorti trop tôt du marché et avec une perte de surcroît. Ø Généralement, il sera incité à prendre une revanche sur le marché en se positionnant au moindre signal ce qui aura comme conséquence d’aggraver sa situation dans 90% des cas. Par ailleurs, son exposition devient trop élevée et il n’est plus dans un état optimal pour opérer sur les marchés… Ø Si vous refusez de perdre, il vaut mieux trouver une autre occupation car vous perdrez souvent sur les marchés… Toutefois, il faut apprendre à bien perdre et éviter à tout prix les pertes inutiles… WWW.HTKFINANCE.COM WWW.TKLTRADING.COM La gestion des risques est la pierre angulaire de tout système de trading rigoureux Ø Un bon système doit être pensé dans le calme et se fonder sur des modèles testés sur des historiques de cours assez longs prenant en compte la réalité du marché. Ø Lors du développement d'un système de trading, le trader est souvent dominé par ses biais psychologiques et néglige le risque. Il est extrêmement confiant dans la performance future de son système, attitude qu’il devra bannir à tout prix en raison du danger qu’elle revêt... Ø Le trader doit avant tout être objectif dans l’évaluation de son système, car ce dernier peut être parfait sur le papier, et même sur un historique assez long, mais inopérant dans les faits pour une raison très simple : les marchés ne sont pas figés et évoluent en permanence. WWW.HTKFINANCE.COM WWW.TKLTRADING.COM La gestion des risques est la pierre angulaire de tout système de trading rigoureux Ø Le système de trading fournira plusieurs règles précises que le trader devra impérativement respecter comme par exemple le risque tolérable par position, la taille optimale d’une position, etc. Ces critères seront affinés par des techniques que le trader utilisera pour couper une position perdante (stop loss) ou pour préserver ses profits latents (trailing stop). Ø Avant de penser aux gains potentiels, le trader doit avant tout assurer sa survie et cela n’est possible qu’avec une gestion des risques extrêmement stricte. En effet, les pertes détruisent le capital mais aussi le mental. Ø Le trader doit donc éviter comme la peste les grosses pertes et gérer rigoureusement ses positions en ayant la conviction que les profits prendront soin d'eux-mêmes. Ainsi, le money management est sans doute la manière la plus sûre de se prémunir d’une faillite assurée et peut donc être défini comme l'art de la survie sur les marchés. WWW.TKLTRADING.COM II/ QUELQUES RATIOS CLÉS WWW.HTKFINANCE.COM WWW.TKLTRADING.COM LA PROBABILITÉ DE SUCCÈS Ø La probabilité de succès représente le nombre de positions gagnantes sur le nombre total de positions. Par exemple, si le trader réalise 60 positions gagnantes sur un total de 100 alors la probabilité de succès sera de 60 %. Ø Ce ratio (exprimé en pourcentage) ne s'intéresse ni aux gains ni aux pertes réalisées mais avant tout au pourcentage de positions gagnantes sur l'ensemble des positions initiées. Il permet de mesurer l'efficacité du système de trading et ne peut être pertinent que sur la durée. Probabilité de succès = Nombre de positions gagnantes Nombre total de positions WWW.HTKFINANCE.COM WWW.TKLTRADING.COM L'indispensable Risk Reward Ø Le Risk Reward (RR) est le rapport entre le gain potentiel (gain probable fourni par le système de trading) et la perte tolérée (qui correspond également au niveau qui invalide son scénario et qui respecte les critères de gestion des risques mentionnés dans le plan trading). Plus ce dernier est élevé, et plus l’opportunité de trading sera intéressante. Ø Idéalement, il doit au moins être égal à 3 pour justifier l'ouverture d'une position. Ce concept riche et pertinent est probablement l'un des plus puissants en trading. Ø Un ratio inférieur à l’unité implique un gain anticipé inférieur à la perte admise. Dans ce cas, la prise de position n’est pas intéressante. Risk Reward = Gain potentiel Perte tolérée WWW.HTKFINANCE.COM WWW.TKLTRADING.COM L'indispensable Risk Reward Le risk reward intègre 3 paramètres clés en trading : 1. La gestion des risques : le trader fixe dès le départ un stop prenant en compte les critères de money management précisés dans son uploads/Finance/ 3216-techniques-gagnantes-en-day-trading-chapitre-12-pdf.pdf