Remerciez-le!

Remerciez @Admin pour avoir partagé cet document gratuitement, de la manière la plus simple, en partageant sur les réseaux sociaux.

Études économiques de l’OCDE Chine Avril 2019 SYNTHÈSE www.oecd.org/fr/eco/etud

Études économiques de l’OCDE Chine Avril 2019 SYNTHÈSE www.oecd.org/fr/eco/etudes/etude-economique-chine.htm La synthèse est extraite de l'étude économique de la Chine. Cette Étude est publiée sous la responsabilité du Comité d'examen des situations économiques et des problèmes de développement (EDR), qui est chargé de l'examen de la situation des pays. Ce document et toute carte qu’il peut comprendre sont sans préjudice du statut de tout territoire, de la souveraineté s’exerçant sur ce dernier, du tracé des frontières et limites internationales, et du nom de tout territoire, ville ou région. OCDE Études économiques: Chine© OECD 2019 Vous êtes autorisés à copier, télécharger ou imprimer du contenu OCDE pour votre utilisation personnelle. Vous pouvez inclure des extraits des publications, des bases de données et produits multimédia de l’OCDE dans vos documents, présentations, blogs, sites Internet et matériel d’enseignement, sous réserve de faire mention de la source OCDE et du copyright. Les demandes pour usage public ou commercial ou de traduction devront être adressées à rights@oecd.org. Les demandes d’autorisation de photocopier une partie de ce contenu à des fins publiques ou commerciales peuvent être obtenues auprès du Copyright Clearance Center (CCC) info@copyright.com ou du Centre français d’exploitation du droit de copie (CFC) contact@cfcopies.com. TABLE DES MATIÈRES │ 3 ÉTUDE ÉCONOMIQUE DE LA CHINE 2019 © OCDE 2019 Table des matières RÉSUMÉ ................................................................................................................................................ 7 Principaux éclairages sur l'action publique ...................................................................................... 13 L'économie reste dynamique, malgré des signes de ralentissement de la croissance ........................ 13 L’atténuation des risques est devenue une priorité de la politique monétaire ................................ 28 La stabilité est l’objectif clé des autorités financières .................................................................... 31 Les risques liés à la dette sont en voie d’être contenus et les relations budgétaires sont en cours d’ajustement ................................................................................................................................... 38 Vers une croissance stable et inclusive .............................................................................................. 45 Pour être durable, la croissance doit être davantage fondée sur des gains de productivité ............ 47 Il convient de répartir plus équitablement les bénéfices de la croissance ...................................... 55 Les investissements directs à l'étranger constituent une source essentielle d'acquisition de technologies .................................................................................................................................... 60 La transformation numérique offre à la Chine la possibilité de faire un bond en avant ................ 66 La qualité de l’air s’améliore, mais le pays doit redoubler d’efforts .............................................. 72 Références ............................................................................................................................................ 78 Tableaux Tableau 1. L'élimination progressive des capacités excédentaires est en cours .................................... 18 Tableau 2. Mesures du déficit budgétaire .............................................................................................. 23 Tableau 3. Indicateurs et prévisions macroéconomiques ...................................................................... 24 Tableau 4. Recommandations antérieures de l’OCDE concernant les politiques monétaire et financière ....................................................................................................................................... 38 Tableau 5. Estimation de l’impact de certaines recommandations de réformes sur les finances publiques ....................................................................................................................................... 44 Tableau 6. Recommandations antérieures de l’OCDE concernant la réforme budgétaire .................... 45 Tableau 7. Effet estimé de certaines réformes structurelles sur le PIB par habitant ............................. 53 Tableau 8. Recommandations antérieures de l'OCDE destinées à renforcer la productivité ................ 54 Tableau 9. Recommandations antérieures de l'OCDE concernant la croissance inclusive ................... 59 Tableau 10. Recommandations antérieures de l'OCDE concernant la croissance verte ........................ 76 Graphiques Graphique 1. La convergence de la Chine vers les pays de l'OCDE se poursuit, malgré la modération de la croissance........................................................................................................... 13 Graphique 2. La croissance est de plus en plus tirée par la consommation et les services ................... 15 Graphique 3. Les taux d'emplois vacants sont élevés dans certaines villes de l'intérieur du pays ........ 16 4 │ TABLE DES MATIÈRES ÉTUDE ÉCONOMIQUE DE LA CHINE 2019 © OCDE 2019 Graphique 4. Le ralentissement de la croissance et de l'investissement est inégal d'un point de vue géographique ................................................................................................................................. 17 Graphique 5. La hausse des prix des logements se stabilise dans les mégapoles, mais ils restent inabordables pour les personnes ayant des revenus d'activité moyens .......................................... 19 Graphique 6. La croissance des échanges marque le pas ...................................................................... 20 Graphique 7. L’excédent des échanges de biens se réduit tandis que le déficit des échanges de services se creuse ........................................................................................................................... 21 Graphique 8. La hausse des prix à la production s’atténue et celle des prix à la consommation reste stable .............................................................................................................................................. 22 Graphique 9. La croissance des nouveaux prêts aux entreprises et des nouvelles transactions de crédit hypothécaire est en repli ...................................................................................................... 29 Graphique 10. La part des prêts accordés à un taux égal, ou inférieur, au taux de référence a diminué .......................................................................................................................................... 30 Graphique 11. Les réserves de change sont stables et l’appréciation du taux de change a cessé .......... 31 Graphique 12. Le désendettement des entreprises se poursuit sur fond de repli du système bancaire parallèle ......................................................................................................................................... 34 Graphique 13. L’accroissement du crédit aux ménages engendre des risques financiers ..................... 36 Graphique 14. La dette et les emprunts obligataires de financement de projets d’urbanisme sont d’un montant élevé en comparaison de la production et des recettes publiques ........................... 40 Graphique 15. L’allègement de la dette des SFCL risque de faire sortir la dette publique d’une trajectoire viable En % du PIB ...................................................................................................... 42 Graphique 16. La charge budgétaire est lourde à l’échelon local.......................................................... 43 Graphique 17. Le taux d'épargne demeure très élevé ............................................................................ 46 Graphique 18. L'accumulation de capital reste le moteur de la croissance ........................................... 48 Graphique 19. Le rattrapage observé entre la Chine et les États-Unis est rapide en matière de productivité, mais l'écart demeure considérable ............................................................................ 49 Graphique 20. Dans plusieurs secteurs manufacturiers, seule une faible proportion des brevets correspond à de véritables inventions ............................................................................................ 50 Graphique 21. Les dépenses de recherche-développement (R-D) par brevet engagées par les entreprises d'État sont plus élevées, mais elles détiennent moins de brevets par chercheur que les entreprises privées ou les entreprises à investissement étranger .............................................. 51 Graphique 22. La part de la valeur ajoutée imputable aux services dans les exportations augmente ... 52 Graphique 23. Les inégalités de revenu se sont atténuées, mais demeurent marquées ......................... 55 Graphique 24. Le système de prélèvements et de transfert n’est pas très efficace ................................ 56 Graphique 25. Peu de personnes acquittent l’impôt sur le revenu et une faible proportion d’entre elles sont imposées au taux marginal le plus élevé ....................................................................... 57 Graphique 26. Les personnes qui paient l’impôt sur le revenu se voient appliquer des taux très bas ... 58 Graphique 27. L’impôt sur le revenu des personnes physiques demeure une source de recettes fiscales en Chine ............................................................................................................................ 59 Graphique 28. Les investissements directs de la Chine à l'étranger augmentent rapidement ............... 61 Graphique 29. Les investissements directs chinois à l'étranger ont été essentiellement réalisés dans le secteur des services .................................................................................................................... 62 Graphique 30. Les investissements directs à l'étranger dans le secteur manufacturier sont modestes, mais ils augmentent rapidement .................................................................................................... 63 Graphique 31. Les investissements prenant la forme d'opérations de fusion-acquisition pèsent davantage que les investissements de création .............................................................................. 64 Graphique 32. Dans de nombreux secteurs manufacturiers, les opérations de fusion-acquisition et les investissements de création font jeu égal ................................................................................. 65 Graphique 33. La taille de l’économie numérique de la Chine est environ deux fois plus élevée qu’en Inde, mais inférieure à celle observée dans les économies avancées .................................. 67 TABLE DES MATIÈRES │ 5 ÉTUDE ÉCONOMIQUE DE LA CHINE 2019 © OCDE 2019 Graphique 34. Le secteur des TIC ne pèse pas particulièrement lourd dans l’économie chinoise ........ 68 Graphique 35. Le taux de pénétration de l’internet est comparable à celui d’autres pays à revenu intermédiaire de la tranche supérieure ........................................................................................... 69 Graphique 36. Les activités de fabrication intelligente sont essentiellement concentrées dans les provinces côtières .......................................................................................................................... 70 Graphique 37. L’économie du partage connaît un essor rapide, en particulier dans le domaine du partage des connaissances et des compétences.............................................................................. 71 Graphique 38. Le taux de pénétration de l’internet est élevé dans l’est, mais reste faible dans le centre et l’ouest du pays ................................................................................................................ 72 Graphique 39. L’investissement environnemental stagne ..................................................................... 74 Graphique 40. Il existe d’importantes marges de verdissement de la croissance .................................. 77 Encadrés Encadré 1. Mesures budgétaires et définitions ...................................................................................... 22 Encadré 2. Mesures de relance récentes ................................................................................................ 23 Encadré 3. Renforcement des frictions commerciales ........................................................................... 26 Encadré 4. Principaux facteurs de vulnérabilité .................................................................................... 28 Encadré 5. Qu’est-ce que le facteur d’ajustement contracyclique ? ...................................................... 31 Encadré 6. Particuliers en défaut de paiement et « note de crédit social » ............................................ 37 Encadré 7. Évaluation de la viabilité de la dette.................................................................................... 41 Encadré 8. Estimation chiffrée de l’impact sur le budget de certaines réformes dans les recettes et les dépenses ................................................................................................................................... 44 Encadré 9. Quantification des effets de certaines réformes structurelles .............................................. 53 Encadré 10. Les dimensions géographique et sectorielle des opérations de fusion-acquisition et des investissements de création ........................................................................................................... 65 6 │ ÉTUDE ÉCONOMIQUE DE LA CHINE 2019 © OCDE 2019 RÉSUMÉ │ 7 ÉTUDE ÉCONOMIQUE DE LA CHINE 2019 © OCDE 2019 La croissance ralentit et se rééquilibre en faveur de la consommation et des services La trajectoire de rattrapage vis-à-vis des économies de l’OCDE se poursuit malgré le ralentissement. Bien qu’elle soit en train de ralentir, la croissance économique reste forte à l’aune des normes internationales. De fait, la Chine contribue pour environ un quart à la croissance mondiale. L’économie poursuit son rééquilibrage, portée par la hausse régulière de la consommation. Des défis complexes subsistent toutefois, en particulier uploads/Finance/ chine-2019-ocde-etude-economique-synthese.pdf