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Pierre Cabane L’essentiel de la ﬁnance à l’usage des managers Maîtriser les chi

Pierre Cabane L’essentiel de la ﬁnance à l’usage des managers Maîtriser les chiffres de l’entreprise Finance Couverture : Studio Eyrolles © Éditions Eyrolles / © Shutterstock L’essentiel de la ﬁnance à l’usage des managers Destiné aux managers qui ont besoin de maîtriser rapidement l’ensemble des aspects de gestion et de finance, ce livre apporte des réponses pratiques : • Acquisition des bases fondamentales : Qu’y a t-il dans un bilan ? Comment évaluer les stocks ? À quoi sert la capacité d’autofinancement ? Que représente le besoin en fonds de roulement ? Que signifie « effet de levier » ? • Guide pour la prise de décision de gestion : Construire un business plan. Lever des fonds auprès d’une société de capital risque. Mettre en place un système budgétaire. Calculer la rentabilité d’un investissement. Choisir une politique financière. Construire un plan de financement. Déterminer un point mort. • Outils pour apprécier la performance : Utiliser un tableau de bord. Disposer d’une sélection de ratios. Savoir faire chanter les chiffres à travers une méthode d’analyse financière. Optimiser sa trésorerie. Pierre Cabane est diplômé de l’EM Lyon et titulaire d’un mas- ter finance de l’université Dauphine. Ancien directeur financier d’une division internationale du groupe L’Oréal, créateur d’une marque cosmétique, il connaît aussi bien le grand groupe que la PME ou la start-up. Maîtrisant les grands métiers de l’entre- prise - stratégie, marketing et finance -, administrateur indé- pendant de plusieurs sociétés, conseil en stratégie, il enseigne à l’université Paris Dauphine et à l’IEP de Paris. Il est l’auteur du Manuel de Gouvernance d’entreprise, Les dix règles d’or de la finance d’entreprise, Les dix règles d’or du marketing. Code éditeur : G55891 ISBN : 978-2-212-55891-3 Finance L’essentiel de la finance à l’usage des managers Pierre CABANE L’essentiel de la finance à l’usage des managers Maîtriser les chiffres de l’entreprise Préface de Gilles Weil Vice-président de L’Oréal 3e édition revue et augmentée Groupe Eyrolles 61, bd Saint-Germain 75240 Paris Cedex 05 www.editions-eyrolles.com En application de la loi du 11 mars 1957, il est interdit de reproduire intégralement ou partiellement le présent ouvrage, sur quelque support que ce soit, sans autorisation de l’éditeur ou du centre français d’exploitation du droit de copie, 20 rue des Grands-Augustins, 75006 Paris. © Groupe Eyrolles, 2003, 2008, 2014 ISBN : 978-2-212-55891-3 À mon père, à qui j’aurais aimé donner ce livre. © Groupe Eyrolles Sommaire Préface ..................................................................................................................... 9 Introduction .............................................................................................................. 11 Remerciements ....................................................................................................... 18 Partie 1 – Maîtriser les outils.................................................................. 19 Chapitre 1 – Comprendre le bilan............................................................................ 21 La comptabilité, fondement du système de gestion ......................................... 21 Le bilan, photographie de la richesse actuelle de l’entreprise .......................... 30 L’actif, emploi des ressources ............................................................................. 34 Le passif, origine des ressources ........................................................................ 40 Quelques questions pratiques ........................................................................... 44 Quizz – Comprendre le bilan .............................................................................. 67 Chapitre 2 – Maîtriser le compte d’exploitation ...................................................... 69 Comprendre la formation du résultat ................................................................. 69 Le compte de résultat ......................................................................................... 71 Éclairer les prises de décision ............................................................................. 81 Analyser les coûts ............................................................................................... 87 Quizz – Maîtriser le compte d’exploitation ........................................................ 106 Chapitre 3 – Financer le cycle d’exploitation ........................................................... 107 Du bilan au besoin en fonds de roulement ........................................................ 107 Maîtriser le financement du cycle d’exploitation ............................................... 129 Optimiser la trésorerie ........................................................................................ 144 La dynamique des flux ........................................................................................ 154 Quizz – Financer le cycle d’exploitation ............................................................. 166 Partie 2 – Préparer l’avenir ..................................................................... 167 Chapitre 4 – Financer la création d’entreprise ......................................................... 169 Construire un business plan ............................................................................... 170 Trouver les financements .................................................................................... 184 Quizz – Financer la création d’entreprise ........................................................... 194 Chapitre 5 – Assurer le financement long terme ..................................................... 195 Le choix d’une politique financière .................................................................... 195 Prendre en compte la rentabilite financière ....................................................... 203 8 L’essentiel de la finance à l’usage des managers © Groupe Eyrolles Les financements de l’entreprise ........................................................................ 215 La communication financière .............................................................................. 221 Quizz – Assurer le financement long terme ........................................................ 232 Chapitre 6 – Évaluer un investissement ................................................................... 233 Les caractéristiques de l’investissement ............................................................. 234 Les critères de choix de l’investissement ........................................................... 245 Quizz – Évaluer un investissement ...................................................................... 254 Chapitre 7 – Construire un budget .......................................................................... 255 Le budget, à quoi ça sert ?.................................................................................. 255 La démarche budgétaire .................................................................................... 258 La construction des budgets .............................................................................. 266 Conclusion : les conditions d’un système budgétaire efficace ........................... 287 Quizz – Construire un budget ............................................................................ 288 Partie 3 – Piloter la performance ........................................................ 289 Chapitre 8 – Les outils du pilotage .......................................................................... 291 Le contrôle budgétaire ....................................................................................... 291 Le tableau de bord ............................................................................................. 296 Les outils classiques ............................................................................................ 302 Les nouveaux outils ............................................................................................ 306 Construire un système de contrôle de gestion efficace ..................................... 311 Quizz – Les outils du pilotage ............................................................................ 312 Chapitre 9 – Interpréter les comptes, l’analyse financière ....................................... 313 Pourquoi mener une analyse financière ? ........................................................... 313 Les ratios : un outil fondamental ......................................................................... 319 Comment mener une analyse financière ? .......................................................... 342 Quizz – Interpréter les comptes, l’analyse financière ......................................... 366 Conclusion ............................................................................................................... 367 Pour une gestion opérationnelle, transversale, humaine, au service de la croissance ................................................................................. 367 Lexique ..................................................................................................................... 369 Termes anglo-saxons ................................................................................................ 379 Bibliographie ............................................................................................................ 381 Index......................................................................................................................... 383 © Groupe Eyrolles Préface L’entreprise est une dynamique au service d’un grand objectif : conquérir un secteur d’activité en étant le joueur le plus compétitif et en rémunérant les acteurs de l’entreprise. Elle doit donc définir un objectif très précis, avoir une stratégie appropriée et mettre en place un plan d’action qui permette d’atteindre l’objectif sur une période déterminée. Tout au long de ce chemin parsemé d’embûches, l’économie va jouer un rôle de régu- lateur, de propulseur et de contrôle. Toutes les fonctions de l’entreprise devront régulièrement mesurer leur performance, anticiper les difficultés et vérifier la perti- nence de la stratégie. La compréhension du modèle économique de l’entreprise, qui peut bien sûr être différent d’un secteur à un autre, permettra de montrer les liens existants entre ces fonctions ; elle facilitera surtout l’identification de l’interface déterminante entre « l’économique » et le « business ». Il n’y a en effet pas d’opposition entre la recherche d’une plus grande valorisation de l’entreprise et la mise en place d’une stratégie de conquête de parts de marché. La bonne santé économique d’une entreprise ne se décrète pas a priori, mais se construit tout au long de la vie de l’entreprise avec des outils adaptés, une vision claire des objectifs et un pilotage permanent pour accélérer la spirale de croissance et, au fur et à mesure, trouver les moyens du développement. Dans ce contexte, la finance d’entreprise sera ainsi un des vecteurs d’accélération de la croissance. 10 L’essentiel de la finance à l’usage des managers © Groupe Eyrolles La gestion n’est donc pas une somme de chiffres « immobiles », mais plutôt une interprétation prospective pour anticiper, piloter et gagner. Gérer, c’est prévoir, c’est-à-dire se mettre en position de vigie, alerter si la lisibilité devient floue et accélérer lorsque le contexte le permet. Il est donc indispensable de pouvoir maî- triser la connaissance des principaux mécanismes et outils de finance et de gestion d’entreprise. Ce livre propose une vision moderne et opérationnelle de la gestion et de la finance en mettant en relief le rôle essentiel de cette activité qui fait partie intégrante de la stratégie : les bases théoriques sont illustrées de nombreux exemples, les concepts de base sont clairement présentés et le parti pris résolument pédagogique favorise l’ap- propriation rapide et opérationnelle des connaissances. Pierre Cabane, grâce à son expérience concrète au sein d’un groupe international, a su rassembler tous les éléments essentiels de la gestion et de la finance pour une lec- ture simple et complète. Il s’agit donc d’un guide pratique et opérationnel venant d’un expert confirmé qui conduit le lecteur au cœur de la dynamique de l’entreprise avec une approche pédagogique et factuelle. Gilles WEIL Vice-président de L’Oréal © Groupe Eyrolles Introduction L’objectif de cet ouvrage est de permettre à des non-spécialistes d’acquérir une maîtrise opérationnelle des domaines essentiels de la gestion et de la finance d’entreprise. Cet objectif, à la fois simple et ambitieux, consiste à : • donner les bases fondamentales de la finance d’entreprise ; • expliquer comment prendre les bonnes décisions de gestion ; • transmettre l’usage de l’ensemble des outils nécessaires au pilotage de l’activité ; • proposer une méthode pour mener un diagnostic d’entreprise, interne ou externe ; • permettre au lecteur de comprendre aisément les états financiers d’une entreprise. Au fil des chapitres, les termes spécifiques sont expliqués et présentés dans le contexte de l’entreprise, dans un objectif clairement opérationnel. À qui est-il destiné ? Le nouveau responsable d’un centre de profit (qu’il soit manager sortant d’expé- riences à dominante marketing et commerciale, ou ingénieur en charge d’une acti- vité de production), l’étudiant ou le professionnel de la gestion à la recherche d’un cadre formalisé, constituent la cible privilégiée de ce manuel. De nombreux publics peuvent ainsi en tirer profit : • le directeur général, récemment nommé à la tête d’une entreprise, voulant maîtri- ser rapidement la gestion financière opérationnelle ; • le cadre de l’entreprise, désireux de uploads/Finance/ lessentiel-de-la-finance.pdf