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See discussions, stats, and author profiles for this publication at: https://www.researchgate.net/publication/49132976 La place de l'audit externe dans la gestion des résultats comptables. Cas des entreprises tunisiennes Article · May 2006 Source: OAI CITATIONS 3 READS 1,624 1 author: Some of the authors of this publication are also working on these related projects: place de l'audit externe dans la gestion des résultats comptables. Cas des entreprises tunisiennes Article Effective audit committee, audit quality and earnings management: Evidence from Tunisia View project Fatma Zehri Imam Muhammad bin Saud Islamic University 5 PUBLICATIONS 64 CITATIONS SEE PROFILE All content following this page was uploaded by Fatma Zehri on 14 February 2015. The user has requested enhancement of the downloaded file. Association Francophone de Comptabilité Tunis 2006 1 La place de l’audit externe dans la gestion des résultats comptables Cas des entreprises tunisiennes Fatma ZEHRI * Doctorante à l’IAE de Montpellier, Centre de recherche en Gestion des Organisations CREGO, adresse électronique : zehri_fatma @ yahoo.fr , adresse professionnelle: l’Institut Supérieur de Gestion de Gabès, Avenue Jilani Habib, tunisie. Téléphone : (00216) 272280, Fax : (00216)75270686. Résumé Dans cette étude, nous avons tenté de tester empiriquement, un modèle intégrateur de gestion du résultat comptable en se basant sur les apports de la théorie de l’agence et les réflexions sur le gouvernement des entreprises. A coté des hypothèses classiques de la théorie positive, les coûts politiques, la richesse des dirigeants et les clauses contractuelles, nous postulons que la gestion du résultat comptable est associée conjointement à la qualité d’audit externe et à des mécanismes de contrôle des dirigeants notamment la structure de propriété, le conseil d’administration et l’investissement institutionnel. Pour la détection de la gestion des résultats comptables, nous avons retenu l’approche des accruals discrétionnaires estimés selon deux versions différentes du modèle de flux de trésorerie. Les résultats obtenus sur un échantillon de 136 firmes tunisiennes observées sur la période 1997- 2000, suggèrent que ni les auditeurs « big six » ni l’ancienneté du mandat de l’auditeur réduisent l’ampleur des manipulations comptables. Par contre, nous avons trouvé que les grands cabinets d’audit nationaux limitent significativement l’exercice de la discrétion comptable par les dirigeants. Par ailleurs, nous avons enregistré que la propriété managériale et la taille du conseil sont de nature à influencer sensiblement la gestion du résultat comptable. Mots clés Gestion du résultat, qualité d’audit et gouvernance des entreprises. Abstract In this study, we have attempted to test empirically, a model of earnings management, based on the concepts of agency theory and suggestions in corporate governance. We hypothesize that earnings management is associated simultaneously to audit quality, agency costs and control management system. To detect earnings management we used two different versions of cash- flows model. The findings obtained over a sample of 136 Tunisian firms observed during 1997-2000 suggest that neither “big six “auditor nor experience of the auditor reduce the earnings management. Although, we found that grants nationals auditors limits sensibly earnings management. Keywords Earnings management, audit quality and corporate governance. * Je remercie pour son aide précieuse Mr YVES DUPUY, professeur à l’IAE Montpellier, qui m’a assisté dans la conduite de mes recherches doctorales et dans la réalisation de ce papier. halshs-00558387, version 1 - 21 Jan 2011 Manuscrit auteur, publié dans "COMPTABILITE, CONTROLE, AUDIT ET INSTITUTION(S), Tunisie (2006)" Association Francophone de Comptabilité Tunis 2006 2 INTRODUCTION Il est couramment admis que l’information financière diffusée par les sociétés bénéficie d’une portée de taille dans la mesure où elle nourrit de très nombreuses décisions économiques et politiques. De nos jours, la place croissante prise par les investisseurs institutionnels a renforcé considérablement le rôle de la communication financière en matière d’allocation des ressources. Par ailleurs, il a été établi par nombreux économistes que tout développement fondé sur une libéralisation économique et une ouverture internationale nécessite une transparence des comptes des entreprises. Cependant, il paraît que cette transparence requise au niveau des processus de communication financière demeure le souci majeur des différents organismes de normalisation pris à l’échelle internationale1. L’inquiétude éprouvée par les normalisateurs trouve toute sa légitimité face à l’accroissement du nombre des états financiers fallacieux, des fraudes significatives, des faillites spectaculaires voire même des scandales d’ordre économiques (nous citons en particulier l’affaire Enron, le cas Xerox, le crédit lyonnais, Pechiney, Shneider….). Ces évènements répétitifs ont soulevé nombreuses interrogations quant à la finalité et l’efficacité de certains mécanismes de contrôle de la latitude discrétionnaire des gestionnaires (Charreaux, 1995). Les écrits en ce sujet se sont multipliés notamment dans des contextes d’abus de confiance de la part des dirigeants ou d’un défaut de confiance à l’égard des mécanismes mis en place pour les contrôler. Désormais, la confiance qui est sensée exister entre l’entreprise et ses différents partenaires, se voit considérablement altérer. Dans le cadre de cette étude, nous nous intéressons à la question de la confiance dans l’information financière que pose l’existence des manipulations comptables à travers les éléments discrétionnaires. En effet, les dirigeants, qui en principe occupent des postes de confiance, peuvent falsifier, dissimuler ou déformer certains éléments des documents comptables. Dans ce cas, l’intervention d’un auditeur pour contrôler la régularité, la sincérité et la fidélité de l’information comptable diffusée par les dirigeants, devrait restaurer la confiance entre l’entreprise et ses partenaires. Face à tout déficit de confiance vis à vis de l’information divulguée, les auditeurs légaux se trouvent sur le devant de la scène. La disparition d’un réseau des «big six» comme Arthur et Anderson a donné naissance à un réel besoin d’évaluation de la qualité des services des auditeurs externes. Devant ces actualités, nombreux chercheurs ont essayé d’identifier la nature de l’association entre la qualité de l’audit externe et la gestion des résultats comptables. La plupart des études conclue en faveur d’une réduction des manipulations comptables chez les firmes auditées par des cabinets prestigieux comme les « big six ». Subramanyam et al. (1998), par exemple, parviennent à la conclusion que les clients des « big six » gèrent moins leurs résultats à travers les accruals discrétionnaires. L’étude de Francis et al. (1999) constitue une extension du travail de Subramanayam et al.(1998) et vient confirmer le rôle de la qualité d’audit externe sur la réduction des ajustements comptables discrétionnaires. Dans un contexte de rachat d’entreprises par ses propres dirigeants et en présence d’une rémunération manageriale selon un plan d’intéressement, Hirst(1994) a établi que les auditeurs externes sont sensibles à la détection de la gestion des résultats en fonction de la nature des motivations sous-jacentes à ce comportement de la part de la direction. Dans l’ensemble, les résultats attestant l’association positive entre la qualité d’audit et la fiabilité des états financiers ont été validés dans le contexte Américain. Toutefois, les réalités économiques tel que libellées à travers les cas Enron, WorldCom, Adelphia….contredisent les résultats de ces travaux de recherches. 1Ce souci a été exprimé par Arthur Levitt, l’ex- président de la SEC dans son discours du 28 décembre 1998 intitulé « the numbers game », dans lequel il a dénoncé la non fiabilité des états financiers dûe principalement à des pratiques de lissage et de gestion des résultats comptables. halshs-00558387, version 1 - 21 Jan 2011 Association Francophone de Comptabilité Tunis 2006 3 L’hypothèse de la réduction des manipulations comptables en fonction de la qualité d’audit n’a pas été confirmée systématiquement dans les milieux outre-Atlantiques en particulier en France (Piot et Janin, 2004 et Mard ,2005). Eu égard à ces divergences contextuelles, nous proposons dans ce papier une extension de ce courant de recherche au contexte tunisien. Cette extension s’apprécie à deux niveaux : D’abord, le cas de la Tunisie reflète les réalités institutionnelles et culturelles des pays émergents. Ainsi, nous estimons que la culture de la gouvernance des firmes tunisiennes semble être représentative de celle des pays en voie de développement et qui n’est aucunement similaire à celle des firmes implantées dans des pays développés. Une confrontation du contexte tunisien aux autres environnements s’avère assez intéressante. Ensuite, nous suggérons une approche outre que la simple dichotomie «big six» versus «non big six» pour l’évaluation de la qualité d’audit externe. Nous proposons une typologie de la qualité d’audit évaluée à travers la réputation et la taille du cabinet tout en tenant compte des spécificités du marché d’audit tunisien. L’objectif principal de ce travail est d’analyser en profondeur la gestion des résultats comptables en fonction de la qualité d’audit externe dans le contexte tunisien. D’autres facteurs de contrôle liés essentiellement au gouvernement d’entreprises (le conseil d’administration, la structure de propriété et la présence des investisseurs institutionnels) et des coûts d’agence (le niveau d’endettement, la taille de l’entreprise et la forme de rémunération des dirigeants) ont été intégrés dans notre analyse. Les principales hypothèses qui ont été défendues dans cette recherche expliquent la gestion du résultat à travers deux indicateurs de la qualité d’audit : la réputation du cabinet et l’ancienneté du mandat de l’auditeur. Pour tester ces hypothèses, nous avons mené à la fois des tests univariés et une analyse multi variée à travers un modèle intégrant l’ensemble des facteurs affectant la gestion des résultats. uploads/Finance/107-zehri.pdf