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Exercices pif Le Plan d ? investissement et de Financement applications corrigées Chap - Le Plan d ? Investissement et de Financement Exercice - Le Plan d ? Investissement et de Financement Plan d ? Investissement et de Financement Exercice - Le Exercice

Le Plan d ? investissement et de Financement applications corrigées Chap - Le Plan d ? Investissement et de Financement Exercice - Le Plan d ? Investissement et de Financement Plan d ? Investissement et de Financement Exercice - Le Exercice - Le Plan d ? Investissement et de Financement Société al- Kimia La société Al-Kimia a obtenu un emprunt de D auprès de la BIAT au taux facial de et remboursable par annuités constantes sur ans Cet emprunt a servi à ?nancer en partie un investissement de D Le reste de l'investissement est à ?nancer par des fonds d'origine interne L'investissement se compose d'un terrain de D d'un matériel industriel de D amortissable en ans et de frais d'aménagement et d ? installation de D amortissables en ans Le produit fabriqué peut être vendu à D l'unité La structure des coûts est la suivante CV unitaire D CF unitaire autre que l'amortissement D Ce coût peut être maintenu inchangé pour un niveau d'activité maximal de unités Dépassé ce niveau les coûts ?xes augmenteront de moitié Les coûts supplémentaires sont des coûts de distribution qui seront économisés si le niveau d'activité redescend en dessous des unités Le BFR d'exploitation est estimé à jours du CAHT On estime vendre unités durant la première année d'activité Ces ventes augmenteront de unités par an pendant les années et puis baisseront au rythme de unités par an les années suivantes La production sera arrêtée dès que le point mort de production est atteint TAF Sachant que - Le matériel industriel peut être utilisé après la ème année moyennant des dépenses d'entretien de D par an - Le terrain prendra de la valeur au rythme de par an - Une fois la production arrêtée les équipements auront une valeur résiduelle nulle Analyser la rentabilité économique de l'investissement si le taux de rendement exigé par les entreprises de même classe de risque mais non endettée est de net d'impôt Avant de se lancer dans l'opération d'emprunt la société a contacté un organisme de leasing qui a accepté de ?nancer le matériel aux conditions suivantes - Un dépôt de garantie de D sur un contrat de ans Des redevances annuelles de D payables en ?n d'année Une option d'achat à exercer à la ?n l'année et à valoir sur le dépôt de garantie C Les décisions ?nancières de l ? entreprise Le ?nancement par crédit bail est-il plus intéressant que l'emprunt Evluer la rentabilité ?nancière de cet investissement Dresser le PIF dans chaque hypothèse de ?nancement Exercice - Le Plan d ? Investissement et de Financement Société SOCOMA La SOCOMA veut se lancer dans la fabrication de parpaings destinés à la construction Pour ce faire elle doit acquérir une cha? ne de fabrication automatique de traitement des matières premières de façonnage et de séchage des parpaings Une étude faite par le service commercial révèle qu'on peut écouler jusqu'à unités par an au prix unitaire de D Structure des coûts Le service production pense que la structure des