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Ey carve outs fr Carve-outs Dé ?s et solutions pour les vendeurs carve-outs Ernst Young Septembre CExtraire une ?liale ou une division d ? une entreprise carve-out ? est un processus complexe S ? il est bien préparé et exécuté il peut s ? avérer béné ?que

Carve-outs Dé ?s et solutions pour les vendeurs carve-outs Ernst Young Septembre CExtraire une ?liale ou une division d ? une entreprise carve-out ? est un processus complexe S ? il est bien préparé et exécuté il peut s ? avérer béné ?que pour toutes les parties impliquées Mais pour réussir ce processus il est décisif de plani ?er précisément le carve-out de l ? exécuter sans di ?culté et de prendre des décisions rapides En fonction du degré d ? intégration des di ?érentes divisions il se peut que l ? unité à extraire ne soit pas autonome une fois séparée Dans ce cas des fonctions centrales doivent être redéployées des employés transférés et des systèmes risquent de devoir être séparés les uns des autres Dans cette brochure nous expliquons les dé ?s auxquels sont confrontés les vendeurs lors d ? un carve-out et comment ils peuvent les surmonter Si ces considérations sont prises en compte su ?samment tôt des mauvaises surprises tels que des coûts non plani ?és peuvent être évitées et le projet peut être mené à bien Contenu Introduction De quelles informations ?nancières a-t-on besoin dans le cadre d ? un carve-out Quelles sont les principales exigences relatives aux informations ?nancières utilisées à des ?ns de valorisation Entités juridiquement indépendantes Division d ? une entreprise Actifs passifs Comment optimiser la préparation des informations ?nancières utilisées à des ?ns de valorisation Combien de temps prend un carve-out Quels problèmes peuvent survenir lors de la vente d ? actifs et de passifs Est-il plus intéressant de transférer un maximum de coûts et de passifs Quelles garanties l ? acheteur peut-il réclamer par rapport aux informations ?nancières Des informations ?nancières particulières sont-elles requises pour les acheteurs cotés en bourse Conclusion Carve-outs - Ernst Young SA - Juin CIntroduction Un carve-out consiste en la séparation d ? une ou plusieurs parties d ? une entreprise ou d ? un groupe Il peut prendre di ?érentes formes allant de la vente directe d ? entités juridiquement indépendantes au transfert d ? actifs et de passifs spéci ?ques au sein d ? une ou plusieurs entités légales En pratique il s ? agit souvent de la vente d ? une division commerciale n ? étant plus stratégiquement essentielle à l ? entreprise ou de l ? introduction en bourse de certaines divisions d ? une entreprise La réalisation technique d ? un carve-out est un dé ? souvent sous- estimé au moment d ? en prendre la décision A ?n d ? en considérer les implications il convient se poser les questions adéquates dès le départ Les di ?érents éléments à prendre en compte sont présentés ci-dessous De quelles informations ?nancières a-t-on besoin dans le cadre d ? un carve- out La réponse à cette question dépend largement du périmètre des éléments à séparer et de leur nature juridique et opérationnelle entités juridiquement indépendantes divisions d ? une entité juridique ou actifs et passifs spéci ?ques Par ailleurs l ? étendue et