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La crise des subprimes Sujet La crise des Subprimes Encadré par Réalisé par Bouazza douae Boukacha houda Charai asmae Année Universitaire C C CINTRODUCTION GENERALE La crise des prêts hypothécaires à risque connue sous le nom de g? chis hypothécaire ? ou

Sujet La crise des Subprimes Encadré par Réalisé par Bouazza douae Boukacha houda Charai asmae Année Universitaire C C CINTRODUCTION GENERALE La crise des prêts hypothécaires à risque connue sous le nom de g? chis hypothécaire ? ou e ?ondrement ? a attiré l'attention du public lorsqu'une forte augmentation des saisies immobilières en apparemment hors de contrôle en déclenchant une crise ?nancière nationale qui a mondial dans l'année Les dépenses de consommation sont en baisse le marché du logement s'est e ?ondré le nombre de saisies continue d'augmenter et le marché boursier a été ébranlé Les subprimes la crise et les retombées des saisies qui en ont résulté ont provoqué des dissensions parmi les consommateurs les prêteurs et les législateurs et a engendré un débat furieux sur les causes et les solutions possibles de la désordre ? En juin les écarts de crédit la prime payée par les emprunteurs les plus risqués par rapport aux emprunteurs les moins risqués sur certains des principaux marchés ?nanciers du monde ont commencé à augmenter Alors que le degré de cette augmentation était relativement mineur par rapport aux niveaux historiques et que les causes n'étaient pas claires à l'époque les e ?ets étaient signi ?catifs Plusieurs acquisitions et fusions importantes ont été reportées ou annulées de même qu'un certain nombre de nouvelles émissions obligataires L'indice iBoxx des spreads de crédit pour une émission notée BBB est passé d'un peu moins de points de base ?n juin à points de base ?n juillet Dans le même temps la première vague de dégradations importantes a été annoncée par les principales agences de notation En août il était clair qu'au moins une grande partie de cette nouvelle aversion pour le risque des investisseurs découlait des inquiétudes concernant le marché des prêts hypothécaires à risque aux États-Unis États-Unis et s'interrogent sur la mesure dans laquelle de nombreux investisseurs institutionnels sont exposés à des pertes potentielles du fait de leurs investissements dans des titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles RMBS des obligations garanties par des créances CDO et d'autres instruments ?nanciers titrisés et structurés Fin octobre l'indice iBoxx des spreads de crédit était passé à points de base pour les émissions notées BBB et une autre vague massive de dégradations a été annoncée par les mêmes agences avec actions de notation négative annoncées les et En général les prêts hypothécaires de détail subprime ? peuvent être quali ?és de prêts aux acheteurs de maison qui ne sont pas admissibles aux prêts hypothécaires à faible taux Cd'intérêt Un nombre important de personnes qui étaient admissibles à des prêts hypothécaires à faible taux d'intérêt ont néanmoins choisi d'obtenir un prêt hypothécaire à risque pour diverses raisons Même s'ils présentent un risque de défaut plus élevé les RMBS subprime les titres adossés à des actifs ABS et les CDO de prêts sur valeur domiciliaire se sont avérés être des investissements populaires parmi les investisseurs institutionnels en raison des rendements élevés qu'ils ont o ?erts au cours des dernières années De plus