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Le role de la bourse des valeurs au maroc

Réglementation http www ammc ma fr reglementations dahirs-lois Le rôle de la bourse des valeurs au Maroc -Le ?nancement de l'économie C'est le rôle du marché primaire d'assurer la rencontre directe entre de nouveaux épargnants et les agents économiques entreprises Etats organismes publics recherchant des fonds Le marché ?nancier remplit donc sa fonction lorsqu'il parvient à attirer une épargne nouvelle Le marché ?nancier facilite donc le développement des entreprises Sur le marché primaire les épargnants individuels interviennent surtout de façon indirecte car ce sont plutôt les organismes gérant leur épargne investie à la Bourse les OPCVM gérant SICAV et FCP qui participent aux émissions de valeurs mobilières augmentations de capital des sociétés par exemple Plus généralement ce sont les investisseurs institutionnels ? qui jouent un rôle important sur ce marché en raison de leur puissance ?nancière Appelés aussi zinzins ? ils sont constitués par les compagnies d'assurances les caisses de retraite la caisse des dépôts et consignations et les organismes de placement collectifs crées par l'ensemble des institutions ?nancières et bancaires Ils peuvent aussi intervenir massivement sur le marché secondaire pour réguler les cours éviter une trop forte baisse par exemple si bien qu'on les désigne aussi comme étant les gendarmes ? de la Bourse -Les mutations ?nancières des entreprises La bourse marché secondaire permet de faciliter les changements dans la structure ?nancière des grandes entreprises cotées c'est-à-dire dans la répartition de leur capital entre les di ?érents actionnaires La Bourse permet ainsi les alliances les restructurations les fusions et les rachats d'entreprises L'o ?re publique d'achat OPA est une opération ?nancière qui permet à une entreprise de prendre le contrôle d'une autre en proposant publiquement aux actionnaires de cette dernière de racheter leurs actions à un prix plus élevé que les cours du marché Une OPA peut se faire avec l'accord OPA amicale ? ou non OPA inamicale ? des dirigeants L'entreprise qui cherche à prendre le contrôle d'une société cotée peut aussi lancer une o ?re publique d'échange OPE en o ?rant en rémunération ses propres actions au lieu de paiement en espèces Les OPA sont très sévèrement réglementées d'autant que des raiders sont apparus Ces derniers lancent des OPA sur des sociétés a ?aiblies non pour en prendre le contrôle et en Cassurer la gestion mais pour réaliser des plus-values ?nancières une OPA conduit souvent en e ?et à une bataille boursière o? société attaquante et société attaquée cherchent à obtenir le maximum d'actions ce qui produit automatiquement une hausse des cours Les privatisations d'entreprises publiques réalisées gr? ce à la vente par l'Etat des titres de sociétés dont il était propriétaire ont permis de modi ?er totalement la structure ?nancière de nombreuses entreprises -Les acteurs de la Bourse Les sociétés de bourse sont les acteurs de base de la Bourse Ce sont des organismes ?nanciers souvent ?liales d'institutions bancaires importantes chargés de la négociation et de la cotation des valeurs mobilières Ce sont donc des personnes morales qui ont succédé en à une personne physique l'agent