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Chap11 mora 2 Pierre MORA ÉTUDES DE CAS CORRIGÉES DE STRATÉGIE Huit cas de PME-PMI Deuxième édition ? Éditions d ? Organisation ISBN - - - CCHAPITRE CORRIGÉ DÉCOUP INDUSTRIE CROISSANCE ET INTRODUCTION EN BOURSE FONT-ELLES TOUJOURS BON MÉNAGE Découp Indust

Pierre MORA ÉTUDES DE CAS CORRIGÉES DE STRATÉGIE Huit cas de PME-PMI Deuxième édition ? Éditions d ? Organisation ISBN - - - CCHAPITRE CORRIGÉ DÉCOUP INDUSTRIE CROISSANCE ET INTRODUCTION EN BOURSE FONT-ELLES TOUJOURS BON MÉNAGE Découp Industrie s ? est donné depuis plusieurs années une mission au sein sa ?lière industrielle les prestations de services associées à la découpe des métaux Elle ma? trise de nombreux procédés de fabrication ?? oxyxcoupage plasma laser poinçonnage ?? et se trouve désormais à la tête d ? un patrimoine industriel solide Gr? ce à un sauvetage réussi l ? entreprise a su sortir de la dépendance d ? un grand industriel mondial ?? Usinor ?? pour développer sa propre identité Elle le doit notamment à une pratique d ? internalisaiton ? à une époque o? de nombreux acteurs de sa ?lière décident d ? externaliser leur activité de découpe Pour accompagner sa croissance elle a légitimement pensé que l ? introduction en Bourse lui procurerait la surface ?nancière nécessaire pour aborder les marchés européens et asseoir son image de leader national Les données ?nancières du cas montrent une situation favorable malgré une rentabilité moins bonne que par le passé les indicateurs restent corrects la croissance se maintient à un rythme soutenu la liquidité de bas de bilan est saine notamment gr? ce à une progression du fonds de roulement En ?n la capacité d ? endettement de l ? entreprise est intacte on peut même penser que Découp Industrie pourrait faire travailler davantage les capitaux étrangers à une époque o? les taux restent bas Pour autant l ? évolution du cours boursier n ? est pas favorable Il semble donc bien que l ? on soit en présence d ? un comportement boursier non pas centré sur les performances objectives actuelles mais bien sur des anticipations Quelles sont ces anticipations Inquiétudes face au rachat hasardeux ? d ? un partenaire Estimation de taux de rémunération faibles dans une industrie très matérielle ? et vécue comme peu exible Concurrence de la nouvelle économie ? entreprises liées à Internet Exigence de mises en dividendes très élevées en vogue à l ? époque du cas C ? ÉTUDES DE CAS CORRIGÉES DE STRATÉGIE Sur le plan industriel Découp Industrie semble bien positionnée au c ?ur de sa ?lière la concurrence directe para? t atomisée les fournisseurs mondiaux ne sont certes pas ma? trisables et présentent de nombreuses inconnues quant au cours des matières mais ces contraintes pèsent également pour tous Par ailleurs les marchés de Découp Industrie sont bien orientés en recherche d ? externalisation Les facteurs clés de succès pour un intermédiaire comme Découp Industrie résident sans doute dans une prise en charge globale des besoins des marchés a ?n de ?déliser chaque donneur d ? ordre Ils résident également dans l ? aptitude à développer des partenariats avec des utilisateurs ?naux qui permettraient de concevoir des produits en propre ? hors de toute dépendance Le diagnostic global de l ? entreprise montre des