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Article revue ffi 2017 Fusions-acquisitions et cr ?eation de valeur Bilan des recherches et perspectives d ? ?evolution Mohamed-Larbi Aribou To cite this version Mohamed-Larbi Aribou Fusions-acquisitions et cr ?eation de valeur Bilan des recherches et per

Fusions-acquisitions et cr ?eation de valeur Bilan des recherches et perspectives d ? ?evolution Mohamed-Larbi Aribou To cite this version Mohamed-Larbi Aribou Fusions-acquisitions et cr ?eation de valeur Bilan des recherches et perspectives d ? ?evolution Revue Finance et Finance Internationale IMIST-CNRST Maroc pp http revues imist ma journal FFI HAL Id hal- https hal inria fr hal- Submitted on Feb HAL is a multi-disciplinary open access archive for the deposit and dissemination of scienti ?c research documents whether they are published or not The documents may come from teaching and research institutions in France or abroad or from public or private research centers L ? archive ouverte pluridisciplinaire HAL est destin ?ee au d ?epo t et a la di ?usion de documents scienti ?ques de niveau recherche publi ?es ou non ?emanant des ?etablissements d ? enseignement et de recherche fran cais ou ?etrangers des laboratoires publics ou priv ?es CFusions-acquisitions et création de valeur Bilan des recherches et perspectives d ? évolution Mohamed-Larbi ARIBOU Professeur-chercheur à l ? université Abdelmalek Essa? di de Tanger Courriel m aribou free fr Revue Finance Finance Internationale N Janvier http revues imist ma journal FFI ISSN - Pour citer l ? article Aribou M-L Fusions-acquisitions et création de valeur Bilan des recherches et perspectives d ? évolution ? Revue Finance Finance Internationale N Janvier ISSN - http revues imist ma journal FFI CFusions-acquisitions et création de valeur Bilan des recherches et perspectives d ? évolution Résumé La plupart des recherches ?nancières s ? accordent sur le fait que les stratégies de fusions acquisitions F A pro ?tent davantage aux actionnaires de la cible qu ? à ceux de l ? acquéreur Le caractère mitigé des résultats relatifs aux actionnaires de l ? acquéreur rencontre plusieurs explications dans la littérature empirique Cet article propose une synthèse des recherches consacrées à l ? étude des déterminants de performance des F A en combinant des arguments empiriques et théoriques Il tente d ? apporter un éclairage complémentaire sur les facteurs clés de réussite de ces opérations en se focalisant sur la phase d ? intégration post-fusion et le phénomène du transfert de connaissances Mots-clés Fusions acquisitions intégration transfert des connaissances performance Abstract Most ?nancial studies agree on the fact that merger and acquisition strategies M A are more bene ?cial to the Target ? s shareholders than to the Acquirer ? s There are many explanations to the acquirer shareholder ? s disappointing results in the empirical literature This article o ?ers a synthesis of the researches dedicated to the study of M A performance factors while combining empirical and theoretical arguments It is an attempt to cast additional light on the key success factors of these operations while focusing on the postmerger integration phase and the knowledge transfer phenomenon Key-Words Mergers and acquisitions integration Knowledge transfer performance CIntroduction Selon la théorie économique la mondialisation de la concurrence est un argument important pour comprendre la forte croissance du nombre d ? opérations récentes de