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Bensadon information comptable consolidee et mesure de la position concurrentielle 1971 1982

Information comptable consolidée et mesure de la position concurrentielle Le cas Pechiney-Ugine-Kuhlmann - Didier Bensadon Université Paris-Dauphine Didier bensadon dauphine fr Résumé Les sociétés cotées publient depuis déjà de nombreuses années des comptes de groupe Souvent ces comptes sont présentés comme étant prioritairement destinés aux actionnaires Cet article montre que cette vision est par trop réductrice A partir des archives de PUK nous montrons comment la direction ?nancière produit cette information consolidée et surtout comment elle l ? utilise dans la mesure de sa position concurrentielle L ? instauration dès le début des années d ? un benchmarking de la pratique de la consolidation des comptes montre le caractère stratégique de cette information pour les dirigeants confrontés à un environnement de plus en plus complexe Mots clés Pechiney-Ugine-Kuhlmann consolidation des comptes position concurrentielle comptes de groupe information ?nancière Introduction La consolidation des comptes consiste à élaborer l'image comptable d'un groupe d ? entreprises comme si celui-ci au lieu d'être une nébuleuse de sociétés juridiquement distinctes et publiant séparément leurs comptes ne constituait qu'une seule et même entité L'obligation de produire et de publier des comptes consolidés a constitué à partir du milieu des années un progrès important dans la reddition des comptes de groupe Cette technique comptable a d ? abord été pratiquée aux Etats-Unis à la ?n du XIXe siècle Elle a ensuite été réglementée par la Securities and Exchange Commission au milieu des années C Cette décision est intervenue en réaction aux abus constatés lors du krach boursier de Walker En e ?et le développement des participations et des ?liales avait jeté un voile opaque sur les activités de la société à la tête du groupe Outre-Manche la consolidation des comptes est pratiquée dès les années Edwards et Webb La publication obligatoire d ? états ?nanciers consolidés interviendra lors de la réforme de la loi sur les sociétés en En France Il faudra attendre que la Commission des opérations de bourse rende obligatoire la publication de comptes consolidés pour que cette technique commence à se di ?user La consolidation des comptes est souvent présentée dans la littérature ?nancière comme un moyen d ? informer les investisseurs et les actionnaires sur la situation patrimoniale et ?nancière d ? un groupe de sociétés Nous montrons dans cet article que cette vision est trop restrictive A partir d ? une analyse des archives de Pechiney-Ugine-Kuhlmann PUK cet article apporte un éclairage nouveau sur l ? utilisation de l ? information consolidée dans la mesure de la position concurrentielle Au début des années PUK est le plus important groupe privé industriel français employant près de salariés à travers le monde et dont le chi ?re d ? a ?aires consolidé s ? élève à quatorze milliards de francs Le pilotage d ? un tel mastodonte ne pouvait s ? envisager sans la mise en place d ? outils de gestion spéci ?ques destinés à informer les managers à la tête des di ?érentes branches industrielles La problématique du pilotage du groupe n