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_________________________________________________ AUDIT DES PARTICIPATIONS DELT

_________________________________________________ AUDIT DES PARTICIPATIONS DELTA SYNERGIE ___________________________________________ Rapport de mission -‐ 15 avril 2012 Fénéon & Delabrière Associés Alain FENEON & François NOUVION Avocats au Barreau de Paris 78 avenue Henri Martin – 75116 PARIS __________________________________________________________________________________________________________________________ Fénéon & Delabrière Associés 2 Avocats au Barreau de Paris Strictement personnel & confidentiel INTRODUCTION I. CONTEXTE ET OBJECTIF DE LA MISSION Dans le cadre de la succession du défunt Président Monsieur Omar Bongo Ondimba, vous nous avez demandé de réaliser un audit juridique des participations détenues par la Société Delta Synergie, et plus particulièrement : - d’en réaliser un recensement en insistant sur les points d’attention particuliers devant être pris en compte par Delta Synergie en tant qu’actionnaire, notamment : o le niveau de participation au capital ; o les résultats de la société et sa politique de distribution de dividende ; o les engagements financiers pris par Delta Synergie vis-‐à-‐vis de chaque filiale (comptes courants, cautions, etc.) ; o la gouvernance de la société ; - d’émettre, le cas échéant, toutes recommandations utiles d’ordre juridique sur chaque participation. Nous souhaitons préciser qu’il ne s’est pas agi pour nous de réaliser un audit opérationnel, technique, économique, comptable/fiscal et stratégique de chaque entreprise (audits par ailleurs confiés pour certaines entreprises à des cabinets d’audit de la place : Deloitte, PWC, Baker Tilly, etc. dont les conclusions sont mentionnées dans ce rapport). __________________________________________________________________________________________________________________________ Fénéon & Delabrière Associés 3 Avocats au Barreau de Paris Strictement personnel & confidentiel II. METHODOLOGIE – PERSONNES RENCONTREES Nous avons dans un premier temps collecté les documents disponibles et pertinents dans le bureau de la société Delta Synergie situé dans l’immeuble MALAIKA à Libreville, qui ont été classés et répertoriés société par société. Cette documentation a ensuite été complétée par : o des demandes écrites de communication de documents formulées auprès de chaque société, conformément aux Articles 525 et suivants de l’Acte Uniforme OHADA sur les Sociétés Commerciales, que nous avons fait parvenir à l’ensemble des Sociétés ; o les recherches que nous avons effectuées – sur une base anonyme – auprès du greffe du Tribunal de Première Instance de Libreville (Registre du Commerce et du Crédit Mobilier), en particulier avec Madame le Greffier en Chef ; o les investigations que nous avons pu mener – sur une base anonyme – auprès de diverses Administrations (Services des Impôts, DGH Marine Marchande, etc...) ; o les renseignements que nous avons pu obtenir auprès de tiers (Avocats, Cabinets d’audits PWC, Deloitte, Baker Tilly notamment), Notaires (Me Alfred Bongo Ondimba – Me Lydie Relongue), Banques, etc.. Enfin, cette documentation a été complétée par les différents entretiens que nous avons pu avoir à Libreville et à Paris avec les Directions Générales et Financières des différentes filiales ou leurs représentants. Notre rapport de mission est basé sur ces seuls documents portés à notre connaissance, tels qu’ils sont listés en Annexe 1, et ne saurait par nature avoir un caractère exhaustif. __________________________________________________________________________________________________________________________ Fénéon & Delabrière Associés 4 Avocats au Barreau de Paris Strictement personnel & confidentiel III. CONFIDENTIALITE Ce rapport confidentiel a été rédigé au terme de la mission commandée par Delta Synergie, dont celle-‐ci est le destinataire exclusif. Son contenu ne saurait être publié ni communiqué à des tiers sans le consentement écrit et préalable du Cabinet Fénéon & Delabrière. Le Cabinet se dégage de toute responsabilité si ce document devait être porté à la connaissance d’un tiers ou s’il entre en sa possession par quelque moyen que ce soit. __________________________________________________________________________________________________________________________ Fénéon & Delabrière Associés 5 Avocats au Barreau de Paris Strictement personnel & confidentiel SOMMAIRE INTRODUCTION………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….Page 2 BANQUES ET ASSURANCES ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..………..Page 8  BGFI HOLDING CORPORATION …………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………..………..Page 9  BGFIBANK CONGO……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….Page 14  FINATRA………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………Page 16  ECOBANK GABON………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..Page 19  UGB…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..………. Page 23  BICIG……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………Page 25  OGAR / OGAR VIE………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..Page 28  SOLICAR………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….....……………….Page 37  ASSINCO…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..………………...Page 40 SECTEUR INDUSTRIEL………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..…………….Page 43  SOGAFAM .................………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………....Page 44  ANK GABON...........................................................................................................................................................................................Page 50  SOCOBA / EDTPL....................................................................................................................................................................................Page 55  SEGUIBAT.............................................................................................................................................................................................. Page 66  MGV......................................................................................................................................................................................................Page 70  COMPAGNIE DU KOMO..........................................................................................................................................................................Page 74  ETDE......................................................................................................................................................................................................Page 81 __________________________________________________________________________________________________________________________ Fénéon & Delabrière Associés 6 Avocats au Barreau de Paris Strictement personnel & confidentiel  SETEG.....................................................................................................................................................................................................Page 83  SOMIVAB...............................................................................................................................................................................................Page 85 MINES, CARRIERES ET PETROLE..........................................................................................................................................................................Page 86  SOMIPAR...............................................................................................................................................................................................Page 87  MABOUMINE.........................................................................................................................................................................................Page 91  CARRIERES DE MAKORA.........................................................................................................................................................................Page 96  COMILOG.............................................................................................................................................................................................Page 103  PETRO GABON.....................................................................................................................................................................................Page 104  AMEP...................................................................................................................................................................................................Page 108 SECTEUR AGRO – ALIMENTAIRE........................................................................................................................................................................Page 109  VHO.....................................................................................................................................................................................................Page 110  SODATO...............................................................................................................................................................................................Page 117  RAGASEL..............................................................................................................................................................................................Page 120  SMAG...................................................................................................................................................................................................Page 127 SECTEUR DES SERVICES...................................................................................................................................................................................Page 128  SGS......................................................................................................................................................................................................Page 129  SAREP GABON......................................................................................................................................................................................Page 134  IMP CONSEIL........................................................................................................................................................................................Page 141  GABON MINING LOGISTICS...................................................................................................................................................................Page 143  AICI GABON..........................................................................................................................................................................................Page 147  RADIO NOSTALGIE AFRIQUE.................................................................................................................................................................Page 149 __________________________________________________________________________________________________________________________ Fénéon & Delabrière Associés 7 Avocats au Barreau de Paris Strictement personnel & confidentiel SECTEUR AERIEN..........................................................................................................................................................................................Page 154  AIR SERVICES....................................................................................................................................................................................Page 155  GABON AIRLINES..............................................................................................................................................................................Page 163  GABON FRET.....................................................................................................................................................................................Page 171  SN2AG..............................................................................................................................................................................................Page 175 SOCIETES LIQUIDEES OU CEDEES...................................................................................................................................................................Page 182  GATHA INDISTRIAL VENTURE............................................................................................................................................................Page 183  COFRIGAB.........................................................................................................................................................................................Page 186  BOIS TRANCHES................................................................................................................................................................................Page 188  SIAEB................................................................................................................................................................................................Page 189  AFRIQUE RIZ IMPORT........................................................................................................................................................................Page 190  COMPAGNIE D’IMPORT EXPORT.......................................................................................................................................................Page 192  AFRICA FORAGES..............................................................................................................................................................................Page 193  ALPAGE.............................................................................................................................................................................................Page 194  EMS DELTA PLUS – IFK.......................................................................................................................................................................Page 195  AUTRES..............................................................................................................................................................................................Page 196 RELEVE DES ACTIONS RECOMMANDATIONS...................................................................................................................................................Page 197 INDEX ALPHABETIQUE.................................................................................................................................................................................Page 229 ANNEXE 1....................................................................................................................................................................................................Page 235 __________________________________________________________________________________________________________________________ Fénéon & Delabrière Associés 8 Avocats au Barreau de Paris Strictement personnel & confidentiel SECTEUR FINANCIER Banques et Assurances __________________________________________________________________________________________________________________________ Fénéon & Delabrière Associés 9 Avocats au Barreau de Paris Strictement personnel & confidentiel 95 128 BGFI HOLDING CORPORATION (6,4%) 15 AVRIL 2012 • Constat BGFI Holding Corporation BGFI CONGO FINATRA 60% 64% 6,4% ASSINCO 10% BGFIBank RDC BGFIBank GE BGFIBank Gabon 64% 6,25% 15% 100% 100% 90% 75% 65% 65% 50% 100% 100% Participations communes BGFI/DS *Autres participations minoritaires non mentionnées DELTA SYNERGIE Filialisation des activités Gabon par APA approuvé le 16 avril 2010 BGFIBank Cameroun International BGFIBank International Loxia Emf BGFICapital BGFIBank Bénin BGFIBank CI – Mada __________________________________________________________________________________________________________________________ Fénéon & Delabrière Associés 10 Avocats au Barreau de Paris Strictement personnel & confidentiel  BGFI HOLDING CORPORATION est une société anonyme à Conseil d’Administration au capital de 103.853.376.000 FCFA divisé en 1 573 536 actions de 66 000 FCFA de valeur nominale. Constituée en avril 1971, elle est immatriculée au RCCM de Libreville sous le n° 2001 B 00771. Elle a pour objet principal de veiller à la cohésion et au bon fonctionnement du groupe BGFIBank en mettant en œuvre les politiques et décisions du Groupe, prendre/céder des participations et apporter une assistance technique aux sociétés du Groupe.  Capital Le capital de BGFI HOLDING CORPORATION est détenu par : • Compagnie du Komo (25,01%) • BGD (7,11%) • Carlo Tassara Asset Management (6,76%) • DELTA SYNERGIE (6,40%) • Société Financière des Vosges (5%) • Divers investisseurs privés (39,08%) • Personnel BGFIBank (10,64%) Nous relevons que la participation de Delta Synergie, qui était de 14,4%, a diminué dans le courant des années 2008 et 2010, compte tenu : • de la cession – par bordereaux de transferts1 – de 60 000 actions (soit 5,4%) en date du 1er décembre 2008, au bénéfice de :  Mme Yacine Queene BONGO ONDIMBA (12 000 actions)  Mr Omar Denis Junior BONGO ONDIMBA (12 000 actions)  Mme Pascaline MFERRI BONGO ONDIMBA (12 000 actions) 1 Nous n’avons pas eu communication à ce stade (i) du procès-‐verbal du Conseil d’Administration de BGFIBank ayant agréé ces mutations d’actions conformément à l’article 7 des statuts, ainsi que (ii) de l’autorisation préalable donnée par le Conseil d’Administration de DS conformément aux articles 438 et s de l’Acte Uniforme OHADA sur les sociétés commerciales. Il conviendra d’obtenir communication de ces documents. __________________________________________________________________________________________________________________________ Fénéon & Delabrière Associés 11 Avocats au Barreau de Paris Strictement personnel & confidentiel  Mr Nesta BONGO PING (12 000 actions)  Mr Christopher BONGO PING (12 000 actions) • de la dilution de Delta Synergie ayant résulté de son absence de souscription à l’augmentation de capital de 30 000 036 000 FCFA votée par l’Assemblée Générale Extraordinaire du 16 avril 2010, ayant eu pour conséquence de réduire la participation de DS de 9% à 6,40%.  Résultats/Dividendes L’exercice 2010 s’est soldé par un bénéfice de 3 554 155 742 FCFA (contre 13 037 456 083 FCFA en 2009). L’écart de résultat constaté entre 2009 et 2010 provient de la filialisation des activités bancaires gabonaises par apport partiel d’actifs de celles-‐ci à une filiale dédiée, dénommée BGFIBANK GABON, créant ainsi un décalage d’un an dans la remontée des dividendes. Cela étant, BGFI HOLDING CORPORATION disposait de réserves suffisantes et a pu distribuer au titre de 2010 un dividende total de 6 490 836 000 FCFA (contre 2 895 000 000 FCFA au titre de 2009). Il résulte de nos entretiens avec la direction financière du Groupe BGFI que le résultat 2011 devrait être d’environ 33 milliards de FCFA et que la distribution d’un dividende brut de 4600 FCFA/action est envisagée. Au titre de sa participation, DS a perçu des dividendes bruts de 441 millions de FCFA au titre de l’exercice 2009 et 415 millions de FCFA au titre de l’exercice 2010. Un dividende brut de 463 millions de FCFA est attendu au titre uploads/s1/ drc-13-delta-audit.pdf