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Casif CAS D ? INGENIERIE FINANCIERE Supposons que le groupe A envisage de prendre le contrôle de son concurrent B Dans ce contexte hypothèses sont envisageables L ? OPA La fusion directe sous réserve que cette dernière soit votée en AGE Les bilans de chac

CAS D ? INGENIERIE FINANCIERE Supposons que le groupe A envisage de prendre le contrôle de son concurrent B Dans ce contexte hypothèses sont envisageables L ? OPA La fusion directe sous réserve que cette dernière soit votée en AGE Les bilans de chacun des deux groupes sont les suivants Actif en A Immobilisations Stocks Créances VMP Disponibilités Comptes de régularisation B Passif en A Capital social Primes Réserve légale Autres réserves Report à nouveau Résultat net Provisions pour risques et charges Dette ?nancière Dettes fournisseurs Autres dettes Comptes de régularisation B TOTAL TOTAL NB valeur nominale de l'action de la société A et de la société B L ? action A cote et l ? action B cote En outre on dispose des prévisions suivantes En EBITDA Amortissements EBIT Frais ?nanciers RCAI IS Résultat net e A B Etude de l ? OPA assortie d ? une prime de sur le cours de la cible En supposant que le coût de la dette avant IS est de et que le A amortit ses goodwills sur ans a Calculer le taux de dilution relution du BPA b Calculer le ratio d ? endettement après l ? OPA et comparer le au ratio avant OPA c Calculer le ratio dette ?nancière CAF et comparer le au ratio avant OPA d Calculer le ratio de couverture des frais ?nanciers par l ? EBIT et comparer le au ratio avant OPA Etude de la fusion directe la parité est calculée sur la base des cours de bourse et les actifs de la société absorbée sont transférés à la société absorbante sur la base de leur valeur nette comptable a Calculer le montant de l ? augmentation de capital social b Calculer la prime de fusion c Présenter le bilan ?nancier simplié après fusion Pour accéder à la solution sous EXCEL taper ici C