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Conclusion et synthese le principe d x27 incertitude generalise

Conclusion et synthèse le principe d ? incertitude généralisé ? ?? Selon la théorie libérale des marchés e ?cients les cours de bourses restent parfaitement imprévisibles L ? instrument de base la boussole des boursiers est le PER Price Earnings Ratio Le PER ?? ou multiple ou coe ?cient de capitalisation - est le rapport entre la valeur de marché de l ? action et le béné ?ce par action le BPA attendu pour l ? année en cours en général ou au niveau global entre la capitalisation boursière et le béné ?ce de l ? entreprise Cette contradiction entre le long terme et le court terme c ? est la bourse Le moindre béné ?ce annoncé un peu inférieur au béné ?ce attendu fait chuter les cours illustré il y a quelques années par le pro ?t warning ? la mise en garde l ? avertissement de Serge Tchuruk le PDG d ? Alcatel et encore dernièrement dans la Nouvelle économie Et inversement La bourse de par sa nécessaire liquidité ?? elle est faite pour ça ?? tend à être courtermiste en contradiction avec les fondamentaux qui supposent la prise en compte du long terme - Prévision possible ou impossible De Dow à la crise de La prévision possible la théorie de Dow ? La première théorie moderne des prévisions boursière est optimiste la prévision est possible c ? est la théorie de Dow ? cofondateur de Dow Jones and Co en qui proposait des prévisions des cours des actions dans son Wall Street Journal L ? idée en est que les uctuations des cours ressemblent aux marées il su ?t donc de pouvoir repérer les marées hautes et basses Pour une action de et un BPA de le PER est de on paie l ? action fois son béné ?ce actuel Ce qui peut para? tre cher ? Son inverse ressemble à un taux de rentabilité ici l ? action rapporte en béné ?ce de ce qui n ? est pas beaucoup L ? inverse du PER jugé normal est souvent pris comme approximation de la rentabilité désirée Si ce taux est de le PER normal est de les actions à PER plus élevé sont chères il faut les vendre les actions à PER plus faibles sont bon marché il faut les acheter Sauf que cette analyse est absurde si les béné ?ces actuels n ? ont rien à voir avec les béné ?ces futurs Par exemple pour les fameuses Start up de la Eeconomics la Nouvelle économie que l ? on enterre aussi vite en qu ? on lui avait promis un brillant avenir sans trop de risque en et comme les chemins de fer de la Nouvelle économie ? du milieu du XIXe siècle Un PER de ou n ? a jamais empêché un spéculateur de les acheter Il voit ?? voyait ? - loin pas seulement les béné ?ces de l ? année ?? même des pertes - d ? une entreprise pleine d ?