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Corrige serie 2 et supplement 1

Corrige série Supplément Hamadi Matoussi ?? Derivative Securities Mechanics of Forward and Futures Contracts C Corrigé série Exercice série Supposons qu'un fermier ait planté du blé dans ses champs C ? est maintenant un mois avant la récolte et la récolte de l ? agriculteur est raisonnablement certaine Cependant étant donné qu ? une grande partie de la richesse du fermier est liée à sa récolte de blé il a voulu éliminer le risque de uctuation des prix en vendant un contrat à terme Supposons de l'autre côté un boulanger qui sait qu'il aura besoin de blé dans un mois pour produire du pain Comme le fermier le boulanger voulait réduire le risque de prix en achetant un contrat à terme Hamadi Matoussi ?? Derivative Securities Mechanics of Forward and Futures Contracts C Corrigé série Exercice série suite I- Le fermier et le boulanger conviennent donc pour un prix à terme de le boisseau pour une livraison dans un mois À ce moment-là le fermier livrera boisseaux de blé a Quel sera le gain de chaque partie si le prix au comptant sera de le boisseau dans un mois b Même question si le prix au comptant sera de dans un mois II- Supposons maintenant que le prix au comptant est aujourd'hui de que le taux d'intérêt est de par an c c pensez-vous que les deux parties conviendront d'un prix à terme de Sinon pourriez-vous expliquer pourquoi Hamadi Matoussi ?? Derivative Securities Mechanics of Forward and Futures Contracts C Corrigé série Solution série I ?? a Revenu du fermier - gain Revenu du boulanger - - - perte Même question si le prix comptant serait de dans un mois Revenu du fermier - - - perte Revenu du boulanger - gain Hamadi Matoussi ?? Derivative Securities Mechanics of Forward and Futures Contracts C Corrigé série Solution série suite Le prix d'équilibre devrait être e Étant donné que le prix du forward est supérieur au prix d'équilibre les deux parties ne seront pas d'accord car il y aura des possibilités d'arbitrage La stratégie consistera à vendre le forward acheter le spot et à emprunter à Le gain par unité sera - Hamadi Matoussi ?? Derivative Securities Mechanics of Forward and Futures Contracts C Corrigé série Exercice série Un investisseur vend contrats futures le jour à dollars chacun Le taux de marge initiale IMR est de et le taux de marge de maintenance MMR est de Si la structure des prix est celle décrite dans les tableaux et cidessous calculez le compte sur marge de l'investisseur pour chaque jour jusqu'à ce que la position soit clôturée le jour Supposez que L'appel de marge rétablit le compte sur marge à sa proportion de maintenance Au lieu de cela l'investisseur est obligé de rétablir le compte dans sa proportion initiale Hamadi Matoussi ?? Derivative Securities Mechanics of Forward and Futures Contracts C Corrigé série Solution série - L'appel de marge ramène le compte sur marge à sa proportion de maintenance Jour Prix Gain