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4) Programme de l’épreuve 4 : (Volume horaire 120 heures) TECHNIQUES ET GESTION

4) Programme de l’épreuve 4 : (Volume horaire 120 heures) TECHNIQUES ET GESTION FINANCIERES  Objectifs : l’épreuve doit permettre d’évaluer la capacité des candidats à : - Maîtriser les concepts et les techniques de la finance; - Appliquer le raisonnement financier et les techniques financières aux décisions de gestion au sens large (investissement, financement, optimisation de l’exploitation) ainsi qu’au diagnostic et à l’évaluation de l’entreprise; - Exercer un rôle de conseil en matière de gestion d’actifs financiers.  Forme de l’épreuve Questions indépendantes ou étude de cas Durée: 4 heures Coefficient : 1  Programme ; (volume horaire minimum 120 heures) 1. Concepts fondamentaux - L’approche financière des problèmes, le temps, le risque, comparaison avec l’approche « économique » et l’approche « comptable »; - Valeur et temps, actualisation, valeur actuelle nette (étude critique); - Stocks et flux, circuit et cycle d’opérations : investissement/financement; exploitation; - Aspect « financier » des états financiers annuels 2. Décisions d’investissement financement - Méthodes de choix des investissements en avenir certain (rappels et compléments) et incertain; - Modèle d’équilibre des actifs financiers (MEDAF); - Le coût du capital, structure financière et effet de levier financier; - Structure financière et valeur de l’entreprise ; théorie des options appliquée aux décisions d’investissement. 3. Diagnostic financier - Le risque d’exploitation, effet de levier d’exploitation, seuils de rentabilité et d’autofinancement; - Rentabilité et financement, levier financier; - Analyse du risque de faillite, levier d’autofinancement, tableau de flux, méthode des scores; - Application du diagnostic au secteur non marchand. 4. Evaluation de l’entreprise - Approche patrimoniale, valeur mathématique, valeur substantielle; - Approche par les flux : valeurs de rendement, capitalisation, actualisation, horizon temporel; - Synthèse : valeur globale, goodwill et « superbénéfices », rente de goodwill; - Méthodes boursières: multiples du résultat;de la capacité d’autofinancement; approche par les dividendes 5. Gestion financière - Planification et gestion à court terme; - Gestion du besoin de financement (ou « besoin en fonds de roulement »); gestion de la trésorerie - Planification et gestion à long terme : plan d’investissement/financement; - Politique financière de la firme, rôle des dirigeants et théorie de l’agence; gouvernement d’entreprise et finance; - Gestion financière internationale. 6. Finance de marché - Théorie du marché financier, marchés « efficients »; - Mondialisation et déréglementation ; bulle financière; - Marchés financiers internationaux; valeurs mobilières et titres négociables; notation; - Bourse régionale des valeurs (BRVM); - Marchés dérivés, marchés organisés, marchés de gré à gré ; opérations de couverture; opérations de spéculation; - Gestion de portefeuille d’actifs financiers. uploads/Finance/ 4-programme-technique-de-gestion-financiere 1 .pdf