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Economie et organisation administrative des entreprises Professeur LAGDIM SOUSS

Economie et organisation administrative des entreprises Professeur LAGDIM SOUSSI Lalla Hind 2ème année BAC Sciences de Gestion Comptable ; Année scolaire : 2014-2015 Page 1 TROISIEME PARTIE : LA FONCTION FINANCIERE I- Place et rôles de la fonction financière dans l’Entreprise 1- Intérêt de la fonction financière pour les besoins d’exploitation et d’investissement. La vie de l’entreprise peut s’analyser en deux cycles : le cycle d’exploitation et le cycle d’investissement. Ces deux cycles créent des besoins de financement. La fonction financière est au cœur de l’entreprise car elle permet d’assurer le financement des activités de la firme par les moyens les plus appropriés. C’est une fonction très importante pour toutes les entreprises. Avant de prendre une décision pour une entreprise, il faut bien connaître la situation financière. La santé financière de l’entreprise intéresse les gestionnaires, les actionnaires, les partenaires externes et surtout les prêteurs. 2- Rôles de la fonction financière dans le cycle de vie de l’entreprise. La fonction financière a deux priorités :  Procurer à l’entreprise, au bon moment les fonds dont elle a besoin ;  Contrôler la bonne utilisation de ses fonds et la rentabilité des investissements réalisés La fonction financière est importante durant tout le cycle de vie de l’entreprise : lors de sa création et au cours de son développement. II- Solvabilité et rentabilité 1- Définition et mesure de la solvabilité de l’entreprise 1.1- Définition La solvabilité est la capacité de l’entreprise à faire face à ses engagements à leur échéance. a- Les engagements de l’entreprise : Les engagements de l’entreprise concernent :  ses opérations courantes : paiements des salaires, intérêts des emprunts….  ses dettes envers les fournisseurs, les banques….  ses prélèvements obligatoires : impôts, charges sociales. b- Solvabilité et notoriété de l’entreprise : Quand l’entreprise ne peut pas faire face à ses engagements à leur échéance, son image peut se dégrader. Elle peut avoir une réputation de « mauvais payeur ». Par conséquent, certains partenaires (banques, fournisseurs) peuvent refuser de poursuivre leurs relations. www.9alami.com Economie et organisation administrative des entreprises Professeur LAGDIM SOUSSI Lalla Hind 2ème année BAC Sciences de Gestion Comptable ; Année scolaire : 2014-2015 Page 2 1.2- Mesures et appréciations Pour mesurer la solvabilité de l’entreprise, on utilise les ratios. Ce sont des rapports de deux grandeurs économiques. Grâce aux ratios, on peut comparer dans le temps (évolution de la même Ese à travers les années) et dans l’espace (entre entreprises du même secteur et de même taille) pour prendre tout leur effet. Ratio Utilité Formule Interprétation Ratio de solvabilité à court terme La notion de solvabilité à court terme permet de mesurer la capacité d’une Ese à rembourser ses dettes à court terme R ≥ 1 signifie que les dettes à court terme sont entièrement couvertes par les ressources à court terme et qu’il existe un excédent de liquidités à la disposition de l’Ese. Ratio d’autonomie financière La règle de l’autonomie financière veut que le montant des dettes ne dépasse pas le montant des capitaux propres. La règle de l’autonomie financière a pour objet d’apprécier l’indépendance de l’Ese à l’égard de ses prêteurs. R ≥ 1 signifie que l’autonomie financière est bonne, que l’Ese est capable de faire face à ses dettes par ses propres ressources. 2- Définition et mesure de la rentabilité 2-1- Définition La rentabilité est un indicateur d’efficacité, qui établit une comparaison entre les moyens mis en œuvre (investissement ou dépense initiale) et les résultats obtenus grâce à ces moyens. Elle mesure l’aptitude d’un capital à dégager un bénéfice. La rentabilité de l’entreprise peut varier selon la phase du cycle de vie de l’entreprise. Par exemple, en phase de démarrage, la rentabilité peut être faible. Economie et organisation administrative des entreprises Professeur LAGDIM SOUSSI Lalla Hind 2ème année BAC Sciences de Gestion Comptable ; Année scolaire : 2014-2015 Page 3 2.2-Mesures et appréciations Ratio Utilité Formule Ratio de rentabilité financière La rentabilité financière intéresse davantage les associés car elle mesure la rémunération du risque qu’ils ont pris en investissant dans l’entreprise Ratio de rentabilité commerciale La rentabilité commerciale ou d’exploitation mesure la contribution des ventes dans la réalisation des résultats de l’Ese Ou III- Financement du cycle d’exploitation et de l’investissement Toute Ese doit procéder à une évaluation des capitaux dont elle a besoin. Pour cela, elle doit distinguer les besoins de financement liés au cycle d’investissement (dépenses pour le long terme, que ne seront récupérées qu’après quelques années) et ceux liés au cycle d’exploitation de l’entreprise (dépenses de court terme, qui seront récupérées dans quelques mois). 1- Financement du cycle d’exploitation : a- Le besoin en fonds de roulement (BFR) Le décalage entre les fonds engagés dans le cycle d’exploitation, leur récupération au moment du règlement des clients et la nécessité de redémarrer un nouveau cycle d’exploitation est à l’origine du : Besoin du fond de roulement d’exploitation. b- Les moyens de financement Souvent, les Eses doivent trouver des moyens de financement à court terme pour financer leur cycle d’exploitation.  Le crédit fournisseurs  Définition C’est un crédit accordé par les entreprises fournisseurs aux entreprises clientes. Ainsi, les entreprises clientes négocient avec leurs fournisseurs les délais de paiement qui peuvent être de 30, 60 ou 90 jours. La créance peut être matérialisée par une facture, une traite ou un effet de ce commerce (cas le plus fréquent). BFR = Actif circulant hors trésorerie – Passif circulant hors trésorerie Economie et organisation administrative des entreprises Professeur LAGDIM SOUSSI Lalla Hind 2ème année BAC Sciences de Gestion Comptable ; Année scolaire : 2014-2015 Page 4  Avantages et limites Avantages Inconvénients  Crédit rapide et automatique  Absence de formalités  Crédit adapté aux variations de l’activité  Charges financières (intérêts) nulle  Renoncement à l’escompte (si l’entreprise paie comptant, elle va bénéficier de l’escompte)  Dépendance à l’égard du fournisseur  Risque d’insolvabilité pour le fournisseur  L’escompte :  Définition : L’escompte est un crédit qui permet à l’entreprise de percevoir le montant d’une créance avant son échéance. L’entreprise remet à sa banque un effet de commerce, la banque lui avance le montant de la créance diminué des agios.  Avantages et inconvénients : Avantages Inconvénients  Il permet de faire face à des problèmes de trésorerie par vente des créances  L’entreprise permet de détenir des liquidités avant l’échéance  Les effets peuvent être utilisés pour payer ses propres fournisseurs, ce qui permet de diminuer les frais financiers  Les effets de commerce de faible valeurs ou de courte période coûtent plus chers pour les entreprises car les banques leur appliquent des agios plus élevés (certaines composantes des agios sont fixes quel que soit le montant ou la durée)  Le factoring (l’affacturage)  Définition : L’entreprise vend ses créances commerciales à une société d’affacturage (factors). Les factors achètent tout ou partie des créances clients d'une entreprise et avance des liquidités à l’Ese. Ils se chargent d'obtenir le règlement ensuite.  Le coût d’affacturage : Il se compose :  Du coût des services : commission proportionnelle au montant des créances  Du cout de financement : intérêts sur le capital avancé.  Avantages et inconvénients : Avantages Inconvénients Il permet à l’entreprise :  D’éviter le risque de non paiement  D’être payée immédiatement et donc une trésorerie allégée  D’éviter les couts administratifs et les problèmes comptables de recouvrement C’est un procédé couteux, il dépersonnalise la relation entreprise-client ; Economie et organisation administrative des entreprises Professeur LAGDIM SOUSSI Lalla Hind 2ème année BAC Sciences de Gestion Comptable ; Année scolaire : 2014-2015 Page 5  Les facilités de caisse La facilité de caisse est une ouverture de crédit de très courte durée (quelques jours) accordée notamment en fin de mois. L’entreprise demande ainsi l’autorisation d’avoir son compte débiteur quelques jours par mois (en général entre le 25, date de paiement des salaires, et la fin du mois, date de paiements des clients).  Avantages : Procédure d’obtention souvent facile et rapide.  Inconvénients : Intérêts chers  Le découvert : Le découvert est une avance consentie dans la même forme que la facilité de caisse, mais pour une période de plus longue durée, de quelques mois, puis renouvelée. Le montant maximum de découvert et sa durée sont fixés par le banquier. Le découvert permet à l’entreprise de surmonter des difficultés passagères.  Avantages/ inconvénients : idem que facilité de caisse 2- Financement de l’investissement 2.1- Notion de l’investissement a- Définition de l’investissement L’investissement est l’opération par laquelle une entreprise acquiert des biens durables qui seront utilisés pendant plusieurs cycles de production et dont elle espère à terme une rentabilité. b- Classification des investissements  Classification des investissements selon leur nature : Investissements matériel (corporels) Achat de biens corporels, physiques (machines, bâtiments, terrain, véhicules,…) Investissements immatériel (incorporels) Financement de biens incorporels destinés à améliorer le potentiel productif de l’Ese (conception de logiciels, publicité, formation du personnel, Dépenses de R & D (Brevets, licences d’exploitation), études marketing, …. Investissements financiers Droits de créances (prêts, dépôts) ou de titres pour les uploads/Finance/ exercices-partie-iii-la-fonction-financiere-pdf 4 .pdf