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Thème : Optimisation de la gestion de trésorerie Groupe ITA Ingénierie 2010– 20

Thème : Optimisation de la gestion de trésorerie Groupe ITA Ingénierie 2010– 2011 CHAPITRE I : GENERALITES SUR LA GESTION DE TRESORERIE SECTION I : DEFINITION ET MISSIONS I- DEFINITION DE LA GESTION DE TRESORERIE La gestion de trésorerie regroupe l’ensemble des décisions, règles et procédures qui permettent d’assurer, au moindre coût, le maintien de l’équilibre financier instantané de l’entreprise. Quant à la définition de la trésorerie, La trésorerie se définit comme l'ensemble des capitaux liquides (essentiellement espèces et soldes des comptes courants bancaires) dont dispose l'entreprise pour assurer le paiement des frais de fonctionnement à court terme. La trésorerie d'une entreprise à un instant donné est égale à la différence entre ses emplois de trésorerie (placements financiers et disponibilités) et son endettement bancaire et financier à court terme. Il s'agit donc du cash dont elle dispose quoiqu'il arrive (même si sa banque décidait de cesser ses prêts à court terme) et quasi immédiatement (le temps seulement de débloquer ses placements à court terme). Elle recouvre tous ses avoirs et dettes à court terme figurant au bilan. Enfin, par construction, la trésorerie est égale à la différence entre le fonds de roulement fonctionnel de l'entreprise et son besoin en fonds de roulement. Nous donnerons plus de détails dans les lignes qui suivent en ce qui concerne cette égalité. Quant à la gestion de trésorerie, elle consiste à veiller à maintenir une liquidité suffisante pour faire face aux échéances, tout en optimisant la rentabilité des fonds. C'est le métier du trésorier. La notion de trésorerie peut s’entendre soit en termes de flux, c’est l’ensemble des flux pendant une période, soit en termes de stocks, c’est la situation de trésorerie à une date donnée. On peut s’arrêter à quatre définitions de la trésorerie de plus en plus larges : l’encaisse L’encaisse peut être définie comme l’ensemble des moyens de paiement détenus par l’entreprise, et qui sont disponibles de façon quasi-immédiate. L’encaisse d’une entreprise comprend principalement : la caisse, les différents comptes à vue (banque, CCP et autres organismes), les valeurs à l’encaissement (chèques, coupons à encaisser, effets à l’encaissement ou à l’escompte) et les chèques reçus mais non encore remis à l’encaissement. Pour les comptes bancaires, il s’agit des comptes ayant un solde débiteur dans l’entreprise, c'est-à-dire créditeur pour la banque. 1 Thème : Optimisation de la gestion de trésorerie Groupe ITA Ingénierie 2010– 2011 les actifs liquides Dans l’optique de la gestion de trésorerie, il faut tenir compte non seulement des moyens de paiement quasi-immédiats mais de l’ensemble des placements correspondant à une trésorerie excédentaire. Les actifs liquides comprennent donc les disponibilités ou liquidités, et les différents titres de placement détenus par l’entreprise. Selon le PCG (Plan Comptable Général), les liquidités sont des espèces ou des valeurs qui, en raison de leur nature sont immédiatement convertibles en espèces pour leur montant nominal. Les disponibilités comprennent en plus de l’encaisse, les bons qui dès leur souscription sont remboursables à tout moment, et les comptes bancaires à terme lorsqu’il est possible d’en disposer par anticipation. Les titres de placement comprennent les valeurs mobilières de placement (actions, obligations, SICAV ou FCP), les titres de créances négociables, les bons de caisse et les dépôts à terme. la trésorerie nette, Selon les partisans de l’analyse fonctionnelle : La notion de trésorerie nette est une notion plus large que la notion d’encaisse, ou d’actifs liquides, puisqu’elle représente la différence entre les valeurs de trésorerie actives et passives. Elle peut être positive, nulle ou négative. Les valeurs de trésorerie actives comprennent les disponibilités qui constituent une notion plus large que la notion d’encaisse. Elles comprennent également l’ensemble des postes de l’actif correspondant aux produits de placement de la trésorerie excédentaire, notamment les valeurs mobilières de placement et les titres de créances négociables. Les valeurs de trésorerie passives correspondent aux différents crédits auxquels l’entreprise a pu avoir recours pour financer une partie de sa trésorerie. Les valeurs de trésorerie passives comprennent notamment les soldes créditeurs des banques, les effets escomptés non échus… Pour le tableau récapitulatif des valeurs de trésorerie active et passive .Voir (Annexe 1) 2 TRESORERIE NETTE = FONDS DE ROULEMENT – BESOINS EN FONDS DE ROULEMENT Thème : Optimisation de la gestion de trésorerie Groupe ITA Ingénierie 2010– 2011 La trésorerie potentielle La définition de la trésorerie nette conduit à une conception résiduelle de la trésorerie. On a pu faire remarquer que cet aspect résiduel risque d’appauvrir la conception qu’on se fait du rôle de la trésorerie, notamment en masquant sa fonction de flexibilité, par exemple pour saisir des opportunités d’investissement ou faire face à des difficultés. La notion de trésorerie potentielle répond à cette critique. On peut la définir comme la somme des actifs de trésorerie, des capacités non utilisées au niveau de l’endettement à court, moyen et long terme, diminuée de l’ensemble des ressources de trésorerie. En d’autres termes, la trésorerie potentielle est liée à l’opportunité de création de richesse potentielle en faisant des placements fluctueux ; avec cette dernière définition, on s’éloigne des problèmes de liquidité journalière pour s’intéresser à la planification financière. II-MISSIONS DU TRESORIER Le trésorier d’une entreprise a dans sa tâche plusieurs missions à accomplir parmi lesquelles nous pouvons citer : La gestion des liquidités : il s’agit d’améliorer les équilibrages entre les différents comptes bancaires, d’arbitrer entre les différents modes de financement ou de placement, d’améliorer les procédures et l’organisation des circuits de transmissions des flux de trésorerie ; La maîtrise des risques financiers pour mettre l’entreprise à l’abri des risques de change, de taux, de contrepartie (clients et fournisseurs) dont les conséquences financières pourraient peser lourdement sur la santé de l’entreprise, en particulier en période tourmentée ; La négociation des conditions bancaires : elles doivent être les plus avantageuses possibles ; La réduction du coût des services bancaires par la maîtrise des supports de règlement adéquats, suivie du nécessaire contrôle de la bonne application des conditions négociées ; La mise en place des outils permettant l’optimisation des frais financiers et la maximisation des produits financiers (arbitrage entre le découvert bancaire et l’escompte d’effet de commerce ou entre le découvert bancaire et le placement…) tout en respectant la politique stratégique financière définie par le directeur financier ou la direction 3 Thème : Optimisation de la gestion de trésorerie Groupe ITA Ingénierie 2010– 2011 générale , tout en assurant la sécurité des moyens de paiement, afin d’éviter la falsification des chèques et des ordres de transfert, les détournements de fonds… ; La mise en place de procédures améliorant le circuit d’encaissement La minimisation des charges ou la maximisation des revenus financiers. Pour minimiser les charges ou maximiser les revenus financiers le trésorier devra : - agir sur les composantes du cycle d’exploitation (clients, stocks, fournisseurs) tant sur le plan du niveau de l’encours que de la vitesse de rotation de ces postes pour atteindre une situation de trésorerie moyenne équilibrée ou positive ; - mettre en concurrence les différents établissements financiers ; - privilégier le recours au capital social ; - utiliser les différentes formes d’aides publiques dans le cadre de nouveaux investissements. Pour le directeur financier ou le chef d’entreprise, la trésorerie est un indicateur pertinent de l’évaluation de la santé de son entreprise. Le trésorier est celui qui est responsable dans une entreprise de la trésorerie, de la gestion des risques. Il est responsable d'une unité de trésorerie centralisée chargée de la gestion des flux monétaires, d'une unité de financement chargée d'obtenir des fonds et de négocier les conditions bancaires, et d'une unité qui traite les opérations de marché ainsi que les risques de taux et de change. De manière plus approfondie, le rôle opérationnel du trésorier est de maintenir le solde bancaire global aussi proche que possible de zéro afin de minimiser les frais financiers (soldes débiteurs) ou les coûts d'opportunité (soldes créditeurs). SECTION II ORGANISATION DE LA TRESORERIE I- PLACE DU TRESORIER DANS L’ENTREPRISE ET SON CONTROLE PLACE DU TRESORIER Depuis trente ans, le métier de trésorier a pris une place de plus en plus importante au sein de l’entreprise. De simple caissier gérant l’encaisse, le trésorier est devenu aujourd’hui un gestionnaire de risques. Le développement des marchés financiers, l’internationalisation des échanges, l’évolution des techniques informatiques ainsi que l’adoption de l’euro le 1er Janvier 1999 ont renforcé la capacité de la fonction de trésorerie à participer à l’optimisation de la gestion financière des 4 Thème : Optimisation de la gestion de trésorerie Groupe ITA Ingénierie 2010– 2011 entreprises. La place du service de trésorerie dans l’organisation de l’entreprise varie en fonction de la taille de celle-ci. Dans la plupart des petites entreprises, il n’y a pas de trésorier, mais la fonction de trésorerie est assurée par le chef- comptable et le dirigeant. L’enjeu de la gestion de trésorerie pour une petite entreprise n’est pas le même que celui d’une grande entreprise. Le dirigeant d’une petite société sera plus préoccupé par la solvabilité de son entreprise que par la minimisation des frais financiers. D’une manière générale, le service de la trésorerie devra se structurer en fonction de uploads/Finance/ gestion-de-tresorerie 1 .pdf