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TECHNIQUES & STRATEGIES AVANCEES DU TAY TRADER V3 / CHAP 10 150 Gestion du risq

TECHNIQUES & STRATEGIES AVANCEES DU TAY TRADER V3 / CHAP 10 150 Gestion du risque aintenant que vous connaissez des techniques potentiellement rémunératrices, le seul moyen de matérialiser ces gains est de passer de la théorie à la pratique en intervenant directement sur les marchés. Hormis l’aspect psychologique des choses, à partir du moment où vous interviendrez avec votre propre argent il existe immanquablement la notion de risque directement liée aux pertes. Le but de ce chapitre est non seulement de vous apprendre à gérer celles-ci au mieux de vos intérêts et de minimiser leur impact, mais également d’optimiser l’utilisation de votre capital pour décupler vos gains. La gestion du risque est plus connue en anglais sous l’expression de Money Management. Les day traders ont 2 avantages majeurs dans la gestion de leur risque : 1/ Ils connaissent à l’avance le montant de leur perte potentielle. Le niveau du stop de perte étant fixé par avance par votre système, vous connaissez obligatoirement le montant de votre perte maximum puisque celle-ci ne peut intervenir que durant la journée de cotation. 2/ Le fait de fermer sa position en fin de journée implique obligatoirement une limitation temporelle à vos pertes. Vous êtes ainsi à l’abri d’un retournement de situation qui pourrait intervenir la nuit en dehors des cotations et qui pourrait provoquer un gap contraire à votre position dès l’ouverture du marché. Ces avantages peuvent être mis à profit de façon très significative car le fait d’être plus en « sécurité » et de connaître à l’avance le montant de votre perte maximum vous permettra d’être plus agressif et d’ajuster la taille de vos investissements en fonction de votre probabilité de gain. Dans un premier temps nous traiterons le cas des contrats futures et ensuite celui des actions. LES CONTRATS FUTURES Tout d’abord il faut que nous déterminions la somme nécessaire pour utiliser une stratégie en fonction du risque induit par l’utilisation de celle-ci. Sur chaque rapport de résultat il existe une statistique nommée « Account Size Required ». Cette somme est généralement égale au drawdown c’est à dire au plus fort recul de votre capital constaté Chapitre 1 0 M TECHNIQUES & STRATEGIES AVANCEES DU TAY TRADER V3 / CHAP 10 151 sur la période analysée. Dans la pratique et pour vous couvrir face à l’éventualité que vous aurez à affronter le drawdown, vous devez au moins posséder un capital vous permettant de subir celui-ci. Bien sûr cela suppose que vous le rencontriez dès les premiers jours où vous rentrez sur le marché. Même si statistiquement la probabilité est faible, elle existe et vous devez en tenir compte. Dans le calcul du montant nécessaire vous devez également tenir compte du prix d’achat de votre contrat future. Au moment où j’écris ces lignes le niveau du SP500 est de l’ordre de 900 points et le prix d’un contrat future mini SP500 est de l’ordre de 4000$ si vous achetez ou vendez à découvert pour une période supérieure à une journée. Dans le cas d’opérations intraday le prix du contrat est divisé par 2 soit environ 2000$, ce qui a pour effet de doubler l’effet de levier déjà disponible. Si nous prenons la technique 30/30brk et que nous appliquons notre calcul pour la Strat 2, le montant du drawdown est de 1712.50 $ ajouté au prix d’un contrat future en mode intraday (2000$) la somme nécessaire devient 3 712.50$. Il faut noter que le montant du drawdown qui ressort du calcul de notre stratégie, est celui que nous avons constaté sur la période analysée, et rien ni personne ne pourra vous garantir que dans le temps ce drawdown n’augmentera pas. Donc par mesure de précaution nous prendrons un drawdown 2 fois plus élevé plus le montant du contrat ce qui au final ramènera la somme nécessaire à 5425$ (2000 + 1712.5 x 2). Vous pouvez vous contenter de ne prendre que le montant du drawdown initialement calculé pour déterminer la somme à investir, mais sachez que c’est une approche que je vous déconseille. Prendre en compte un drawdown double dans le calcul de la somme nécessaire vous « obligera » à ne pas être sous capitalisé. Au final vous constaterez que les sommes nécessaires sont relativement raisonnables en regard des retours sur investissement. Ceci étant d û au très fort effet de levier des contrats futures. Mais attention tout de même à l’aspect psychologique. A supposer que dès votre premier jour d’entrée en matière vous encaissez une perte de 500$, vous ne vivrez pas cet événement de la même façon si votre capital est de 5 000$ ou de 20 000$. Dans le premier cas votre perte représentera 10% et dans le second 2.5%. Si vous tenez compte des conseils des paragraphes qui suivent, vous minimiserez très fortement cet aspect négatif en mettant un maximum de chances de votre côté pour être potentiellement gagnant dès votre premier jour de trading. Probabilités de réussite Si quelqu’un vous avait dit un jour que votre probabilité de gain sur votre prochaine transaction serait de 99%, vous auriez certainement pensé que vous avez à faire à un illuminé ou un mythomane. Et pourtant une particularité intéressante des systèmes de trading est l'aspect prédictif conséquence du taux de réussite (percent profitable) et du % de trades gagnants. Comment cela fonctionne-t-il ? Bien que pour une pièce de monnaie la seule possibilité que le prochain coup soit pile ou face soit invariablement de 50%, en ce qui concerne les systèmes le fait de pouvoir évaluer leur potentiel à travers le ratio de réussite nous permet de tirer des probabilités de succès sur les coups à venir. TECHNIQUES & STRATEGIES AVANCEES DU TAY TRADER V3 / CHAP 10 152 Une technique qui s’est avérée profitable est composée de séries de pertes et de gains consécutifs ainsi que d’un taux de réussite. Plus nous observerons de pertes consécutives plus notre probabilité de succès sera forte sur la transaction qui suivra. E t plus nous alignerons de positions gagnantes d’affilée plus notre probabilité de perte sur la prochaine opération sera forte. Pour des raisons bien compréhensibles, nous ne nous intéresserons qu’aux pertes et à la probabilité que notre prochaine transaction soit profitable. Sans rentrer dans les détails de calculs statistiques et de probabilités, vous trouverez dans le tableau qui suit les taux de réussite en fonction des différents paramètres. Les données qui composent celui-ci sont : - le nombre de pertes consécutives - le taux de réussite du système Nbr pertes Taux de réussite du système 1 65,00% 60,00% 55,00% 50,00% 45,00% 40,00% 2 87,75% 84,00% 79,75% 75,00% 69,75% 64,00% 3 95,71% 93,60% 90,89% 87,50% 83,36% 78,40% 4 98,50% 97,44% 95,90% 93,75% 90,85% 87,04% 5 99,47% 98,98% 98,15% 96,88% 94,97% 92,22% 6 99,82% 99,59% 99,17% 98,44% 97,23% 95,33% 7 99,94% 99,84% 99,63% 99,22% 98,48% 97,20% Prenons comme exemple notre technique 30/30brk lorsque nous agissons le lundi et le mardi. Notre taux de réussite est de 64.42% (arrondissons à 65%) avec 4 pertes consécutives. Si nous nous retrouvons devant ces 4 pertes successives la probabilité que la prochaine opération soit gagnante est de 98.50%. Magique ? non, ce n’est qu’un calcul de probabilité et la seule vérité qui en ressort est celle des chiffres. Mais attention cette probabilité de réussite ne présage en rien du montant de vos gains. Ceux ci pourront être de 10$ ou de 1000$, je n’ai hélas aucun moyen de le savoir à l’avance. Conclusions et conséquences : - Le meilleur moment pour commencer à utiliser un système ou augmenter la taille de son investissement est d'attendre et de constater l’apparition d'une ou plusieurs pertes tout en étant sagement en dehors du marché. - Il n'est pas obligatoire d'utiliser un système ayant un fort taux de réussite pour gagner. Exemple : avec un système qui gagne 45% du temps il est très courant de constater 4 pertes d'affilée (logique puisque le système gagne 4.5 sur 10). Dans ce cas votre probabilité de gagner s'élèvera à 90.85%. Avec ce type de système il vous suffira de jouer uniquement 1 seule fois dès que vous aurez constaté 4 pertes d'affilée pour avoir plus de 90% de chance de gagner...!!! Un mot encore, l a situation idéale serait d’attendre que le nombre de pertes maximum déjà constatées apparaisse de nouveau. Si nous reprenons notre stratégie 30/30brk toujours pour le lundi et le mardi, les séries de pertes consécutives ont été les suivantes : - 14 séries de 1 perte consécutive - 5 séries de 2 pertes consécutives - 3 séries de 3 pertes consécutives - 1 série de 4 pertes consécutives TECHNIQUES & STRATEGIES AVANCEES DU TAY TRADER V3 / CHAP 10 153 La période testée est de 18 mois. Si vous attendez le cas idéal de 4 pertes consécutives vous risquez d’attendre très longtemps. La série de 1 perte étant la plus fréquente, vous pouvez sérieusement envisager de rentrer dès la constatation d’une seule perte. Pour un autre système s i la série la plus fréquente est de 2 pertes consécutives, uploads/Finance/ gestion-risque.pdf