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TRADING Optimisation et Outils de Trading Année 2014-2015 Semestre 5 3éme Année

TRADING Optimisation et Outils de Trading Année 2014-2015 Semestre 5 3éme Année Génie Mathématique Monographie Enseignant : ECHARD PHILIPPE Membres du groupe :  BERRAOUI Kenza  GONG Min  PIERACHE Adeline  TAOUSSI Imane 3 Résumé A travers notre exposé , nous souhaitons découvrir le métier de trading avec les différentes méthodes qui y sont associés , les risques présents à travers ce métier , les instruments financiers qu’il utilise, mais aussi l’avenir du métier de trading notamment avec sa variété à travers le monde , est- il toujours vraiment à la mode ? D’abord, le métier de Trading consiste à acheter et vendre des actions dans l’optique d’en tirer un revenu récurrent à travers des techniques de trading : le trader au carnet, le scalping, le daytrading et le swingtrading. Nous avons pu remarquer que cela fonctionne grâce à des outils mathématiques. Ensuite, le métier de trading présente des risques (risque de crédit, risque de taux) que nous abordons grâce à l’optimisation. Trader n’est plus vraiment un métier d’avenir ( Big data ), les traitements de données ne sont plus spéculatives, la personne fait moins preuve d’intuition afin d’éviter les crashs. Enfin, nous aimerons rencontrer un membre de la banque BPO qui pourra nous guider sur cette profession. Pour conclure, ce sujet nous permet de découvrir des métiers ou les mathématiques sont appliqués. Abstract Trading is the object of this study, along with the different methods associated to it, the risks appearing in this field, and the instruments as finance used. Its future will also be questioned, especially with its different aspects throughout the world, is it still a profession with a future? Firstly, trading involves the transfer of the ownership of goods or services from one person or entity to another in exchange for other goods or services or for money manipulated with trading techniques: order book trading, scalping, day trading and swingtrading. It all works thanks to applied mathematics. Secondly, the trading business presents some risks (credit risk, tax risk) that can be approached using optimization. Trading is no longer really promising business (big data), data processing is no longer based on speculation; intuition is less relied on to avoid a crash. Finally, an executive from the bank BPO gives advice on this profession. In conclusion, trading is interesting profession to explore for its use of applied mathematics. 4 Sommaire I/ Qu’est-ce qu’un Trader ?......................................................................................................... 6 1.Description du métier ........................................................................................................... 6 2.Le rôle du trader................................................................................................................... 6 3.Comment devient-on trader ? ............................................................................................... 7 4.Combien gagne un trader ?................................................................................................... 7 5.Quelle est la journée type d'un trader ? ................................................................................ 7 II/Gestion de risque en Trading et Money Management : ........................................................... 8 1 .Bien gérer ses risques (pertes possibles) : ............................................................................. 8 2 .Entrer et sortir proprement ................................................................................................. 9 3 .Gérer le Risk-Reward ........................................................................................................ 10 III/ Les Méthodes de trading ..................................................................................................... 11 1.Le trader au carnet ............................................................................................................. 11 2.Lescalping ........................................................................................................................... 11 3.Ledaytrading ...................................................................................................................... 12 4.Leswingtrading ................................................................................................................... 12 IV/ L’avenir du trading ............................................................................................................. 13 1.Un métier en difficulté ........................................................................................................ 13 2.Une image en difficulté ....................................................................................................... 13 3.Un espoir ............................................................................................................................ 14 Conclusion ................................................................................................................................ 15 Résumé ....................................................................................................................................... 3 Mots clés ................................................................................................................................... 16 Fiche technique : exploration documentaire .............................................................................. 17 5 Introduction Lorsque l’on parle du métier de trader, la première image qui nous vient en tête est celle d’une personne riche qui peut de gagner des sommes d’argents très importantes dans les plus rapides délais. Le travail du trader consiste à acheter et à vendre des titres financiers dans le but d'engendrer un maximum de bénéfices. Il doit donc acheter des titres lorsque leur valeur est au plus bas afin de les revendre lorsque leur valeur est au plus haut. Le trader utilise alors des outils mathématiques et d’optimisation qui jouent un rôle important dans sa prise de décision, ceci lui permet d’éviter au maximum certains risques qui peuvent avoir des conséquences néfastes sur l’entreprise dans laquelle il travaille. Comment peut-on alors définir le métier du trader, Quels instruments financiers et mathématiques utilise-il ? Quels sont les enjeux et l’avenir du Trading ? Afin de répondre à ces questions, nous allons parler dans un premier temps du métier de trader ainsi que les risques liés à ce métier (risque de crédit, risque de taux) puis dans un deuxième temps, nous allons citer les méthodes de trading (trader au carnet, scalping, Day trading, swing trading). Ensuite, nous aborderons les outils mathématiques utilisés dans le trading, et finalement, nous nous intéressons à l’avenir du trading dans le monde. 6 I/ Qu’est-ce qu’un Trader ? Trader, l'intitulé fait rêver certains. Mais des images d'Epinal à la réalité il y a souvent un grand pas. Il est pourtant possible de démystifier certaines croyances sur ce métier hors norme, qui n'en reste pas moins celui d'un employé de banque. Comment devient-on trader ? Quel est son rôle ? Comment travaille-t-il au quotidien ? 1. Description du métier Le métier de trader est une activité professionnelle liée aux échanges internationaux. Elle consiste à gérer du risque financier en jouant sur des écarts de cours, le plus souvent à court terme. C’est un métier stressant et à haut risque. En effet, le trading demande une réactivité permanente puisqu’il faut décider en temps réel de l’achat ou de la vente d’actions, de devises, d’obligations ou d’options. Concrètement, le trader doit acheter aux uns pour revendre à d’autres. Pour y parvenir, il est armé de plusieurs téléphones, de fax, de micro-ordinateurs qui délivrent des informations en temps réel et permettent de surveiller l’évolution et les fluctuations des marchés internationaux. Il jauge et apprécie les risques, fixe ou propose parfois le prix des produits et négocie, minute par minute, les transactions : achat ou vente. Il possède une très bonne maîtrise du fonctionnement de l’économie, jongle avec les modèles mathématiques les plus sophistiqués, les statistiques et l’informatique, sans oublier une parfaite connaissance de l’anglais. Le trader a également des compétences administratives et d’excellentes notions de gestion. Il est résistant physiquement et nerveusement car les salles de marchés (ou front office) dans lesquelles il travaille sont toujours en effervescence même si elles sont moins bruyantes qu’autrefois. Les journées de travail sont longues puisque l’ouverture des bourses des marchés internationaux se succèdent tout au long de la journée (Tokyo, Frankfort, Paris, Londres, New York). En général, il travaille dans les grandes villes, où sont implantées les bourses de valeurs, les grandes entreprises, les sociétés de bourse, les banques, etc. 2. Le rôle du trader Le trader opère au nom de la banque. Son rôle consiste à anticiper les fluctuations des marchés pour faire des bénéfices : il achète des titres lorsqu'ils pensent qu'ils sont au plus bas, il revend des titres lorsqu'ils sont au plus haut. Pour pouvoir anticiper ces fluctuations de l'économie mondiale, le trader se tient au courant de l'actualité du monde en temps réel, en suivant les cours de la bourse et les dépêches Reuters sur plusieurs écrans. Le trader doit être capable d'analyser la situation, il guette la moindre déclaration du président de la banque centrale européenne, ou de son équivalent aux 7 Etats-Unis, la Fed. Il suit en temps réel le cours des matières premières et guette le moindre grain de sable qui pourrait déclencher un mini-krach sur certaines valeurs. Face à l'aléatoire, les traders ont la lourde de tâche d'essayer de lire "dans l'avenir" mais la plupart reconnaissent qu'il faut être aussi un peu joueur : leurs prises de position sont des paris sur l'avenir, il faut avoir le goût du risque. 3. Comment devient-on trader ? Dans les années 1980, les traders étaient avant tout des commerciaux. Mais depuis une dizaine d'années, le métier est en train de changer. Les commerciaux laissent peu à peu leur place à des mathématiciens, maîtrisant parfaitement les algorithmes. La plupart des traders viennent des grandes écoles d'ingénieur et de commerce (polytechnique, Centrale, l'Ensae, parfois HEC ou l'Essec). Plus rarement, les banques recrutent parmi les diplômés de troisième cycle universitaire spécialisé en finance ou en mathématique. Le trader doit avoir un certain nombre de qualités : une forte résistance physique (un trader travaille de 7h à 21h), une forte capacité de résistance au stress, une bonne capacité d'analyse et de réactivité. Il doit être capable de garder son sang-froid face à l'ampleur des sommes manipulées au cours d'une même journée. Etre trader c'est donc un état d'esprit, il faut aimer l'argent, la compétition et vouloir devenir le meilleur, dépasser les autres. La moyenne d'âge des traders est très jeune : 28 ans. En raison du stress et de la pression physique, un trader exerce cette fonction pendant seulement 10 années en moyenne. Il y a peu de femmes, elles ne représentent que 10% des traders dans le monde. 4. Combien gagne un trader ? Le salaire d'un trader est très variable. Il y a un fixe entre 100 000 à 300 000 euros par an suivant les établissements, les résultats de l'opérateur et l'ancienneté. Mais il y a surtout les primes à la performance. Ce "bonus" peut atteindre plusieurs millions d'euros si uploads/Finance/ id-10244-pdf.pdf