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Dff A Pourquoi s'inquiéter des crises ?nancières Les problèmes du secteur ?nancier naissent généralement d'une multiplication des prêts improductifs plus haut que les acteurs dominants des marchés ?nanciers en matière de ?nancement des investissements et

A Pourquoi s'inquiéter des crises ?nancières Les problèmes du secteur ?nancier naissent généralement d'une multiplication des prêts improductifs plus haut que les acteurs dominants des marchés ?nanciers en matière de ?nancement des investissements et du commerce sont les banques qui octroient des prêts commerciaux des lettres de crédit etc Parallèlement les banques sont aussi les acteurs des marchés ?nanciers les plus vulnérables face aux crises vulnérabilité dont nous allons parler brièvement pour commencer Prenons l'exemple très simpli ?é d'une banque type ? dont le bilan est présenté ci-après ?gure III Supposons que cette banque a accepté des dépôts d'une valeur de unités Ceux-ci sont enregistrés au passif puisqu'ils correspondent à de l'argent que la banque doit aux déposants La banque détient aussi un capital de dix unités qui constitue une dette envers ses actionnaires En ?n elle a prêté unités à ses clients Ces prêts sont inscrits à l'actif puisqu'ils représentent de l'argent dû à la banque et que en principe la banque peut les céder si elle a besoin de liquidités Le ratio de fonds propres de cette banque est égal à pour cent Si tous les emprunteurs remboursent les intérêts et le principal régulièrement et si l'on fait abstraction de la pondération en fonction du risque et d'autres complications on peut dire que cette banque est en bonne santé parce que son ratio de fonds propres pour cent est supérieur au seuil généralement accepté de nos jours soit pour cent voir BRI Supposons maintenant qu'un client ne peut rembourser son emprunt et que la banque perd cinq unités Si la banque passe cette somme par pro ?ts et pertes la valeur des prêts tombera à et celle du capital à Le bilan en ressort beaucoup moins solide le ratio de fonds propres tombe à pour cent Pour parvenir au seuil de pour cent la banque devra lever de nouveaux capitaux ou réduire la valeur des sommes prêtées de manière que le capital restant soit su ?sant par rapport aux prêts accordés Si elle est incapable de lever des capitaux elle devra ramener l'encours des prêts de à pour cent Pour cela elle pourra a ?ecter les sommes remboursées par les emprunteurs au remboursement des déposants ou exiger le paiement des emprunts échus Si les pertes sont trop grandes et compte tenu des lois et règlements du pays la banque pourra être contrainte de fermer Cet exemple nous montre déjà qu'il importe d'avoir assez de fonds propres pour parer aux imprévus Mais même avec un ratio de fonds propres de ou pour cent les banques sont des entreprises à fort levier ?nancier Leur capital n'équivaut qu'à une petite partie des prêts qu'elles consentent L'exemple qui précède est aussi très près de la réalité il su ?t souvent d'une perte de pour cent de l'ensemble des prêts octroyés pour réduire le capital d'une banque à zéro On voit donc que les banques ont un e ?et de levier beaucoup plus grand que les autres entreprises Il importe de se demander