Remerciez-le!

Remerciez @Admin pour avoir partagé cet document gratuitement, de la manière la plus simple, en partageant sur les réseaux sociaux.

Les obligations sont des titres négociables permettant à l'entreprise d'obtenir

Les obligations sont des titres négociables permettant à l'entreprise d'obtenir des fonds pendant une durée déterminée et entraînant l'obligation de payer un intérêt (coupon) et de rembourser le principal selon des modalités de l’émission (à l’échéance ou par amortissement). Les obligations peuvent faire l’objet d’une cotation en bourse, ce qui permettrait à l’investisseur de revendre ses obligations avant leur échéance ou d’acheter de nouvelles obligations sur le marché. L’obligation peut être revendue sur le marché financier avant son échéance, c’est-à-dire la fin de sa durée. Une obligation est un prêt consenti à un émetteur d’obligation (État, collectivité locale, entreprise). L’obligation est émise par l’émetteur au taux directeur en vigueur au moment de l’émission qui est fixé par les banques centrales. Plus précisément, il existe plusieurs taux directeurs selon la durée de l’obligation (par ex : 3ans, 5 ans, 20 ans,). Les obligations sont des titres représentant une créance sur l’émetteur. Le détenteur d’obligations est un créancier ou obligataire qui perçoit des intérêts tout au long de la durée de vie de l’obligation qu’il détient. Les obligations peuvent revêtir plusieurs formes définies par l’émetteur en fonction de ses objectifs de financement et de la cible visée (taux fixe, taux variable, obligations convertibles etc.). Risques : - La variation des taux d’intérêts : l’augmentation des taux d’intérêts dévalorise les obligations à taux fixes ce qui est préjudiciable si on doit les revendre avant leur échéance. En revanche, la baisse des taux donne de la valeur aux obligations anciennes émises à un taux supérieur. Pour les obligations à taux variables, la variation des taux rend aléatoire le rendement de l’obligation (instabilité du taux d’intérêt annuel) et leur valeur de cotation. - Le non remboursement à l’échéance : il y a un risque de non remboursement à l’échéance si l’emprunteur est devenu insolvable pendant la durée du prêt. C’est pour cela que les obligations sont aussi notées de A à D par des agences de notation financière. Il faut donc retenir que, plus le taux d’intérêt est élevé, plus la solvabilité de l’emprunteur est aléatoire et l’obligation risquée. De même plus la durée de l’obligation est longue, plus le taux d’intérêt n’est élevé car la durée est un facteur de risque de non remboursement lié à l’apparition potentielle d’évènements défavorables (faillite d’entreprise, instabilité politique d’un état). Dans le contexte de taux bas qui perdure depuis plusieurs années, l’achat d’obligations est aujourd’hui un placement devenu nettement moins intéressant. En revanche, les obligations anciennes assorties d’un bon taux d’intérêt sont intéressantes, soit, à conserver pour leur rendement annuel, soit, à revendre en cas de besoins de liquidité en raison de leur cours de revente supérieur au capital initialement investi. La détention d’une obligation présente 2 types de risque : • Le risque de défaut : appelé encore risque de crédit ou risque de l’émetteur. Il représente la capacité de l’émetteur à honorer ses engagements (paiement des intérêts et remboursement du capital). • Le risque de taux : c’est le risque relié à une variation des taux d’intérêt sur le marché. Toutefois, si vous détenez l’obligation jusqu’à l’échéance ce risque est nul. uploads/Finance/ les-obligations-sont-des-titres-negociables-permettant.pdf