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Université Abdelmalek Essaâdi Faculté Polydisciplinaire Tétouan Sous le thème R

Université Abdelmalek Essaâdi Faculté Polydisciplinaire Tétouan Sous le thème Réalisée par :Encadrée par : JBIRA MohamedCNE: 2825701912Dr. TRITAH Said Dédicace Je dédie ce Mémoire :  A mes chers parents qui ont toujours essayé de me préparerles bonnes conditions de travail et qui sacrifient tout pour la réussite de mes études  A mes frères et sœur auxquels j’exprime mon respectet reconnaissance  A mon professeur TRITAH Said qui m’a encadré durantla préparation de ce mémoire  A tous mes amis, mes enseignants et les responsables de laFaculté Polydisciplinaire de Tétouan Remerciements J’exprime toute ma gratitude à Monsieur le Professeur TRITAH Said pour l’effort fourni, les conseils prodigués, sa patience et sa persévérance dans le suivi.  J’adresse également mes remerciements, à tous mes enseignants, qui m’ont donné les bases de la science.  Je tiens également à exprimer mes remerciements aux membres de personnel de la FPT, administration et enseignants, et particulièrement, le personnel du service bibliothèque, et surtout Monsieur El Idrissi El Berkani Mohamed Qui m’a bien conseillé et aidé dans le choix des ouvrages pour ma bibliographie.  SOMMAIRE SOMMAIRE ................................................................................................................................. 1 Introduction générale : .................................................................................................................. 1 PARTIE I : Contexte d’apparition de la Finance Islamique ......................................................... 5 Introduction : ................................................................................................................................. 5 Chapitre 1: Notions de base de la Finance Islamique ................................................................... 6 Section 1: L’historique de la Finance Islamique................................................................... 6 1.1. Les origines : ................................................................................................................. 6 1.2. La finance islamique moderne : ..................................................................................... 7 1.3. La finance islamique dans le monde : ............................................................................ 8 Section 2: Les fondements de la Finance Islamique ................................................................... 11 1.1. Les sources de la Charia : ......................................................................................... 11 1.2. Les principes d’économie islamique :.......................................................................... 12 1.2.1. Le principe de double propriété : .......................................................................... 13 1.2.2. Le principe de la liberté économique dans un cadre limité : ................................ 13 1.2.3. Le principe de la justice sociale : .......................................................................... 13 Section 3: Les principes de la Finance Islamique ....................................................................... 14 1.1. Les « Cinq Piliers » de la Fiance Islamique:................................................................ 14 1.1.1. Interdiction de la Riba :......................................................................................... 14 1.1.2. Interdiction du Gharar et du Maysir : ................................................................... 15 1.1.3. Interdiction des investissements illicites :............................................................. 16 1.1.4. Principe du Partage de Profits et de Pertes (3P) : ................................................. 17 1.1.5. L’ « Asset Backing » : .......................................................................................... 18 1.2. Le rôle du Sharia Board : ............................................................................................. 18 Chapitre 2: Crise financière et la finance islamique ................................................................... 20 Section 1: L’histoire de la crise .................................................................................................. 21 1.1. La crise : sa naissance, son évolution .......................................................................... 21 1.2. La crise du subprime : .................................................................................................. 23 1.3. La crise de la dette : ..................................................................................................... 23 Section 2: Les causes des la crise ............................................................................................... 24 1.1. L’immoralité : .............................................................................................................. 24 1.1.1. L’immoralité dans la crise du subprime : ............................................................. 24 1.1.2. L’immoralité dans la crise de la dette : ................................................................ 26 1.1.3. Les éléments externes aux deux crises : ............................................................... 26 1.1.4. L’immoralité de la spéculation : ........................................................................... 28 1.2. Le refinancement : ....................................................................................................... 29 1.2.1. Rappel sur le fonctionnement du système bancaire :............................................ 29 1.2.2. Le système de refinancement ................................................................................ 30 Section 3: Les conséquence de la crise ....................................................................................... 31 1.1. Le déficit de la confiance des ménages : ..................................................................... 31 1.2. L’Effet systématique : .................................................................................................. 32 Conclusion : ................................................................................................................................ 34 PARTIE II La Finance Islamique ............................................................................................... 36 Introduction: ................................................................................................................................ 36 Chapitre 1: La finance islamique : Outils, Modèles et Applications .......................................... 37 Section 1: Les Produits financière Islamiques ............................................................................ 37 1.1. Les instruments de financement : ................................................................................ 38 1.1.1. Murabaha : ............................................................................................................ 38 1.1.2 Ijara : ...................................................................................................................... 39 1.1.3. Al Salam : ............................................................................................................. 40 1.1.4. Istisna : .................................................................................................................. 41 1.2. Les instruments participatifs : ...................................................................................... 42 1.2.1. Moudaraba : ......................................................................................................... 42 1.2.2. Mousharaka : ........................................................................................................ 42 1.3. Les autres produits financière Islamique: .................................................................... 43 1.3.1. Sukuk : .................................................................................................................. 43 1.3.2. Arbun : .................................................................................................................. 44 Section 2: Les institutions financières islamique et la gestion des risques financière islamique 45 1.1. Les institutions financières islamique: ......................................................................... 45 1.2. La gestion des risques financières islamique: .............................................................. 47 1.2.1. Préalables a la gestion des risques : ...................................................................... 48 1.2.2. Les principaux risques encourus par les institutions financières islamique : ....... 48 A- Le risque de crédit : ............................................................................................... 48 B- Le risque de taux d’intérêt : ................................................................................... 49 C- Le risque opérationnel : ......................................................................................... 50 D- Le risque de retraits : ............................................................................................. 50 E- Le risque de liquidité :............................................................................................ 51 1.2.3. Techniques de gestion des risques: ....................................................................... 51 A- Techniques de gestion du risque de crédit : ........................................................... 52 a- Réserves pour pertes : ......................................................................................... 52 b- Autres techniques utilisées : ............................................................................... 52 B- Techniques de gestion d’autres risques : ............................................................... 53 Section 3: Les indices Islamiques ............................................................................................... 53 1.1. L’analyse des indices islamiques : ............................................................................... 54 1.1.1. Le screening du DJIM Index : .............................................................................. 54 1.1.2. L’allocation géographique et sectorielle du DJIM Index Et du DJ World Index . 55 1.2. L’analyse d’un Certificat sur l’indice islamique :........................................................ 61 Chapitre 2: La Finance Islamique au Maroc : ............................................................................. 65 Section 1: Cas pratique de la Finance Islamique au Maroc par Dar Assafaa ............................. 65 1.1.Véhicule juridique :....................................................................................................... 66 1.2. Financement des produits de Dar Assafaa ................................................................... 66 1.3. Modèle d’affaire........................................................................................................... 67 1.4. Les agences da Dar Assafaa au Maroc : ...................................................................... 67 Section 2: Les perspectives d’avenir de la Finance Islamique au Maroc ................................... 68 1.1.Un contexte politique favorable à la finance islamique : .............................................. 69 1.2.Le Qatar International Islamic Bank intéresse par le Maroc : ...................................... 70 Conclusion générale : .................................................................................................................. 71 Bibliographie : ............................................................................................................................ 73 Annexes : .................................................................................................................................... 76 FPT Mémoire de fin d’études de licence sous le thème : Finances Islamiques JBIRA Mohamed 1 Introduction générale : Le monde est depuis des années sous l'emprise d'une crise financière, la pire depuis celle de 1929. Ses effets se sont fait sentir dans l'économie réelle et la mondialisation a accéléré sa propagation en effet domino à travers le monde entier. Cette crise, initialement axée sur des titres financiers américains obsolètes, n'a pas cessé de s'étendre. Ainsi, les bourses internationales ont essuyé des pertes colossales, des piliers de la finance mondiale se sont effondrés du jour au lendemain. Les pertes réelles ne sont pas encore cernées par les autorités politiques et monétaires mondiales. Pour limiter les effets de cette crise, plusieurs pays développés ont adoptés des politiques d'austérité, ce qui n'a pas empêché de connaître une quasi- faillite de certains états réputés solides du point de vu économique. En revanche, cette crise financière a eu le mérite de mettre en évidence la fragilité du système capitaliste face aux dérives spéculatives et face à la spirale de la dette. Le fort impact qu'a eu la crise financière sur les économies des pays développés et émergents a poussé plusieurs économistes et analystes à se pencher sur les raisons de la crise, ses conséquences, ainsi que les moyens qui doivent être mis en place afin d'éviter que cela se reproduise. A ce titre, la commission d'experts de l'ONU, réunie à New York sous la présidence de Joseph Stiglitz, met en exergue la nécessité vitale de réformer les principes qui gouvernent les systèmes monétaires et financiers pour éviter de nouvelles crises. Parmi les lignes directrices de cette commission, une nouvelle porte a été ouverte pour s'inspirer des principes propres à la finance islamique. Ainsi, grâce à sa remarquable ascension ces dernières années, le système financier Islamique a particulièrement intéressé l'ensemble des analystes économiques dans le monde. En effet, la finance islamique est estimée, à l'horizon 2010, à près de 1000 milliards de dollars d'actifs, et sa croissance dans les cinq prochaines années est annoncée comme deux fois plus rapide que celle de la finance conventionnelle, autour de 15 % par an (financialislam.com, 2010). FPT Mémoire de fin d’études de licence sous le thème : Finances Islamiques JBIRA Mohamed 2 Il s'agit d'un système de finance éthique, qui se base sur des valeurs morales tirées du Coran et plus globalement de la Charia, la loi islamique. On compte parmi ses principaux fondements l'interdiction de la pratique de l'intérêt, l'interdiction des pratiques spéculatives, le principe de partage des profits et des pertes, l'obligation de l'asset-backing ou encore l'interdiction d'investir dans des sociétés dont les activités sont jugées illicites dans l'Islam. C'est dans le cadre de ce mémoire que nous allons aborder la problématique de la crise financière, ses origines et ses issues. Nous allons ensuite étudier les fondements de la finance islamique. Le rapport tentera d'analyser les caractéristiques de ce système et évaluer les possibilités de transposer quelques-uns de ses atouts positifs dans le système conventionnel pour lui donner plus de crédibilité et de solidité face à d'éventuelles crises dans le futur. Ainsi, nous avons choisi pour sujet principal de ce travail : La dernière crise financière a impacté le système bancaire de tous les pays développés et émergents. Ses effets ont été relativement limités dans quelques pays qui se basent principalement sur un système financier islamique. La Finance Islamique est-elle un rempart à la finance conventionnelle face à la crise? L'intérêt de ce mémoire est de se demander quelles contributions peuvent apporter la finance uploads/Finance/ memoire-finance-islamique 1 .pdf