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c 0 ~ "O •(IJ CO a:: \0 ~ 0 N @ ...... ~ en ·;:: > a. 0 u BANQUE · FINANCE · SO

c 0 ~ "O •(IJ CO a:: \0 ~ 0 N @ ...... ~ en ·;:: > a. 0 u BANQUE · FINANCE · SOCIAL · GESTION · DROIT · MARKETING La révolution Fin Tech Ré is Bouyala RB ÉDITION c 0 ~ "O •(IJ CO a:: \0 ~ 0 N @ ...... ~ en ·;:: > a. 0 u Ouvrage publié avec le concours d'Utsit c 0 ~ "O •(IJ CO a:: \0 ~ 0 N @ ...... ~ en ·;:: > a. 0 u La révolution Fin Tech c 0 ~ "O •(IJ CO a:: \0 ~ 0 N @ ...... ~ en ·;:: > a. 0 u DU MÊME AUTEUR * Les paiements à l'heure de l'Europe et de l'-e-/rn-paiement Collection Essentiel de la Banque et de la Finance, 2013. * Le monde des paiements, 2005 INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES CONCERNANT L'AUTEUR Régis Bouyala, diplômé de l'Institut d'études politiques de Paris, dirige, depuis 2011, le cabinet Pémance, spécialisé dans les FinTechs. À ce titre, il conseille plusieurs acteurs majeurs de l'écosystème du secteur: banques, start-ups et industriels. Il est également Vice-Président du Comité de labellisation du Pôle Finance Innovation. Précédemment, il a occupé des postes de responsabilité dans le domaine des paiements, successivement à la Banque de France, au CCF (actuellement HSBC France) en tant que responsable de la filière métier, et enfin au sein du cabinet Eurogroup Consulting comme Associé, Responsable de la Practice paiement et Cash management. ISBN : 978-2-86325-757-9 Code Géodif: G70770 Copyright © 2016. RB Édition, 18, rue La Fayette - 75009. www.revue-banque.fr Toute reproduction, totale ou partielle, de la présente publication est interdite sans autorisation écrite de La Revue Banque ou du CFC, conformément aux dispositions du Code de la propriété intellectuelle. Diffusé par les Éditions d'Organisation, 1, rue Thénard, 75240 Paris Cedex 05. c 0 ~ "O •(IJ CO a:: \0 ~ 0 N @ ...... ~ en ·;:: > a. 0 u Les Essentiels de la Banque et de la Finance La révolution Fin Tech Régis Bouyala RB c 0 ~ "O •(IJ CO a:: \0 ~ 0 N @ ...... ~ en ·;:: > a. 0 u Avertissement Le parti a été pris de ne pas intégrer le monde de l'assurance dans le périmètre de la FinTech, ce que l'on appelle l'AssurTech, car les logiques de fonctionnement de la banque et de l'assurance sont distinctes, de même que la nature et le rythme des relations avec les clients; le seul produit commun que l'on puisse identifier entre ces deux métiers étant l'assurance vie, qui est en réalité un pur produit d'épargne. Quant au plan géographique, l'ambition est de donner une vision internationale du contexte macroéconomique, réglementaire et stratégique de la FinTech, en appuyant cependant, aussi souvent que possible, les argumentaires sur des exemples de FinTechs françaises. Ce faisant, l'objectif est de proposer au lecteur, principalement français dans le cadre de cette édition, un panorama de la richesse et du potentiel de notre écosystème national. c 0 ~ "O •(IJ CO a:: \0 ~ 0 N @ ...... ~ en ·;:: > a. 0 u '- TABLE DES MATIERES Introduction...................................................................... 15 Chapitre 1 La FinTech, Objet Bancaire Non Intégré (un OBNI)....... 19 1. Un Objet Bancaire... ................................................................................. 19 l. PAIEMENT ET GESTION DES COMPTES: INTERNET ET MOBILE EN ACCÉLÉRATEURS D 'INNOVATION..................................................... 19 A / Les offres de paiement au commerce de détail................................. 22 1 . 1 Les services aux e-commerçants...................................................... 22 Mieux vendre et sécuriser.................................................................. 22 Pouvoir accepter le plus de moyens de paiement possibles................................................................................................... 23 1.2 Le commerce de proximité................................................................ 24 Le mPOS, une innovation de rupture............................................. 25 1.3 Initiatives multicanales........................................................................ 26 L'intelligence dans le nuage............................................................... 26 Payer «éthique»..................................................................................... 26 B / Les offres de paiement tournées vers le client final........................ 27 1.4 Les systèmes de wallets...................................................................... 27 Pourquoi et comment le wallet ? ..................................................... 27 Un marché diversifié, encombré et très compétitif................. 28 1 .5 Les réseaux de transfert de fonds ................................................... 29 Les alternatives à Western Union et MoneyGram .................... 29 Les systèmes de bancarisation ou d'inclusion financière....... 30 Les paiements internationaux........................................................... 30 Le correspondent banking.................................................................. 31 è 0 ~ "O •(IJ CO a:: \0 ~ 0 N @ ...... ~ en ·;:: >- a. 0 u 8 1 LA RÉVO LUTION F 1NT ECH Il. 1.6 Les systèmes de monnaies virtuelles ........................................... .. Au-delà de /'idolâtrie et des anathèmes, d . ' . . , ? e quoi s ag1t-1 exactement ........................................................... .. Un avenir au-delà du bitcoin ? .......................................................... . C l Les offres de gestion des comptes ........................................................ . 1.7 Remplacer la banque: /ow cost ou supermarché de la banque ........................................................................................... . 1 .8 Se greffer sur la banque ...................................................................... . 2. FINANCEMENT ET ÉPARGNE: L'EMPIRE DU BIG DATA ................... .. 2.1 Le financement participatif ............................................................. .. D . ' .. , ? e quoi s ag1t-1 ................................................................................... .. Un marché français actif .................................................................... . Un marché européen en croissance très rapide dominé par la Grande-Bretagne ...................................................................... . Une innovation attrayante non exempte de risques .............. .. 2.2 Les autres modalités de l'alternative /ending ............................ .. L'affacturage mis à la portée des TPE-PME. ................................ .. Le crédit dans le prolongement de l'acte de paiement ........ .. 2.3 Épargne: d'Orwell à Asimov, entre Big Data et robo-advisors .................................................................................... . De nouveaux produns très innovants .......................................... .. Un marché encore très anglo-saxon ............................................. .. L'apport du trading algorithmique ................................................ .. ... Non Intégré ................................................................................................. . l. ENCORE LARGEMENT EN DEHORS DU PÉRIMÈTRE 31 31 3 2 33 33 35 37 38 38 39 40 40 42 42 43 44 45 46 48 49 D'INFLUENCE DES BANQUES EUROPÉENNES...................................... 49 1.1 Pous sée par un fort vent d'Ouest... ................................................ 50 1.2 ... la caravelle Fin Tech est principalement gréée par des fonds d'investissement et quelques gros acteurs « corporate »............................................................................................. 54 Des VCs et des GAFA............................................................................ 54 c 0 ~ "O •(IJ CO a:: \0 ~ 0 N @ ...... ~ en ·;:: > a. 0 u Î ABLE DES MATIÈRES 1 9 Les «schemes» et Pay Pal................................................................... 54 Les banques, enfin?.............................................................................. 55 2. L'INTÉGRATION DE L 'ACTIVITÉ DES FINTECHS EST SOUVENT UN CASSE-TÊTE POUR LE RÉGULATEUR .............................................. .. 2.1 Si de larges pans de la Fin Tech sont régulés ............................ .. Des métiers soumis, en tant qu'activités bancaires, - - I t t. a reg emen a ion ................................................................................. .. 2.1.1 La réglementation du financement participatif.. .......... .. 2.1.2 La réglementation des activités de paiement ................ . Les directives sur les Services de Paiement (dites DSPl et DSP2} .............................................................................. . Les directives sur la Monnaie Électronique (DMEl et DME2} ..................................................................................... . 2.2 ... la mise en œuvre de la réglementation donne souvent des migraines au régulateur ............................................................. .. 2.2.l Le régulateur est fréquemment en retard sur les évolutions du marché ................................................ . La DSP2 à contretemps ? ................................................................... .. 56 56 56 57 59 59 60 62 62 62 Le droit du financement participatif n'est pas harmonisé..... 63 Le développement mal manrisé des market places en France................................................................................................... 63 2.2.2 Le régulateur est parfois contesté....................................... 64 Par les Fin Techs el/es-mêmes............................................................ 64 Par les acteurs historiques.................................................................. 65 Chapitre 2 Schumpéterienne, la FinTech ira-t-elle jusqu'à . I' . ? « ruiner ancien » ......................................................... . 71 1. Un phénomène de destruction créatrice ............................. . 71 l. LA FINTECH ALTÈRE LES MODÈLES TRADITIONNELS DE CRÉATION DE VALEUR... ...................................................................... 71 l.l Elle détruit de la valeur existante................................................... 71 è 0 ~ "O •(IJ CO a:: \0 ~ 0 N @ ...... ~ en ·;:: >- a. 0 u 10 1 LA RÉVOL U TIO N F1N T ECH l.l.l Les initiatives des Fin Techs touchent au cœur même de la raison d'être des banques: l'intermédiation.......... 71 l.l.2 La disruption introduite par la Fin Tech pèse sur les prix en banalisant les produits bancaires traditionnels ................................................................................. 73 1.1.3 Ce phénomène de destruction de valeur est accentué par les stratégies des GAFA ......................... . 1.2 Elle met en évidence de nouveaux gisements de valeur ...... .. 1.2.l En accélérant le repositionnement du client «au centre du village» ............................................................ .. l.2.2 En déplaçant la valeur vers les services connexes ' l' t' 't , b . a ac 1v1 e anca1re .................................................................. .. Le mPOS ................................................................................................... . L'offre de SlimPay .................................................................................. . l.2.3 En mettant en évidence des zones de valeur potentielles qui étaient sous-exploitées ......................... .. Lalternative lending ............................................................................. . La prévention de la fraude dans le e-commerce ...................... . L'enrichissement de l'offre de service sur la carte bancaire .. . Le crowdfunding fait émerger de nouvelles classes dactifs .. . 2. . .. METTANT AINSI LES BANQUES SOUS PRESSION ......................... .. 2. 1 Dans leur relation avec leurs clients : valeur d'exemple et de benchmark ................................................................................... . 2.2 Vis-à-vis de leurs concurrents non bancaires: risque de pousser les Fin Techs dans leurs bras ...................................... .. Les Fin Techs ont besoin de partenaires ayant des portefeuilles de clientèle installés ....................................... .. Les GAFA et autres géants technologiques en embuscade .. .. Des partenariats opportunistes ....................................................... . 11 L • 1 ~ Il . l' . uploads/Finance/ regis-bouyala-la-revolution-fintech-la-revue-banque-2016.pdf