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1 Pr. Saïd AHROUCH, Analyse et diagnostic financiers, FSJES d’Agadir 2020 ANALY

1 Pr. Saïd AHROUCH, Analyse et diagnostic financiers, FSJES d’Agadir 2020 ANALYSE ET DIAGNOSTIC FINANCIERS COURS ET EXERCICES Date de mise à jour : 2020 Professeur : Saïd AHROUCH 2 Pr. Saïd AHROUCH, Analyse et diagnostic financiers, FSJES d’Agadir 2020 Sommaire Introduction générale .............................................................................................................. 3 Chapitre 0 : Rappel sur la comptabilité générale .................................................................... 5 Chapitre 1 : Objectifs et outils de l’analyse financière ........................................................... 13 Chapitre 2 : Diagnostic financier de l’exploitation ................................................................. 17 Chapitre 3 : Diagnostic financier du bilan .............................................................................. 29 Chapitre 4 : La méthode des ratios ......................................................................................... 41 Chapitre 5 : Les flux financiers et le tableau de financement ................................................. 46 Exercices ................................................................................................................................. 50 Références bibliographiques ................................................................................................... 57 3 Pr. Saïd AHROUCH, Analyse et diagnostic financiers, FSJES d’Agadir 2020 Introduction générale L’analyse financière est une discipline relativement récente. Elle s’est développée principalement à partir du XXe siècle. Elle contient un ensemble de concepts, méthodes et outils permettant d’apprécier la situation financière passée et actuelle, d’aider à la prise de décisions de gestion cohérentes et d’évaluer l’entreprise. Son objectif est d'arriver à prévoir : - la rentabilité financière que peut espérer l'actionnaire ; en cas de placements boursiers - la capacité de l'entreprise de rembourser ses crédits aux échéances ; en cas de demande des crédits De ce fait, l’analyse financière n'est pas seulement l'étude des comptes de l'entreprise, mais aussi l'examen de sa situation financière et de ses perspectives. Elle s’effectue à partir des états de synthèse établis selon le CGNC (Code Générale de Normalisation comptable), à savoir : Le bilan qui décrit la situation patrimoniale de l’entreprise en termes d’emplois et de ressources Le compte de produits et charges (CPC) qui décrit en termes comptables de produits et de charges la formation du résultat global L’état des soldes de gestion (ESG) qui décrit en cascade la formation du résultat net et de l’autofinancement Le tableau de financement (TF) qui montre l’évolution de la structure financière de l’entreprise en termes de flux d’emplois et de ressources L’état des informations complémentaires (ETIC) qui complète et commente l’information donnée par les quatre autres états précédents, dont il est indissociable, pour obtenir l’image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de l’entreprise tels qu’ils sont traduits dans les états de synthèse. Il comprend trois catégories d’information : • Principes et méthodes comptables : principales méthodes d’évaluation spécifiques à l’entreprise, état des dérogations, état des changements de méthodes ; • Informations complémentaires au bilan et au CPC tels que tableaux des immobilisations, des amortissements, de plus ou moins values sur cessions ou retraits des immobilisations, de provisions, tableau des créances, des dettes, etc. 4 Pr. Saïd AHROUCH, Analyse et diagnostic financiers, FSJES d’Agadir 2020 • Autres informations complémentaires telles que la répartition du capital, l’affectation des résultats, les opérations en devises, etc. Depuis toujours, mais aujourd’hui plus qu’hier, du fait de la montée de l’incertitude et de la complexité des situations nationale et internationale, l’analyse financière constitue pour les dirigeants un outil de gestion indispensable pour : apprécier la situation financière de l’entreprise : est-elle dangereuse ? S’améliore t-elle ? Ou se détériore ; s’assurer de l’équilibre financier et mesurer le risque et la rentabilité des capitaux investis ; élaborer la stratégie de l’entreprise situer l’entreprise par rapport aux autres entreprises du même secteur 5 Pr. Saïd AHROUCH, Analyse et diagnostic financiers, FSJES d’Agadir 2020 Chapitre 0 : Rappel sur la comptabilité générale Du fait de la relation étroite entre l’analyse financière et la comptabilité générale, ce chapitre vise à faire des rappels sur les principaux éléments considérés comme pré-requis pour étudier l’analyse financière. Il s’agit d’une part, des travaux d’inventaire, à savoir les amortissements, les provisions, et les régularisations, et d’autre part des principes comptables fondamentaux. 0.1. Les amortissements 0.1.1. Définition: L’amortissement est défini selon le PCGM comme la constatation comptable d’un amoindrissement de la valeur d’un élément d’actif résultant de l’usage, du temps, du changement technique et de toute autre cause dont les effets sont irréversibles. 0.1.2. Le calcul des amortissements L’amortissement se calcule à partir de la date d’acquisition d’une immobilisation et s’étale sur sa durée de vie prévisionnelle. Toutefois sur le plan fiscal, l’amortissement de certains biens peut être différé jusqu’à la date effective de mise en service si la dépréciation du bien concerné n’est pas significative dans cet intervalle de temps. Le CGNC a prévu trois modes différents d’amortissement : Amortissement linéaire ou constant Amortissement dégressif Amortissement progressif (exceptionnellement) Il est recommandé d’appliquer à chaque type d’immobilisation le mode d’amortissement qui apparaît à l’entreprise plus approprié selon des considérations d’ordre économique et non pas fiscal. Toutefois, le droit fiscal marocain ne retient que le mode linéaire. Les taux d’amortissement Le taux d’amortissement linéaire : t = 100 / n ; avec n la durée de vie probable Le taux d’amortissement dégressif : T = t * k avec : 6 Pr. Saïd AHROUCH, Analyse et diagnostic financiers, FSJES d’Agadir 2020 k = 1,5 si la durée de vie prévisionnelle de l’immobilisation est de 3 ans ou 4 ans k = 2 si la durée de vie prévisionnelle de l’immobilisation est de 5 ans ou 6 ans k = 3 si la durée de vie prévisionnelle de l’immobilisation est supérieure à 6 ans L’annuité d’amortissement constant : A = VE * t * m / 12 L’annuité d’amortissement dégressif : A = Valeur de base * t * m / 12 m : nombre de mois d’usage pendant l’exercice La valeur nette d’amortissement (VNA) La VNA est égale à la VE de l’immobilisation diminuée du cumul des amortissements précédemment constatés. 0.1.3. La comptabilisation des amortissements Les amortissements se comptabilisent au débit d’un compte de charges relevant des postes 619 « Dotations d’exploitation », 639 « Dotations financières » ou 659 « Dotations non courantes », et au crédit d’un compte relevant de la rubrique 28 « Amortissements des immobilisations ». 0.1.4. La cession des immobilisations amortissables A l’occasion de la cession d’une immobilisation amortissable on procède de la manière suivante : Créditer le compte de l’immobilisation concernée par sa valeur d’entrée ; Débiter le compte des amortissements de l’immobilisation concernée par le montant cumulé des amortissements ; Débiter le compte 651 « VNA des immobilisations cédées » par la différence entre VE et le cumul des amortissements ; Débiter un compte de créances ou de trésorerie par le prix de cession et créditer de la même valeur l’un des comptes relevant du poste 751 « Produits de cession des immobilisations » Sur le plan fiscal, les amortissements sont considérés comme charges déductibles dans le respect de la réglementation en vigueur en matière de l’IR et de l’IS. En résumé : • L’entreprise doit effectuer ses amortissements selon les taux pratiqués par chaque nature d’industrie ou de profession. 7 Pr. Saïd AHROUCH, Analyse et diagnostic financiers, FSJES d’Agadir 2020 • Les frais d’établissement sont déduits sur les trois premiers exercices bénéficiaires ou bien amortis linéairement sur cinq ans à partir du premier exercice de leur enregistrement. • Les primes de remboursements des obligations doivent êtres déduites du résultat à partir de l’exercice de leur paiement. • Le délai de report de la fraction du déficit correspondant aux amortissements des frais d’établissement doit être limité à 4 ans ; de préférence l’imputation du déficit provenant de l’amortissement des frais d’établissement précède celle du déficit des amortissements des autres immobilisations. 0.2. Les provisions Par provision on entend une constatation comptable : - soit de la diminution provisoire de la valeur d’un élément d’actif, il s’agit des provisions pour dépréciation d’actif - soit de l’augmentation du passif exigible à plus ou moins long terme, il s’agit des provisions réglementées et des provisions pour risques et charges. 0.2..1. Les provisions pour dépréciation des éléments d’actif Ces provisions constatent habituellement des moins-values probables relatives aux éléments d’actif non amortissables. Les causes de ces moins-values sont connues et précises mais leurs effets ne sont pas jugés irréversibles. La constitution d’une provision pour dépréciation s’enregistre aux charges au débit d’un compte de dotation aux provisions, selon sa nature (exploitation, financière, non courante), et au crédit d’un compte de provision correspondant. Une provision peut être annulée partiellement ou totalement en débitant le compte de la provision concernée par le crédit d’un comptes de reprises suivant leur nature (exploitation, financières, non courantes). 0.2.2. Les provisions réglementées Ces provisions ne constatent pas des moins-values, mais elles sont édictées par des dispositions législatives. Elles sont regroupées dans les comptes du poste 135 « Provisions réglementées » 8 Pr. Saïd AHROUCH, Analyse et diagnostic financiers, FSJES d’Agadir 2020 La constitution de ces provisions s’effectue en débitant un compte divisionnaire relevant du compte principal 6594 « Dotations non courantes aux provisions réglementées » par le crédit du compte de provision concernée. 0.2.3. Les provisions pour risques et charges Ces provisions correspondent à des risques ou des charges probables dont le montant et la date de leur concrétisation ne sont pas certains. Elles figurent au uploads/Finance/ s4-cours-analyse-et-diagnostic-financiers-pr-ahrouch-said.pdf