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Equilibre financier de fekkak

Analyse ?nancière La notion d'équilibre ?nancier La règle de l'équilibre ?nancier minimum Cette règle peut s'énoncer ainsi Les emplois stables doivent être ?nancés par les ressources stables Il s'agit d'une règle de bon sens et de prudence En e ?et les ressources attendues des actifs immobilisés s'étalent sur la durée de leur vie et il est logique de vouloir utiliser ces ressources pour rembourser les ?nancements correspondants Pour cela il faut que la durée de ceux-ci soit au moins égale à la durée de vie des actifs concernés Le non respect de cette règle risquerait d'entra? ner des problèmes de trésorerie La cohérence FR-BFG En fait le respect strict de la règle de l'équilibre ?nancier minimum ne garantit pas totalement l'absence de problèmes de trésorerie C'est pourquoi on estime qu'une marge de sécurité ? est nécessaire Cette marge est le fonds de roulement dont nous connaissons déjà la dé ?nition et les formules de calcul Étude dynamique du FR du BFG et de la trésorerie FR et BFG ne co? ncident qu'exceptionnellement En e ?et ils n'évoluent pas en fonction des mêmes éléments Pr El MALLOUKI Pr FEKKAK CAnalyse ?nancière Fonds de roulement FR Capitaux permanents Actif à plus d un an Le fonds de roulement varie - de manière continue du fait des amortissements et du résultat qui modi ?ent progressivement le montant des ?nancements permanents - de manière discontinue à la suite d'opérations telles que augmentation de capital augmentation des dettes ?nancières sous réserve que les capitaux recueillis ne soient pas immédiatement investis remboursement de dettes ?nancières distribution de dividendes acquisitions d'immobilisations De telles opérations sont relativement peu fréquentes Besoin de ?nancement global En considérant une expression simpli ?ée du BFG telle que BFG Actif à an hors exploitation HT - Dettes à - an HT On voit que le BFG varie sous l'e ?et d'opérations telles que - achats au comptant augmentation des stocks - ventes au comptant et à crédit les ventes sont réalisées au prix de vente et les stocks sont évalués au coût de Pr El MALLOUKI Pr FEKKAK CAnalyse ?nancière production règlements des clients règlements aux fournisseurs De telles opérations sont très fréquentes et le BFG varie donc en permanence ? ? À partir des observations ci-dessus il est possible de représenter graphiquement les variations du FR et du BFG et de mettre en évidence les situations de trésorerie correspondantes Application Vous disposez des bilans entreprise pour les exercices et Bilans en milliers de dirhams ACTIF Actif immobilise net - Actif circulant HT - Trésorerie Passif - PASSIF Financement permanent Passif circulant HT Trésoreriepassif Présenter en valeur absolue et en valeur relative les grandes masses du bilan et analyser leur évolution Calculer le fonds de roulement ?nancier le besoin de ?nancement global et la trésorerie nette Pr El MALLOUKI Pr FEKKAK CAnalyse ?nancière Cas de synthèse Vous disposez des documents suivants relatifs à la société X -Bilan arrêté au N annexe -Etat des échéances et des dettes au N annexe - Informations diverses