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CESAG Dr. Modou DIENG 2015 Travaux pratiques Chapitre 1 Cas 1 Un FCP obligatair

CESAG Dr. Modou DIENG 2015 Travaux pratiques Chapitre 1 Cas 1 Un FCP obligataire achète le 25/05/2012 sur le marché primaire de la BRVM 500 000 d’obligations du trésor Sénégal de valeur nominal 10 000, de taux facial 6,25% et d’échéance 5 ans. Le portefeuille est liquidé sur le marché secondaire après une période de détention de 2 ans, les taux sur le marché s’établissent à 6,5%. 1- Calculez le prix de vente 2- Déterminez-la plus ou moins value en capital Cas 2 Une SICAV achète 25 000 obligations de nominal 10000 FCFA, assortie d’un taux facial de 5,75% le 22 juillet 2012 d’échéance 7 ans. Il revend l’obligation le 07 janvier 2013 où les taux actuariels sur le marché sont de 5,25% Calculez : 1- Le prix de revente de l’obligation 2- Le coupon couru en pourcentage du nominal 3- Le prix au pied du coupon de l’obligation en pourcentage du nominal 4- Evaluez les +/- values en capital et rendement de l’investissement Cas 3 Un investisseur achète une obligation de nominal 10 000 FCFA, assortie d’un taux facial de 11% le 12 Novembre 2009 d’échéance 10ans. Il revend l’obligation le 23 Février 2012 où les taux actuariels sur le marché sont de 10,5 %. 1- Calculez la sensibilité et la convexité de cette obligation 2- Estimez le pied du coupon de l’obligation si les taux baissent de 0,25% Cas 4 Soient A et B deux obligations ayant la même durée (5 ans), la même valeur faciale (10 000). L’obligation A est notée A et l’obligation B est notée BB. Le taux facial de A est de 5% et celui de B de 7%. 1- Calculez la sensibilité et la convexité de chaque obligation 2- Analysez l’impact d’une variation des taux d’intérêt de +/- 50 point de base sur les deux obligations. Commentez CESAG Dr. Modou DIENG 2015 Cas 5 Considérons un portefeuille P composé des deux obligations ci-après. Les obligations A et B représentent respectivement 40% et 60% du portefeuille. A B Nominal 10 000 10 000 Coupon 8,50% 12% Rendement à l'échéance 8,75% 11,5% Échéance 5 ans 8 ans Pondérations 40% 60% 1- Calculez la durée et la convexité du portefeuille 2- Calculez le taux de rendement à l’échéance du portefeuille uploads/Finance/ tp-chapitre-1.pdf