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Exercice et correction EXERCICE D ? APPLICATION Nous vous communiquons les états ?nanciers de la société NEOBAT BILAN COMPTE DE RESULTATS Il vous est demandé de calculer et d ? interpréter FRN BFR et TN Les ratios de structure Ratio de solvabilité C Ratio

EXERCICE D ? APPLICATION Nous vous communiquons les états ?nanciers de la société NEOBAT BILAN COMPTE DE RESULTATS Il vous est demandé de calculer et d ? interpréter FRN BFR et TN Les ratios de structure Ratio de solvabilité C Ratio d ? indépendance ?nancière Ratio de permanence des ressources ?nancières Ratio de ?nancement de stock Les ratios de liquidité Les ratios de gestion Rotation des stocks Rotation des créances Rotation des fournisseurs Les ratios d ? exploitation CCORRECTION FRN BFR et TN FRN Capitaux Propres DMLT ?? Immobilisations Nettes FRN ?? mD FRN ?? mD BFR Actifs d ? exploitation ?? Dettes d ? exploitation BFR - ?? mD BFR ?? ?? mD TR Nettes FRN ?? BFR TR Nettes - mD TR Nettes - mD Commentaire Le FRN s ? est amélioré de mD Cette amélioration est due principalement à l ? engagement des actionnaires Les béné ?ces de et ont été laissés dans l ? entreprise Aucune distribution n ? a été faite Il en découle un réconfort de la trésorerie si le BFR demeure stable ou progresse à un rythme inférieur à celui du FRN Le BFR a augmenté de mD Cette augmentation s ? explique par l ? apparition du stock en et qui a été atténuée heureusement par l ? évolution des ressources d ? exploitation Donc sans cette dernière le BFR aurait dû augmenter davantage La TN est la résultante de l ? évolution du FRN et du BFR Elle s ? est améliorée de mD Normalement si le solde au re ète le solde débiteur moyen les charges ?nancières baisseront Or ces dernières ont augmentées de mD Cela signi ?e que le solde moyen débiteur en était supérieur à celui de ou que le TMM a augmenté ou l ? e ?et conjugué C Les ratios de structure Ratio de solvabilité Capitaux propres DMLT Ratio de solvabilité Ratio de solvabilité Ratio d ? indépendance ?nancière Capitaux propres Total passif Ratio d ? indépendance ?nancière Ratio d ? indépendance ?nancière Ratio de permanence des ressources ?nancières Capitaux permanents Total passif Ratio de permanence des ressources ?nancières Ratio de permanence des ressources ?nancières Ratio de ?nancement de stock FRN positif Stocks Ratio de ?nancement de stock tend vers l ? in ?ni Ratio de ?nancement de stock Les ratios de liquidité Ratios de liquidité Générale Stocks Créances Trésorerie DCT Réduite Créances Trésorerie DCT Immédiate Trésorerie DCT Commentaire Le Ratio de solvabilité mesure la capacité de l ? entreprise de faire face à ses échéances à MLT Dans notre cas il est assez élevé Il est nuancé par le Ratio d ? indépendance qui est inférieur à Nous sommes dans le cas d ? une entreprise familiale qui en principe tend à préserver l ? autonomie de l ? a ?aire Le stock est plus que ?nancé par le FRN D ? ailleurs le reliquat a servi à ?nancer partiellement les créances CQuant ? aux ratios de liquidité seul le troisième est trop faible pour