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Exo et correction diagnostique

Choix des investissements Exercices Exercice Un projet d ? investissement présente les caractéristiques suivantes - capital investi de matériels amortissables linéairement en ans - durée de vie ans - valeur résiduelle nette d ? impôt au terme des ans Les prévisions d ? exploitation sont données ci-dessous Années à Chi ?re d ? a ?aires HT Charges variables Charges ?xes hors amortissements a Calculez les cash- ows nets attendus du projet taux de l ? IS b Calculez la VAN au taux de c Calculez le TRI d Calculez le délai de récupération sachant que le taux de rentabilité minimum exigé est de e Calculez la VAN à en prenant en considération un BFR d ? un mois et demi du CAHT Corrigé de l ? exercice a Cash- ows prévisionnels Investissement Chi ?re d ? a ?aires Charges variables Charges ?xes Amortissements Résultat avant impôt Résultat net Valeur résiduelle Cash- ows nets - b VAN au taux de VAN - - - - - ?? c TRI x - x - x - x - x - Année Cash- ow Facteur d ? actualisation Facteur d ? act Facteur d ? act C Total TRI x x ?? ?? TRI d Délai de récupération Années Flux Flux actualisés à Cumul Au bout de la ème année le cash- ow cumulé est de Il nous faut une somme de ?? soit pour récupérer le montant de l ? investissement Ce montant de nécessite une période inférieur à une année c ? est-à-dire moins que le montant de généré au bout de la ème année Le délai sera obtenu par interpolation linéaire ?? x mois mois Le temps requis pour généré est de mois Le délai de récupération du capital est de ans mois e VAN à en prenant en compte un BFR de mois et demi du CAHT Tout projet d ? investissement accro? t l ? activité de l ? entreprise ce qui a pour conséquence d ? augmenter la di ?érence entre les stocks clients d ? une part et les dettes d ? exploitation d ? autre part i e le BFR Ce BFR et ou son augmentation représente un besoin nouveau qui appelle un ?nancement nouveau Le BFR de départ est de CAHT x x soit il sera considérée comme un investissement qu ? il conviendrait d ? ajouter à l ? investissement de départ autrement dit avant de commencer l ? exploitation l ? entreprise doit prendre en considération le besoin de ?nancement du cycle d ? exploitation qui sera généré par son activité ? Montant de l ? investissement à la date est égal à ? Montant de l ? augmentation du BFR conséquente à l ? augmentation du CAHT x ? A la ?n de la première année le BFR total sera de et ne subira aucune variation tant que le CAHT ne varie pas ? Ce montant sera ?nancé par une mise initiale de et par une ? ? retenue ? ?