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Finance comportementale La Finance comportementale Initiation à la recherche Revue Littéraire Encadré par Dr Chakir Ahmed Réalisé par Abelhad Mohamed Abrouk El Alami A? da Bouferdou Meriem Fanina Samya Kharbouch Youssra Année universitaire - CPrésentation

La Finance comportementale Initiation à la recherche Revue Littéraire Encadré par Dr Chakir Ahmed Réalisé par Abelhad Mohamed Abrouk El Alami A? da Bouferdou Meriem Fanina Samya Kharbouch Youssra Année universitaire - CPrésentation du thème et raisons du choix La ?nance comportementale est une branche de la ?nance née à la ?n des années qui cherche de manière empirique via des questionnaires des relevés de transactions des expériences en laboratoire ? à évaluer les comportements des ?nanciers et tester s ? ils témoignent ou non d ? une parfaite rationalité La théorie ?nancière s ? est en e ?et construite depuis un demi-siècle sur l ? hypothèse de rationalité des individus et sur son corolaire macroéconomique l ? e ?cience des marchés Ce paradigme scienti ?que a permis de faire avancer considérablement les savoirs concernant la valorisation des actifs ?nanciers Il a montré également ses limites Les tests empiriques invalidant les prédictions du modèle théorique s ? accumulent depuis trente ans au point d ? inciter les chercheurs à en rel? cher les hypothèses Pour qui en douterait les résultats des études empiriques menées par les chercheurs en ?nance comportementale concluent que les investisseurs individuels ou professionnels ne sont pas pleinement rationnels Leurs comportements a ?chent au contraire de nombreux biais lesquels peuvent être cognitifs émotionnels et sociaux et ils témoignent de préférences complexes vis-à-vis du risque Les étiquettes classiques ou modernes pour décrire la ?nance reposent sur des théories rationnelles et logiques comme le modèle d'évaluation des actifs ?nanciers MEDAF et l'hypothèse des marchés e ?cients HME Ces théories supposent que les gens pour la plupart se comportent de façon rationnelle et prévisible Cependant les universitaires en ?nance et en économie ont ?ni par trouver des anomalies et des comportements qui ne peuvent pas être expliqués par ces théories Ces théories pourraient expliquer certains événements idéalisés mais le monde réel s'est avéré être un endroit o? les comportements des participants aux marchés sont souvent imprévisibles CRésumé La ?nance dans sa forme classique conventionnelle est fondée sur des théories fondamentales de l ? e ?cience des marchés la rationalité pure et parfaite des individus et la théorie des portefeuilles modernes Cependant la ?nance comportementale approche moderne a apporté un intérêt spéci ?que à l ? incrustation indispensable de facteurs in uençant les décisions ?nancières les facteurs psychologiques Cette pratique récente en ?nance consiste à la prise en compte des comportements individuels ce qui s ? oppose avec l ? hypothèse de rationalité induite par la théorie des marchés e ?cients Ladite opposition a donné également lieu à une modélisation bien particulière introduite gr? ce à la théorie comportementale du portefeuille de Shefrin et Statman Dès lors elle o ?re la possibilité à ce cadre cognitif alternatif à la théorie de l ? e ?cience des marchés ?nanciers de passer d ? un statut explicatif à un statut opératoire à travers le développement des outils de modélisation En e ?et à l ? aide de passage la ?nance comportementale dépasse la