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Gestion des risques et institutions financieres pdf

Gestion des risques et institutions ?nancières John Hull université de Toronto Canada Édition française réalisée et adaptée par Christophe Godlewski et Maxime Merli université Louis Pasteur Strasbourg I CTable des matières Chapitre Chapitre Chapitre Introduction La rentabilité et le risque Risque et rentabilité des entreprises Les fonds propres bancaires Les di ?érentes approches de la gestion des risques La marge nette d ? intérêts Résumé Références complémentaires Problèmes et exercices corrigés en ?n d ? ouvrage Questions complémentaires Produits ?nanciers et couverture Les marchés Quand faut-il couvrir les risques Les produits plain vanilla Couverture et produits ?nanciers Les options exotiques et les produits structurés Les dangers potentiels Résumé Références complémentaires Problèmes et exercices corrigés en ?n d ? ouvrage Questions complémentaires Comment les traders gèrent-ils le risque Le delta Le gamma Le vega Le thêta Le rhô CChapitre Introduction Imaginez que vous soyez responsable de la gestion des risques d ? une grande entreprise et que votre PDG ait besoin de votre avis concernant une nouvelle acquisition d ? entreprise Vous avez été submergé par de nombreux rapports montrant que cette opération est très rentable et devrait créer de la valeur pour vos actionnaires Quelles sont les analyses que votre PDG attend de vous En tant que responsable de la gestion des risques votre rôle consiste à analyser comment cette nouvelle entreprise s ? intègre dans le portefeuille d ? activités actuelles et de voir quelle est la corrélation entre la performance de l ? entreprise cible et celle de votre entreprise Lorsque votre entreprise aura des di ?cultés est-ce que la nouvelle entité aura également de faibles résultats Les entreprises sont dans l ? obligation de tenir compte des risques si elles veulent survivre et pérenniser leur activité Dans ce cadre l ? activité principale du risk manager est d ? avoir une connaissance sans faille du portefeuille actuel de risques détenu par son entreprise et de plani ?er son évolution future Il est à même d ? évaluer si l ? ensemble des risques pris sont acceptables ou si au contraire ceux-ci sont trop importants Dans ce dernier cas il décidera des actions à mettre en ?uvre a ?n de modi ?er ce portefeuille Une part importante de cet ouvrage est dédiée à la façon dont les risques sont gérés dans les banques et les institutions ?nancières Cependant de nombreux points abordés concernent également les autres types d ? entreprises La gestion des risques est aujourd ? hui reconnue comme une activité essentielle des entreprises Des pertes importantes comme celles du comté d ? Orange en ou celles de la banque Barings en auraient pu être évitées si des procédures de gestion des risques e ?caces avaient été mises en place Ce chapitre introductif plante le décor Il aborde tout d ? abord les arguments classiques concernant le couple rentabilité risque auquel sont confrontés les investisseurs en obligations ou en actions Il montre ensuite comment les arguments avancés peuvent être utiles aux entreprises dans le but d ?