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Hassclic 83 INTRODUCTION INGENIERIE FINANCIERE ET EVALUATION Introduction Dé ?nition Problématique Intérêts des divers acteurs et rôle de l ? Intermédiaire - Conseil Caractéristiques générales et spéci ?ques des opérations Ecueils à éviter dans les opérat

INTRODUCTION INGENIERIE FINANCIERE ET EVALUATION Introduction Dé ?nition Problématique Intérêts des divers acteurs et rôle de l ? Intermédiaire - Conseil Caractéristiques générales et spéci ?ques des opérations Ecueils à éviter dans les opérations de cession et d ? acquisition et réponses EDC ?? EVALUATION ?? J SIMON COURS CINTRODUCTION LES ENTREPRISES NE POURRONT SURVIVRE ET SE DEVELOPPER TOUT AU LONG DE LEUR PARCOURS que par des ARBITRAGES entre les intérêts di ?us et divergents de chaque intervenant au capital de chaque acteur de l'ensemble pour l'intérêt collectif IL N'EST PAS RARE DE VOIR DES DISPARITIONS D'ENTREPRISES Suite à des mésententes entre des associés majoritaires et minoritaires des membres des organes de direction etc des con its ou divergences de vue avec une prédominance de l'intérêt individuel au détriment de l'intérêt collectif CPROBLEMATIQUE AVANT TOUT L'INGENIERIE EST UNE TECHNIQUE UNE METHODE d'appréhension des entreprises et de leur environnement créée au service du capital au sens large du terme ENJEU DU POUVOIR L'INGENIERIE FINANCIERE EST NEE DU DESIR pour les uns d'acquérir ce pouvoir et de la nécessité pour les autres ses détenteurs de mieux le ma? triser de l'organiser de le conforter en le dissociant au besoin du capital mais aussi en structurant ce dernier et en organisant soigneusement sa transmission CPROBLEMATIQUE CET ENJEU DU POUVOIR VA S ? EXPRIMER TOUT AU LONG DE LA VIE DE L'ENTREPRISE ET DE SON DEVELOPPEMENT A L'OCCASION D'OPERATIONS TELLES QUE M x A Achats ventes fusions etc cessions partielles d'actifs de branches complètes d'activité de ?liales recomposition d'actionnariat restructuration active - passive defeasance et titrisation réorganisation d'un groupe industrielle créations de pôles d'activités recentrage sur métier de base etc juridique créations de holdings de sous-holdings etc stratégie de la valeur introduction en bourse avec ou sans augmentation de capital opérations ?nancières sur actions cotées augmentation de capital OP OPE OPR etc privatisations DEBOUCHANT SUR UN FOISONNEMENT DE PROBLEMATIQUES DIVERSES CPROBLEMATIQUE AINSI L'INGENIERIE FINANCIERE CONCERNE TOUTES LES OPERATIONS PORTANT SUR LE CAPITAL ET PLUS LARGEMENT SUR LES FONDS PROPRES ET EN FONT CLAIREMENT UNE TECHNIQUE DE HAUT DE BILAN ? VA AINSI CONTRIBUER A FACILITER TOUTES LES OPERATIONS QUI TOUCHENT DE PRES OU DE LOIN AU CAPITAL SA DETENTION SON ORGANISATION SA STRUCTURE SA TRANSMISSION VOIRE SA CREATION COMPORTERA LE PLUS SOUVENT S ? AGISSANT D ? ACTIFS UNE PHASE D'EVALUATION CPROBLEMATIQUE L'INGENIERIE FINANCIERE EST DONC UN ENSEMBLE DE METHODES ET TECHNIQUES MISES EN OEUVRE POUR VIABILISER FINANCIEREMENT L'ENTREPRISE AU DELA DE SES MUTATIONS EN PRESERVANT LA SOLIDITE DE SON BILAN LA COHESION DE SON ACTIONNARIAT ET L'ADEQUATION ENTRE FINANCE ET CAPITAL CPROBLEMATIQUE L'INGENIERIE FINANCIERE CORRESPOND A L'ART ET LA MANIERE DE COMBINER ET D'ORGANISER DES DOMAINES DE COMPETENCES DIVERS ANALYSE FINANCIERE FISCALITE DROIT ECONOMIE D'ENTREPRISE STRATEGIE INDUSTRIELLE APPUYEES LE PLUS SOUVENT D ? UNE COMPETENCE SECTORIELLE CPROBLEMATIQUE L'INGENIERIE FINANCIERE NECESSITE EGALEMENT UNE BONNE COMPREHENSION DANS LA PRATIQUE des processus de décision notamment en matière de stratégie industrielle des relations qui règnent dans l'entreprise entre les actionnaires et le management MAIS AUSSI UNE APTITUDE