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Intermediaire financiere 1

Intermédiaire ?nancière marché des capitaux et la croissance économique Les marches des capitaux constituent un secteur d ? activité ou l ? objet rechercher et échangé est la monnaie La collecte et la redistribution des ressources monétaires peuvent s ? e ?ectuer directement sur des marchés des capitaux Le développement ?nancier ?? en termes d ? intermédiation ?nancière permettant la mobilisation de l ? épargne l ? allocation e ?cace des ressources Les fonctions économiques des marchés de capitaux Les marchés de capitaux remplissent cinq fonctions principales mobiliser l ? épargne acquérir de l ? information et allouer les ressources contrôler les entreprises et leurs managers diversi ?er ou gérer les risques et o ?rir des services facilitant l ? échange et garantir la liquidité Mobiliser l ? épargne la première fonction des marchés de capitaux est de collecter l ? épargne pour réaliser les projets d ? investissement et de processus productifs exploitant les économies d ? échelle Le rôle des marchés de capitaux est d ? autant plus important que c ? est en permettant à chaque prêteur de disposer des titres représentatifs d ? une fraction minime de l ? investissement que ce dernier peut être réalisé Les marchés de capitaux permettent donc une meilleure adéquation des projets d ? épargne aux projets d ? investissement Contrôler les entreprises et leurs managers cette fonction des marchés de capitaux assure que les entreprises mettent en ?uvre des règles de bonne gestion En e ?et les cours des titres sont extrêmement sensibles à la qualité de la gestion des entreprises L ? e ?cience d ? un marché ?? sa capacité à re éter les informations privées et publiques dans le cours des titres permet de relier la rémunération des dirigeants à leur performance et par conséquent d ? aligner l ? intérêt des managers sur ceux des actionnaires Diversi ?er les risques et o ?rir des services facilitant l ? échange en o ?rant des produits variés et en ?nançant un portefeuille de projets à maturité et à rendement variables les marchés de capitaux diversi ?ent les risques et assurent la liquidité Par ailleurs en o ?rant des services de paiement et de crédit les marchés de capitaux et le système ?nancier en général facilitent l ? échange et la spécialisation Les gains de productivité et d ? innovation qui en résultent sont facteurs de croissance et de développement Garantir la liquidité des titres le désir de liquidité des agents les conduit à préférer des placements liquides à des engagements plus ou moins irréversibles dans des projets d ? investissement même plus productifs Les intérêts des prêteurs et des emprunteurs sont contradictoires Alors que de nombreux projets requièrent un ?nancement de long terme les prêteurs préfèrent souvent des placements de court terme La liquidité des marchés- la facilité qu ? ont les prêteurs de vendre leurs titres à faible coût et sans incertitude quant au délai et au règlement de la transaction- agit sur l ? activité économique