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La speculation profitable est elle stabilisante du marche des changes

Master SIADM Module Marché ?nancier Enseignant Mr ENNABAOUI La spéculation pro ?table est-elle stabilisante du marché des changes Plan Introduction CHAPITRE I Généralités - Spéculation monétaire - Marché des changes CHAPITRE II La spéculation est elle déstabilisante CHAPITRE III La spéculation un danger réel ? - E ?ets de la spéculation - Les mesures de lutte contre la spéculation Conclusion Réalisé par LOURHZAL Abdelilah Année universitaire CRésumé CHAPITRE I Généralités les opérations spéculatives sont des opérations qui n ? ont d ? autre but que de réaliser des gains à partir des anticipations sur l ? évolution des marchés - La spéculation monétaire La spéculation monétaire est un type de spéculation visant à tirer un pro ?t individuel de l'évolution des cours d'une devise par rapport à une autre autrement dit sur l'évolution des taux de change - Marché des changes Le Forex marché des changes est un endroit o? se rencontrent les vendeurs et les acheteurs de devises qui peuvent être des entreprises pour leurs besoins en terme d'échanges internationaux des ménages qui ont besoin de change pour leurs voyages et visites touristiques les organismes ?nanciers pour gérer leurs placements et ou leurs spéculations CHAPITRE II La spéculation est elle déstabilisante La spéculation est nécessaire au bon fonctionnement des marchés à terme car elle en assure la liquidité ? En e ?et les ordres d'achats et de ventes à terme émanant des opérateurs qui cherchent à se couvrir ont peu de chances de s'ajuster spontanément Les marchés à terme sont structurellement déséquilibrés et les spéculateurs contribuent à l'ajustement nécessaire en se portant contreparties du solde des positions Leur rôle para? t même indispensable puisqu'ils acceptent en espérant un gain de prendre un risque que les autres participants ne souhaitent pas courir On a beaucoup débattu pour savoir si la spéculation joue dans le sens de l'équilibre ou du déséquilibre des marchés Tout dépend en fait de la période dans laquelle on se situe En période calme la spéculation tend à être équilibrante les mouvements sur les cours de change ou de Bourse étant temporaires Par exemple si le prix d'une action baisse et si cette dépréciation est jugée temporaire les spéculateurs l'achètent anticipant son redressement ultérieur Cette opération d'achat fait remonter le cours de l'action Il est clair que ces comportements spéculatifs destinés à réaliser des gains ou à éviter des pertes en capital ont un e ?et stabilisateur À l'inverse en période de crise sur les marchés les anticipations changent de nature Cles mouvements de parités des monnaies ou de prix d'actifs ?nanciers sont considérés comme durables Dans ce cas les spéculateurs jouent la poursuite de la hausse des monnaies fortes ou des actions orientées à la hausse qu'ils cherchent à acheter et la poursuite de la baisse de celles qu'ils cherchent à vendre Les opérations spéculatives sont alors déstabilisantes car elles tendent à ampli ?er les mouvements des taux de change et des prix d'actifs Pendant ces périodes de tensions des sommes considérables sont échangées sur les