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Cours econometrie finance Arthur CHARPENTIER - Econométrie de la ?nance VERSION PROVISOIRE NE PAS DIFFUSER Econométrie de la ?nance introduction aux modèles dynamiques Arthur Charpentier ENSAI-CREST Master Gestion des Risques IGR CArthur CHARPENTIER - Eco

Arthur CHARPENTIER - Econométrie de la ?nance VERSION PROVISOIRE NE PAS DIFFUSER Econométrie de la ?nance introduction aux modèles dynamiques Arthur Charpentier ENSAI-CREST Master Gestion des Risques IGR CArthur CHARPENTIER - Econométrie de la ?nance VERSION PROVISOIRE NE PAS DIFFUSER Quelques éléments bibliographiques Berndt E R The Practice of Econometrics Classic and Contemporary Addison Wesley Publishing Company Campbell J Y Lo A W MacKinlay A C The econometrics of ?nancial markets Princeton University Press Gouriéroux C Scaillet O Szafarz A Econométrie de la ?nance analyses historiques Economica Et la plupart des livres classiques d ? économétrie linéaire Pour les approches dynamiques on retiendra Droesbeke J J Fichet B Tassi P Modélisation arch Théorie statistique et applications dans le domaine de la ?nance Ellipses Marketing Gouriéroux C Modèles ARCH et applications ?nancières Economica CArthur CHARPENTIER - Econométrie de la ?nance VERSION PROVISOIRE NE PAS DIFFUSER Gouriéroux C Monfort A Séries temporelles et modèles dynamiques Economica Lardic S Mignon V Econométrie des séries temporelles macroéconomiques et ?nancières Economica Tsay R S Analysis of ?nancial time series Wiley Interscience Zivot E Wang J Modeling ?nancial time series with S -Plus Springer Verlag CArthur CHARPENTIER - Econométrie de la ?nance VERSION PROVISOIRE NE PAS DIFFUSER Plan du cours ? Quelques dé ?nitions générales et dé ?nition s de la rentabilité ? Quelques rappels sur les séries temporelles ? Econométrie statique et portefeuilles e ?cients ? Modèles dynamiques des actions les modèles GARCH CArthur CHARPENTIER - Econométrie de la ?nance VERSION PROVISOIRE NE PAS DIFFUSER Une ??économétrie de la ?nance ? Taussig notait que le niveau de ?xation des prix ne peut se résumer à une interaction entre l ? o ?re et la demande les uctuations des prix sont erratiques imprévisibles ??Is market price determinate ? Sa répone est non et il faut introduire de l ? incertitude en tenant aussi compte de la psychologie des acteurs rumeurs phases d ? euphorie Working et Slutsky ont ainsi noté une analogie entre les évolutions de séries économiques et les séries de nombres aléatoires éventuellement cumulées pour les prix Working propose trois types de modèles pour les prix ? Xt Xt ?? ? t o? t est i i d N ? Xt Xt ?? ?t t o? t est i i d N ? Xt Xt ?? ?t t o? t est i i d ? Xt Xt ?? ?t t o? t est une di ?érence de martingale CArthur CHARPENTIER - Econométrie de la ?nance VERSION PROVISOIRE NE PAS DIFFUSER On peut alors s ? intéroger comme Cowles Jones ??is stock price action random in nature or if not to what extend is it possible statistically to de ?ne the nature of its structure ? peut-on expliquer et modéliser ce hasard Ce hasard semble être lié à l ? information dont disposent les agents Pour reprendre l ? idée de Working l ? information est à l ? origine des uctuations Au lieu de travailler sur les prix des actions Osborne propose de travailler