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Assurance de portefeuille Master Economie Et Ingénierie Financière Exposé Sur L ? assurance de portefeuille Préparé par Zouhir Khiati Youness Selouane Nabil mestioui Chemss Eddine Kara ? Encadré par Mr Abdeghani BENTAHER CSommaire Introduction I La straté

Master Economie Et Ingénierie Financière Exposé Sur L ? assurance de portefeuille Préparé par Zouhir Khiati Youness Selouane Nabil mestioui Chemss Eddine Kara ? Encadré par Mr Abdeghani BENTAHER CSommaire Introduction I La stratégie de Stopp-Loss Dé ?nition Mécanismes Limites II La stratégie basé sur les options Les di ?cultés de stratégie d ? assurance basée sur les options Assurance portefeuille à l ? aide d ? option Assurance portefeuille à l ? aide des options dupliquées III La stratégie du coussin Description de la gestion CPPI Exemple numérique Avantages et inconvénients de la méthode du coussin Conclusion BIBLIOGRAPHIE CIntroduction Le concept de risque est central à toute gestion Certains risques sont meilleurs que d ? autres et doivent être pris en toute connaissance de cause De plus en plus le risque est mesuré par rapport au benchmark d ? une gestion passive Un investisseur qui recherche une rentabilité supérieure doit structurer sa gestion active Il faut alors budgéter les risques qu ? il est prêt à assumer La gestion garantie ou l ? assurance de portefeuille est un exemple de forme de gestion qui s ? adapte au pro ?l de risque souhaité par certains investisseurs La gestion dynamique consiste à avoir des anticipations précises et à tenter des paris en investissant de façon sélective asset allocation Tout repose en fait sur l ? aptitude du gérant à faire mieux que le marché Or il est di ?cile de pouvoir prétendre le battre systématiquement Beaucoup se sont tournés vers l ? assurance de portefeuille qui ne nécessite aucune aptitude spéciale de la part du gérant si ce n ? est de la rigueur L ? assurance de portefeuille encore appelée la gestion garantie consiste pour un gérant à garantir à un client à un horizon de temps donné un niveau minimum de performance d ? une part et à lui faire Cpro ?ter d ? autre part d ? une évaluation favorable d ? un ou plusieurs marchés particuliers Une possibilité serait de passer un contrat avec une compagnie d ? assurance mais cela n ? est pas praticable Les compagnies d ? assurance refusent d ? assurer les risques ?nanciers du marché parce qu ? ils ne sont pas indépendants à l ? inverse des autres risques dommage vie risque politique qu ? elles assurent L ? assurance de portefeuille n ? est pas une assurance au sens propre du terme garantirait un certain résultat c ? est-à-dire contre le versement d ? une prime au départ le remboursement d ? un sinistre en l ? occurrence ici une baisse de la Bourse On désigne par stratégies d ? assurance de portefeuille des stratégies ?nancières dont le but -Limiter les pertes en cas de baisse des marchés -Tout en pro ?tant du marché en cas de hausse Problématique Quelle stratégie permettrait de garantir aux portefeuilles ?nanciers une valeur minimale même dans des conditions adverses du marché Pour répondre à cette problématique il semble nécessaire de suivre le plan