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Fusion acquisition 1 fusions acquisitions stratégie ? ?nance ? management règNleomuveenltlaetsions e édition Olivier Meier Guillaume Schier C ? Dunod Paris ISBN - - - - CFusions Acquisitions CFusions Acquisitions Stratégie ? Finance ? Management Olivier M

fusions acquisitions stratégie ? ?nance ? management règNleomuveenltlaetsions e édition Olivier Meier Guillaume Schier C ? Dunod Paris ISBN - - - - CFusions Acquisitions CFusions Acquisitions Stratégie ? Finance ? Management Olivier Meier Guillaume Schier e édition Préface Patrick Navatte Université Rennes I Postface Vincent Dessain Harvard Business C ? Dunod Paris ISBN - - - - CTable des matières ? Dunod ?? La photocopie non autorisée est un délit Préface de Patrick Navatte Président honoraire de l ? université Rennes I Introduction PREMIÈRE PARTIE Enjeux et caractéristiques des fusions-acquisitions Le développement par fusions-acquisitions Section Section Fusions-acquisitions pratiques de la croissance externe Caractéristiques des fusions-acquisitions Comparaisons avec les autres modes de développement Principales classi ?cations existantes Les fondements théoriques La mise en ?uvre de synergies Le pouvoir de marché Les asymétries d ? information Le comportement managérial au sein des ?rmes Les coûts d ? agence et leurs extensions V CFUSIONS -ACQUISITIONS Objectifs et motivations stratégiques Section Les motifs stratégiques o ?ensifs Accro? tre son pouvoir de domination et d ? in uence Capter des ressources spéci ?ques Prendre position sur un nouveau marché Se renouveler se régénérer Section Les motifs stratégiques défensifs Consolider ses positions dans des secteurs à maturité S ? adapter aux évolutions technologiques Acquérir une taille critique Entraver les actions d ? un concurrent gênant Limiter les entrées au sein du secteur Section La recherche de synergies opérationnelles Synergies de coûts liées aux e ?ets de volume Synergies de coûts liées au partage de ressources Synergies de croissance Synergies motifs ou justi ?cations Performance et typologie des fusions-acquisitionS Section Le marché des fusions-acquisitions Les di ?érentes vagues de fusions-acquisitions La typologie des opérations Les caractéristiques récentes du marché Section Les fusions-acquisitions des opérations à haut risque Comment mesure-t-on la performance d ? une opération L ? analyse globale de la performance un bilan mitigé Les résultats obtenus par type d ? opération Les principaux gagnants les actionnaires de la cible Formes juridiques et montages ?nanciers Section Les acquisitions par achat d ? actions Les mécanismes de l ? acquisition par achat d ? actions Le traitement des survaleurs Le cas particulier des o ?res publiques d ? achat OPA VI CTable des matières Section Les acquisitions par échange d ? actions Les mécanismes de l ? acquisition par échange d ? actions Le traitement des survaleurs Le cas particulier des o ?res publiques d ? échange OPE Le cas particulier des o ?res mixte et des o ?res alternatives Section Les opérations de fusions La fusion-absorption La fusion par création d ? une société nouvelle Les étapes clés du processus juridique d ? une fusion DEUXIÈME PARTIE Montage et mise en ?uvre des opérations de fusionS et d ? acquisitions La phase de préparation Section Section Section Le choix d ? une voie de développement Les voies de développement possibles Les arguments en faveur de la croissance externe Le cadrage stratégique de l ? opération Constituer une équipe projet Fixer l ? agenda stratégique du