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Les options Les produits dérivés Les Options Ben khemiss Molka Bouraoui Abir CSommaire I Qu ? est ce que une option II Types d ? options III Les déterminants de la valeur d ? une option IV Stratégies d ? options simples V Stratégies d ? options combinées

Les produits dérivés Les Options Ben khemiss Molka Bouraoui Abir CSommaire I Qu ? est ce que une option II Types d ? options III Les déterminants de la valeur d ? une option IV Stratégies d ? options simples V Stratégies d ? options combinées VI La négociation des options VII Pourquoi utiliser des options VIII Quels sont les risques des options CQu ? est ce que une option CLes options sont des produits dérivés donnant le droit d'acheter ou de vendre une quantité d'actifs sous-jacents actions devises etc pendant une période et à un prix convenus à l'avance Pour acquérir ce droit l ? investisseur doit payer une prime Prix de l ? option Dé ?nition CTypes d ? options COption d ? achat Option Call Donne le droit à son détenteur d ? acheter une certaine quantité d ? actifs à une date et un prix convenus à l ? avance Types d ? options Option de vente Option Put Donne le droit à son détenteur de vendre une certaine quantité d ? actifs à une date et un prix convenus à l ? avance COption Américaine Permet d ? exercer son droit d ? acheter call ou de vendre Put tout au long de la durée de vie de l ? option Types d ? options Option Europénne Ne donnent la possibilité d ? exercer son droit qu ? à la date d ? échéance de l ? option CLes déterminants de la valeur d ? une option C Le sous-jacent il s ? agit du titre ?nancier sur lequel l ? option peut être exercée Les options sur actions sont les plus courantes mais le sous-jacent peut aussi bien être une obligation une divise une matière première ou tout autre titre ?nancier Le strike ou prix d ? exercice Est le prix déterminé à l ? avance auquel le propriétaire de l ? option peut acheter le titre dans le cas d ? un call ou le vendre dans le cas d ? un put Les déterminants de la valeur d ? une option C Le prix d ? achat de l ? option Appelé prime est le montant initial versé au vendeur pour acquérir l ? option La date d ? exercice Correspond à l ? échéance de l ? option À cette date le propriétaire de l ? option peut décider ou non de l ? exercer Les déterminants de la valeur d ? une option CLa négociation des options CNégociation de gré à gré Les options de gré à gré sont souvent négociées entre une banque et ses clients le client étant généralement l'acheteur et la banque le vendeur Il n'y a ni intermédiaire ni chambre de compensation Une fois que les deux contreparties se sont engagées sur l'opération il est très di ?cile pour elles de revenir sur cette décision Par ailleurs les contreparties sont engagées l'une envers l'autre sans intermédiaire ce qui crée un risque que l'une ou l'autre ne