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les fonctions du marche financier

ère partie Les marchés ?nanciers présentation titres et mécanismes I- Les fonctions des marchés ?nanciers On attribut fonctions au marché ?nancier fonction primaire fonction secondaire fonction mutation des structures industrielles A- Fonction de marché primaire En tant que marché primaire le marché ?nancier permet la transformation de l'épargne des ménages en ressources longues pour les institutions publiques et privées En échange des capitaux qu'elles recueillent elles émettent des valeurs mobilières qui représentent formellement les droits acquis par les apporteurs de capitaux De manière schématique le marché primaire est un marché de titres neufs en ce qui concerne les actions d'une société le marché primaire est sollicité à l'origine de la société lorsque celle-ci constitue son capital Il intervient également lors des augmentations de capital Cette fonction de marché primaire peut être appréhendée par le schéma du transparent qui représente les ux nets entre les principaux agents économiques Tous les ux nets partent des agents ayant des capacités de ?nancement pour aller vers les agents ayant des besoins de ?nancement Les marchés ?nanciers dans leur rôle de pourvoyeur de fonds ne revêtent pas une importance uniquement aux yeux des seules entreprises comme l'illustrent les chi ?res suivants des encours nominaux d'obligations détenus par les résidents bulletin de la Banque de France n juin Emetteurs Encours nominaux détenus par les résidents ventilation par émetteurs mai Etat Etablissements de crédit et assimilais Sociétés non ?nancières Autres émetteurs résidents On constate que l'Etat sollicite considérablement les marchés Lorsque l'intervention de l'Etat est trop massive un e ?et d'éviction peut se produire Autrement dit l'épargne va se porter sur les titres d'Etat au détriment des autres placements B- Fonction de marché secondaire Par la fonction secondaire les investisseurs peuvent à tout moment négocier leurs titres Cette fonction secondaire est indispensable à la fonction primaire dans la mesure o? elle permet d'assurer la liquidité et la mobilité des placements En e ?et un investisseur n ? acceptera de s'engager sur le long terme que s'il peut se désengager quand il le désire Le marché secondaire peut être vu comme le marché des titres d'occasion sous-fonctions à la fonction secondaire fonction de valorisation échange de titres fonction de mobilisation les titres peuvent être négociés par tout un chacun l'épargne peut être collectée aisée fonction de di ?usion possibilité de ventes de titres à un grand nombre de personnes L'importance de la fonction secondaire peut être illustrée au travers de deux exemples - l'ouverture de la bourse du matin - l'ouverture de marchés d'options négociables à partir de ? ? ? ? Le marché secondaire fonctionne d'autant mieux que sa liquidité est importante Celle-ci s'apprécie par la capitalisation boursière le ottant et le volume des transactions cf transparents et CC- Fonction de mutation des structures industrielles Les entreprises ont la possibilité de procéder à des opérations de croissance externe par la prise de contrôle d'autres sociétés Ces opérations peuvent être ?nancées par l'émission de valeurs mobilières sans avoir recours à la trésorerie de l'entreprise Ainsi des titres sont