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Benjamin graham linvestisseur intelligen 1

Benjamin GRAHAM- L ? investisseur Intelligent Graham recommande d ? adopter une posture d ? investisseur défensif ?- celui qui cherche essentiellement la sécurité et à se dégager des embêtements et des contraintes liés à ses choix de placement Equilibre entre actions et obligations mais l ? investisseur passif ne peut pas se permettre de rester à l ? écart des acions Lors de la conjoncture de l ? investisseur défensif pouvait s ? attendre à recevoir un rendement de sur son porte-feuilles d ? actions dividendes une plus-value anuelle moyenne proche de rentabilité donc Pratiques de l ? investisseur agressif Aller dans le sens du marché- acquérir quand le marché avance et vendre après qu ? il soit retourné Vente à découvert- Vendre des titres qui ne leur appartiennent pas qu ? il emprunteront au travers de mécanismes propres à la bourse Objectif est de pro ?ter de la chute anticipée des cours de ces titres ce qui leur permettra de les racheter moins cher qu ? ils ne les ont vendus et de rembourser leurs prêteurs Séléctivité à court terme- acheter des titres d ? entreprises qui annoncent ou son supposées annoncer des béné ?ces à la hausse ou sur lesquels on prévoit de bonnes nouvelles Séléctivité à long terme- L ? investisseur choisit des sociétés qui n ? ont pas encore montré des resultats impressionnants mais semblent avoir le potentiel de générer de meilleures capacités béné ?ciaires dans le futur Souvent secteur de haute technologie qui developpent de nouveaux procé dé s Limites de la séléctivité à court et long terme COURT TERME- Il se peut que les cours aient déjà completement intégrés ces anticipations Les résultats de l ? année courante sont généralement connus de tous LONG TERME- Possible erreurs de prévisions Il faut arriver à identi ?er les titres qui ont une valeur inferieure à ce qu ? elle devrait être un titre peut être sous-évalué parce qu ? il n ? est pas suivi ou pas compris sur le place Beaucoup d ? investisseurs n ? arrivent pas à distinguer les di ?erentes parties de l ? anatomie d ? un titre beaucoup de contradictions entre la valeur marché cours et la valeur intrinsèque de l ? action En revanche acheter un titre négligé des investisseurs et donc sous évalué pour faire une plus value est une experience qui peut trainer en longueur In ?ne un placement est rentable que s ? il peut esperer au moins un prime de avant impot sur la rentabilité annuelle moyenne de la portion d ? actions de son portefeuilles CL ? investisseur et l ? in ation Les detenteurs d ? action ont la possibilité de voir la baisse de leur pouvoir d ? achat balancée par les hausses des dividendes et des cours Il n y a pas de correlation forte entre des conditions in ationnistes et les évolutions des résultats ?nanciers des entreprises ou leur cours en bourse L ? acquereur de titres est obligé