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Chap4 vang ipg corr Chapitre VANG et IPG Chapitre VANG et IPG I ?? Introduction Choix des critères Pour choisir des projets on utilise La VAN Valeur Actuelle Nette le TRI Taux de Rentabilité Interne si les capitaux investis sont égaux Le TRI Taux de Renta

Chapitre VANG et IPG Chapitre VANG et IPG I ?? Introduction Choix des critères Pour choisir des projets on utilise La VAN Valeur Actuelle Nette le TRI Taux de Rentabilité Interne si les capitaux investis sont égaux Le TRI Taux de Rentabilité Interne et l ? IP Indice de pro ?tabilité sinon Si les critères concordent on peut considérer que le classement des projets est indiscutable sinon le décideur doit Soit choisir un des critères Soit utiliser un ème critère qui peut être o Le TRIG Le Taux de Rentabilité Interne Global o La VANG Valeur Actuelle Nette Globale o L ? IPG Indice de pro ?tabilité Global ? Exemple On considère deux projets d ? investissement nommés P et P décrit par en milliers d ? euros Calculer pour chacun le TRI et l ? IP en prenant pour coût du capital Discutez Projet Projet II - TRIG Il est basé sur l ? hypothèse que les cash- ows sont réinvestis à un taux réaliste r Dé ?nition du TRIG DECF ?? Gestion ?nancière ?? Epreuve Compléments de mathématiques M Du ?aud Franck CChapitre VANG et IPG Le Taux de Rentabilité Interne Global t est le taux pour lequel il y a équivalence entre le capital investi et la valeur acquise des cash- ows notée A calculée au taux r Remarque A C r n - C r n - ? Cn Formule générale Le TRIG est donné par la relation C C Cn ? Exemple Calculer le TRIG pour les projets et avec un taux de réinvestissement r Attention il faut raisonner sur la durée la plus longue c ? est à dire ans Projet La valeur acquise des cash- ows est A ? ? ? ? Le TRIG est donc la racine t de l ? équation t ?? équivalence à la date Soit Projet La valeur acquise des cash- ows est A ? ? ? ? Le TRIG est donc la racine t de l ? équation t ?? équivalence à la date Soit DECF ?? Gestion ?nancière ?? Epreuve Compléments de mathématiques M Du ?aud Franck CChapitre VANG et IPG III ?? VANG Elle est basée sur la même hypothèse de réinvestissement des cash- ows Dé ?nition de la VANG La VANG Valeur Actuelle Nette Globale est la di ?érence entre la valeur actuelle de la valeur acquise des cash- ows et le montant de l ? investissement Remarque la valeur actuelle de la valeur acquise se calcule au coût du capital Formule générale La VANG est donnée par la relation ? Exemple Calculer la VANG pour les projets et avec tcoût capital et toujours un taux de réinvestissement r Attention il faut raisonner sur la durée la plus longue c ? est à dire ans Projet La valeur acquise des cash- ows est A ? VANG ?? ?? ? Projet La valeur acquise des cash- ows est A ? VANG ?? ?? ? DECF ?? Gestion ?nancière ?? Epreuve Compléments de mathématiques M Du