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Capital bancaire, asymétrie d’information et offre de crédit: Evidences empiriq

Capital bancaire, asymétrie d’information et offre de crédit: Evidences empiriques de la région MENA Maya EL HOURANI Groupe de Recherche en Droit, Economie, Gestion (GREDEG) – CNRS Présentée en vue de l’obtention du grade de docteur en Sciences économiques d'Université Côte d'Azur Dirigée par: Gérard MONDELLO Soutenue le: 04 février 2022 Devant le jury, composé de: Gérard MONDELLO, Chargé de Recherche au CNRS, GREDEG, Université Côte d’Azur Hassan OBEID, Professeur associé, Head of PGE Master Wealth Management, Paris School of Business Dominique TORRE, Professeur des Universités, GREDEG, Université Côte d’Azur Jean-Laurent VIVIANI, Professeur des Universités, CREM, Université de Rennes 1 THÈSE DE DOCTORAT ii Capital bancaire, asymétrie d’information et offre de crédit: Evidences empiriques de la région MENA Jury Président du jury : Dominique TORRE, Professeur des Universités, GREDEG – URM 7321, Université Côte d’Azur Rapporteurs: Hassan OBEID, Professeur associé, Head of PGE Master Wealth Management, Paris School of Business Jean-Laurent VIVIANI, Professeur des Universités, CREM- UMR 6211, Université de Rennes 1 Directeur de thèse: Gérard MONDELLO, Chargé de Recherche au CNRS, GREDEG – UMR 7321, Université Côte d’Azur iii Capital bancaire, asymétrie d’information et offre de crédit : Evidences empiriques de la région MENA Résumé La capitalisation bancaire a-t-elle réussi à améliorer la performance et la stabilité des banques commerciales opérant dans la région MENA ? L’objet de cette thèse est d’apporter des éléments nouveaux concernant l’effet de la capitalisation sur le comportement des banques qui font face à un environnement institutionnel difficile et instable. Notre raisonnement repose sur l’idée qu’une mauvaise qualité institutionnelle augmente les problèmes d’asymétrie d’information ce qui peut affecter le comportement des banques en termes de crédit d’une part et en termes de prise de risque d’autre part. Le premier chapitre apporte une vision multidimensionnelle sur la région MENA. En se référant à des données macroéconomiques et à des données bancaires consolidées ce chapitre présente une analyse bancaire et institutionnelle de 17 pays de la région. Cette analyse a mis en évidence l’instabilité économique et politique de cette région et la présence des niveaux très élevés de corruption, l’inefficacité gouvernementale et la qualité réglementaire médiocre. En outre, ce chapitre présente une analyse comparative avec les pays européens et les Etats- Unis, qui confirme les particularités de cette région. Le deuxième chapitre est consacré à une revue de littérature théorique et empirique afin d’apporter une meilleure vision sur les différentes connaissances sur le comportement des banques. En premier lieu, nous présentons la revue de la littérature qui s’intéresse à l’effet de la réglementation de fonds propres. Dans un deuxième temps, nous nous intéressons à la littérature qui porte sur l’effet de la gouvernance des pays sur le développement financier et sur le comportement des banques. Ce travail montre, qu’après 30 ans de mise en œuvre des réglementations de fonds propres, aucun consensus n’a émergé sur l’efficacité des réglementations et leurs effets sur le comportement des banques. En outre, rares sont les études qui prennent en considération l’effet de la qualité institutionnelle sur le comportement des banques opérantes dans la région MENA. Sur cette base, le chapitre 3 propose deux études empiriques réalisées séparément en référant à la méthodologie d’estimation de Hausman et Taylor (1981). En premier lieu, nous étudions l’effet de la capitalisation bancaire et de qualité institutionnelle sur la croissance des crédits de 204 banques commerciales opérant dans 16 pays de la région MENA, durant la période comprise entre 2000-2017. En second lieu, nous étudions l’effet de ces facteurs sur la stabilité de ces banques mesurée par l’indicateur de Z-score des données de panel de Lepetit et Strobel (2013). Notre résultat soutient l’hypothèse de l’effet négatif de la capitalisation sur la croissance de crédit et montre que le comportement des banques dépend non seulement de la propriété bancaire (banques étrangères-nationales ; banques privées-publiques) mais aussi du niveau de qualité institutionnelle des pays dans lesquels les banques opèrent. Nos résultats impliquent, par ailleurs, que l’augmentation du capital bancaire réduit la stabilité des banques. Cela contredit l'objectif initial de la réglementation des capitaux qui était de réduire le risque de faillite des banques. Afin de pourvoir à une meilleure compréhension de la performance iv des banques, le quatrième chapitre étudie l’efficience coût des banques commerciales de la région MENA. L’efficience coût est mesurée avec une approche non paramétrique appelée la méthode d’enveloppement des données (DEA). Nos résultats montrent qu’une augmentation de la capitalisation bancaire affecte négativement l’efficience coût des banques opérantes dans la région. Les résultats des deux derniers chapitres présentent le coût élevé de la capitalisation bancaire sur le secteur bancaire et montre la nécessité de prendre en considération non seulement la nature de la propriété des banques mais aussi la qualité institutionnelle et le niveau de développement des pays. Mot clés : Réglementation de capital bancaire, offre de crédit, efficience bancaire, qualité institutionnelle, stabilité bancaire, région MENA Bank capital, asymmetric information and credit supply : Empirical Evidence from MENA region Abstract Does bank capitalization improve the performance and stability of commercial banks operating in the MENA region? This thesis aims to provide new evidences regarding the effects of capitalization on banks’ behavior in the face of a difficult and unstable institutional environment. We start from the idea that poor institutional quality increases asymmetry of information problems which can affect the behavior of banks in terms of credit allocation and risk taking. The first chapter provides a multidimensional view of 17 countries in the MENA region, covering the economic, banking, and institutional context by using a macroeconomic and consolidated banking data. It highlights the economic and political instability of the region and the presence of high levels of corruption, poor government efficiency, and low regulatory quality, particularly when compared with advanced economies. The second chapter provides an overview of the theoretical and empirical literature related to the effects of capital regulation and the quality of governance on banks’ behavior. It finds that despite 30 years of implementing capital regulations there is no consensus on the effectiveness of these regulations and their effects on banks’ behavior. Moreover, few studies have considered the effect of institutional quality on bank behavior. For this reason, Chapter 3 proposes two separate empirical studies using Hausman and Taylor (1981) estimation. First, we study the effect of bank capitalization and institutional quality on the credit growth of 204 commercial banks operating in MENA countries during the period 2000-2017. Then, we study the effect of these factors on the stability of these banks measured by the Z-score panel data indicator in panel of Lepetit and Strobel (2013). Our result supports the hypothesis of the negative effect of capitalization on credit growth and shows that bank behavior depends not only on bank ownership (foreign-national banks; private-public banks) but also on the level of institutional quality of the countries where banks operate. Moreover, our results imply that increasing bank v capital reduces bank stability. This contradicts the original objective of capital regulation, which was to reduce the risk of bank failure. Finally, Chapter 4 focuses on studying the cost efficiency of commercial banks in the MENA region, for a better understanding of bank performance. Cost efficiency is measured based on a nonparametric approach called the data envelopment approach (DEA). The empirical study shows that an increase in bank capitalization negatively affects the cost efficiency of banks operating in the region. The results of the last two chapters present the high cost of bank capitalization on the banking sector and suggest the need to take into consideration not only the nature of bank ownership but also the institutional quality and the development of countries. Keywords: Bank capital regulation, lending, bank efficiency, institutional quality, bank stability, MENA region vi « L’Université Côte d’Azur n’entend donner aucune approbation ni improbation aux opinions émises dans cette thèse. Ces opinions doivent être considérées comme propres à l’auteur» vii Je dédie cette thèse A la mémoire de mon père Malek EL HOURANI En ce jour, j’ai tenu ma promesse et j’ai réalisé l’un de tes rêves mais la maladie t’a forcé à m’abandonner. Je n’ai jamais oublié tes paroles qui ont été la source de ma motivation et de ma force durant les moments les plus difficiles. J’aurais tant aimé que vous soyez présents pour voir ce travail, le fruit de tes sacrifices que tu as consentis pour mon éducation et ma formation. Aucune dédicace ne saurait exprimer l’amour, l’estime, le dévouement et le respect que j’ai toujours eu pour toi. Tu resteras gravé dans mon cœur, que Dieu ait ton âme dans sa sainte miséricorde. A ma mère À qui je dois tout, à la plus belle créature que Dieu a créée sur Terre, à cette source de tendresse et de paix, à ma mère Amale: Aucune expression, ne pourrait traduire ma profonde gratitude et ma reconnaissance pour toutes ces années de sacrifices et de dévouement. Ta patience, ton grand amour, ton soutien, tes encouragements et tes prières sont et seront pour toujours les secrets de ma réussite. A ma sœur et mon frère Ces quelques lignes, ne sauraient traduire le uploads/Finance/ 2022coaz0002.pdf