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CAS1 Procéder au diagnostic financier de la société ERAM, en utilisant une anal

CAS1 Procéder au diagnostic financier de la société ERAM, en utilisant une analyse par ratios et indiquer ses bonnes et mauvaises performances. ACTIF Exercice N PASSIF Exercice N ACTIF IMMOBILISÉ Frais préliminaires Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations financières Ecart de conversion actif 99.144 640 2.500 16.720 77.284 2.000 FINANCEMENT PERMANANT Capital social Réserves Résultat de l’exercice Dettes de financement (emprunts) Provision pour risques et charges 110.484 63.250 15.000 4.160 24.374 3.700 CTIF CIRCULANT Stocks de produits finis Créances clients Charges constatées d’avance T.V.P 42.664 13.820 27.278 966 600 PASSIF CIRCUALANT Dettes fournisseurs Dettes fiscales et sociales Dettes diverses 33.269 19.238 4.711 9.320 TRESORERIE ACTIF Banque 4.705 4.705 TRESORERIE PASSIF Crédit d’escompte 2.760 2.760 TOTAL GÉNÉRAL 146.513 TOTAL GÉNÉRAL 146.513 Autres informations : Achat (HT) CA (HT) CAF EBE 110.114 301.750 19.256 28.040 Tableau des ratios Ratio Formule Standard Calcul et commentaire Liquidité générale Actif à court terme/ Passif à court terme 2 1,28 Durée de rotation du BFRE BFRE x360jours /CAHT 30 jours 18 790x360/301 750=22,41jours Durée des créances client Créances clients + EENE x360jours /CA TTC 30 jours 29,86jours Durée du crédit fournisseurs Dettes fournisseurs x360jours / Achats TTC 2 mois 52,41 jours Durée du stockage des produits finis Stock de produits finis x360jours /CA 30 jours 16,49 jours Couverture des emplois stables Ressources durables/ Emplois stables 1 1,11 Indépendance financière Fonds propres /Capitaux permanents 50% 74,59% Capacité de remboursement CAF/Annuités de remboursement 2 1,15 Taux d’endettement Endet. financier net x100/ Capitaux propres 30% 29,58% Rentabilité économique EBE/Capitaux Prop + Capitaux empruntés 25,48% Rentabilité financière Résultat net/ Capitaux propres 12% 5,31% Marge d'excédent brut EBE/CA 9,29% Correction 1. L’élaboration du bilan financier Rappel : Actif Montants % Passif Montants % Actif à plus d’un an Actif à moins d’un an • Stocks • Valeur réalisables • Valeurs disponibles 96 504 46 403 13 820 27 878 4 705 67,53% 32,47% Capitaux propres Dettes à plus d’un an Dettes à moins d’un an 78 804 28 074 36 029 55,14% 19,64% 25,22% Total 142 907 100% Total 142 907 100% 96 504 = 99 144-640-2000 27 878= 27 278+600 78 804= (63 250+15 000+4160) – 640-2000-966 36 029=33 269+2 760 2. Les ratios Ratio Formule Standard Calculs Commentaire Liquidité générale Actif à court terme/ Passif à court terme 2 46 403/36 029= 1,29 Une liquidité suffisante pour couvrir jusqu’à 129% des dettes à courtes termes, mais elle na pas pu atteindre la norme 200% Durée de rotation du BFRE BFRE x360jours /CAHT 30 jours 17 149x360/301 750=20 jours Une rotation rapide du BFDR 20 jours par rapport à la norme de 30 jours ce qui constitue un point de force de l’entreprise Durée des créances client Créances clients + EENE x360jours /CA TTC 30 jours (27 278+2 760)x360/301750x1,2 = 30 jours La durée moyenne de règlement client est de 30 jours compatible à la norme Durée du crédit fournisseurs Dettes fournisseurs x360jours / Achats TTC 2 mois 19 238x360/100114x1,2= 58 jours Les fournisseurs accordent à l’entreprise une durée moyenne de règlement de 58 jours tandis que la norme et de 60 jours Durée du stockage des produits finis Stock de produits finis x360jours /CA 30 jours 13 820x360/301750= 16 jours La durée d’écoulement du produit fini et rapide 16 jours par rapport à la norme de 30 jours Couverture des emplois stables Ressources durables/ Emplois stables 1 110484/99144= 1,11 Le taux couverture des emplois stables par les ressources stables dépasse 100% ce qui laisse à l’entreprise un fonds de roulement Indépendance financière Fonds propres /Capitaux permanents 50% 78804/(78804+28074) = 74% Le niveau d’indépendance de l’entreprise est important (soit 74%) par rapport à la norme de 50% Capacité de remboursement Dettes de financement / CAF 2 24 374/19256 = 1,26 soit un an et 3 mois La société est capable de rembourser le principal des dettes de financement dans 1ans et 3 mois ce qui renforce sa capacité d’endettement Taux d’endettement Endet. financier net x100/ Capitaux propres 30% 24374x100/78804 = 31% Le taux d’endettement est acceptable 31% Rentabilité économique EBE/Capitaux Prop + Capitaux empruntés 28040/(78804+28074) =26% La rentabilité économique de l’entreprise est de 26% Rentabilité financière Résultat net/ Capitaux propres 12% 4160/78804=5,28% La rentabilité financière est faible par rapport à la norme de 12% Marge d'excédent brut EBE/CA 28040/301750= 9,29% Le taux de marge d’excédent brut est de 9,29% Le BFDR d’exploitation : • Actif circulant d’exploitation = stock + créances clients = 13 820+ 27 278= 41 098 • Passif circulant d’exploitation = dettes fournisseurs + dettes fiscales et sociales = 19 238+ 4711 = 23 949 • BFRE = 41 098-23 949 = 17 149 Analyse 1. Analyse de situation financière de l’entreprise - La situation financière de l’entreprise est équilibrée marqué par la réalisation d’un fonds de roulement positif qui a servi pour la couverture d’une partie du BFDR et dégagé un excédent de la trésorerie - Une durée de rotation du BFDR courte de 20 jours, et un niveau de liquidité largement suffisant, ce qui n’asphyxie par la trésorerie et garde un niveau de confort et une capacité d’honorer les engagements de l’entreprise vis-à-vis des créanciers, aussi des durée de rotation de stock rapide avec des durées de règlement client et fournisseur favorable pour la trésorerie de l’entreprise - Le niveau d’autonomie financière et d’endettement acceptable, avec une forte capacité de remboursement des dettes de financement, accompagné d’une rentabilité économique forte, mais sans effet sur la rentabilité financière, ce qui ‘est expliqué par un effet levier non exploitée par l’entreprise pour favoriser sa rentabilité financière, 2. Suggestions et recommandations : - Afin d’optimiser la rentabilité financière l’entreprise doit investir l’excédent de sa trésorerie dans des placements rentable - S’engager dans d’autre investissement sachant qu’elle dispose d’une CAF, et en cas de besoin la société peut faire recours à l’endettement, mais après avoir étudier la rentabilité des projets d’investissement et leurs impacte sur à la fois le niveau d’autonomie financière, sur l’accroissement du CA , et sur la rentabilité économique, d’exploitation et financière de l’entreprise Cas n°2 Correction 1. La différence entre l’analyse fonctionnelle et l’analyse patrimoniale L’analyse fonctionnelle : consiste à analyse l’équilibre financier, fondamental basée sur l’interaction entre les trois principales fonctions de l’entreprise, à savoir le financement, du cycle d’investissement, le fonctionnement et le financement du cycle d’exploitation et l équilibre du bilan, il faut noter que l’analyse fonctionnel s’établi dans un cadre de continuité de l’activité. L’analyse financière : cette analyse d’intéresse à la situation nette de l’entreprise, par la mesure de l’actif qu’il faut le classer par ordre croissant de liquidité, les dettes selon un ordre croissant de l’exigibilité, et tout cela dans un cadre d’arrêt d’activité de l’entreprise (hypothèse de cessation d’activité) 2. La signification du FDR fonctionnel et FDR financier Le fonds de roulement fonctionnel : est défini comme l'excédent de ressources stables, par rapport aux emplois durables, utilisé pour financer une partie des actifs Le fonds de roulement financier est la différence entre les actifs dont l’échéance se situe à plus d'un an (long terme) et les dettes dont l’échéance se situe à moins d'un an (court terme). Fonds de roulement financier = capitaux permanents - actifs immobilisés nets à plus d'un an. Il est utilisé lors de l'évaluation de la liquidité et de la solvabilité d'une entreprise. 3. Le tableau des retraitements pour le passage du bilan comptable au bilan financier Opérations Actif à plus d’un an Actif à moins d’un an Capitaux propres Dettes à plus d’un an Dettes à moins d’un an Stocks VR VD Total bilan comptable 5 255 770 1 195 160 6 280 310 790 Immobilisations en non valeur (200+75) -275 -275 Immobilisations financières à moins d’un an -10 +10 Stock de sécurité +600 -600 Créances clients à plus d’un an +500 -500 TVP très liquide -375 +375 Écart de conversion actif non couvert par une provision -20 -20 Dividendes : 50%x200=100 -100 +100 Impôt latent sur subvention d’investissement : 20%x225= 45 -45 +45 Emprunt à moins d’un an -100 +100 Dettes fournisseurs d’immobilisations à moins d’un an -50 +50 PPRCD à moins d’un an -120 +120 Total bilan financier 6 070 170 310 535 5 840 40 1 205 Total 7 085 7 085 4. Le bilan financier condensé et analyse de la solvabilité de l’entreprise a. Le bilan financier condensé Actif Montants % Passif Montants % Actif à plus d’un an Actif à moins d’un an • Stocks • Valeur réalisables • Valeurs disponibles 6 070 1 015 170 310 535 85,67% 14,33% Capitaux propres Dettes à plus d’un an Dettes à moins d’un an 5 840 40 1 205 82,43% 0,56% 17,01 Total 7 085 100% Total 7 085 100% b. Les outils de l’analyse Les ratios Ratios Rapport Calculs Commentaire Solvabilité générale Actif total / dettes totales 7085/(40+1 205) = 5,7 Une liquidité importante pour couvrir l’intégralité des dettes soit plus de 5 fois Autonomie financière Capitaux propres / total passif 5840/7085= 82,43% Une autonomie financière importante qui représente 82,43% Endettement global Dettes totales/ total passif (40+1205)/7085 =17,57% Un niveau uploads/Finance/ 3-cas-d-x27-af-2022-groupe-3-1.pdf