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En application des Normes Internationales d’Information Financière et d’un règl

En application des Normes Internationales d’Information Financière et d’un règlement du Comité de la Réglementation Comptable en France, pour les comptes consolidés des sociétés, la CBBF propose un « tableau de financement par l’analyse des flux de trésorerie». LES PRINCIPES DE LA METHODE. Cette méthode fait apparaître directement les encaissements ou décaissements sur chaque catégorie d’opérations. Ainsi, pour chaque catégorie d’opérations sont pris en compte les charges, les produits et les variations des crédits. Elle est proche : Des recommandations de l’I A S B (International Accounting Standards Board), des normes I F R S (International Financial and Reporting Standards), De la méthode du F A S B (Financial and Accounting Standards Board). LES CATEGORIES DE FLUX DE TRESORERIE. Les flux de trésorerie constatés pendant un exercice sont classés en flux de trésorerie interne, flux lié à l’investissement, flux lié au financement. LES FLUX DE TRESORERIE INTERNE. Les flux de trésorerie liés à l'activité. Les encaissements sur produits d'exploitation. Ils comprennent :  Le chiffre d’affaires HT  Les autres produits d’exploitation et les subventions d’exploitation,  les variations des créances clients et autres créances d’exploitation (créances clients brutes, avances acomptes versés aux fournisseurs, effets escomptés non échus, différences de conversion sur créances, charges constatées d’avance). Les décaissements sur charges d'exploitation. Ils sont constitués :  Des achats et des autres charges d’exploitation (charges externes, impôts taxes, salaires, charges sociales, autres charges, …),  Des variations des fournisseurs et autres dettes d’exploitation (dettes fournisseurs, avances acomptes reçus des clients, différences de conversion sur dettes, produits constatés d’avance, …). 4.1.3. Les flux de trésorerie d'exploitation. Trésorerie d’exploitation = Encaissements sur produits d’exploitation - Décaissements sur charges d’exploitation Remarque : Ces flux ne tiennent pas compte : Des variations de stocks, Des productions stockées ou déstockées, De la production immobilisée. Les flux de trésorerie hors exploitation et les flux de trésorerie interne. Les flux de trésorerie hors exploitation ne concernent pas l’exploitation, l’investissement ou le financement. A partir des flux de trésorerie d’exploitation : + Flux liés aux opérations hors exploitation (intérêts encaissés, + différences positives de change, - différences négatives de change, + produits exceptionnels sur opérations de gestion, - charges exceptionnelles sur opérations de gestion), - Intérêts décaissés (charges d’intérêts, charges financières de redevances de crédit bail), - Impôts sur bénéfices décaissés (impôts sur bénéfices, + dettes d’impôts N- 1, - dettes d’impôts N), - Flux décaissés pour la participation des salariés (participation des salariés, + dettes sur participation N-1, - dettes sur participation N), Distribution de dividendes mis paiement. LES FLUX D'INVESTISSEMENT. Il s’agit : 1°) des investissements d’exploitation hors production immobilisée (acquisition d’immobilisations corporelles (terrains, constructions, matériel et outillage, ...) et incorporelles (marques, brevets, ...) (+) 2°) des acquisitions de participations et autres titres immobilisés (+) 3°) de la variation des autres actifs immobilisés hors charges à répartir (+) 4°) des subventions d’investissement reçues (-) 5°) des variations des dettes sur immobilisations (-) 6°) des encaissements sur cessions d’immobilisations (-) = flux lié à l’investissement R e m a r qu e : les charges à répartir n’apparaissent pas car elles ne sont plus transférées au bilan. LES FLUX DE FINANCEMENT. Les flux de trésorerie liés au capital. 1°) Les augmentations ou réductions de capital. 2°) Les variations des créances sur capital appelé non versé. Les variations des emprunts. 1°) Les nouveaux emprunts (hors prime de remboursements et plus les intérêts courus N). 2°) Les remboursements d’emprunts (plus amortissements inclus dans redevances de crédit bail, plus intérêts courus N-1). Les variations de la trésorerie passive. 1°) Les variations des crédits bancaires courants. 2°) Les variations des créances cédées non échues et des effets escomptés non échus. = Flux lié au financement. LA VARIATION DE LA TRESORERIE ACTIVE. Variation des disponibilités + Variation des VMP = Variation de la trésorerie active LES RETRAITEMENTS. Le crédit-bail. L’année de signature du contrat, la valeur du bien est ajoutée aux investissements d’exploitation. Simultanément, le même montant est ajouté aux emprunts. Les redevances ultérieures se ventilent en deux parties : une correspondant au remboursement d’emprunts? une autre en charges d’intérêts. Les créances cédées et non échues. Elles sont ajoutées aux créances commerciales à l’actif du bilan et simultanément à la trésorerie passive. LE TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE DE LA CBBF. Sa structure. Objectifs et intérêts du tableau des flux1 Ce tableau des flux est centré sur la trésorerie, présentée comme la véritable stratégique de l’entreprise, elle témoigne des décisions de gestion du dirigeant, de la position de l’entreprise par rapport à ses contraintes externe, et est un instrument d’action pour atteindre les objectifs. L’analyse des flux retenue par la centrale de bilans est orientée vers une norme de comportement qui suppose que l’entreprise consacre d’abord l’autofinancement à ses investissements, puis trouve en financement externe ce qui lui manque, que ce financement soit « long ou court ». Elle est différente de celle du PCG qui pose comme normatif l’équilibre financier et l’augmentation du fonds de roulement net global, c’est-à-dire qui sépare les ressources stables et les ressources de trésorerie. Tableau de flux de trésorerie 2 ∆T<0 ∆T>0 Explication du schéma : 1 Pierre RAMAGE ; « Analyse et diagnostic financier » ; Edition d’Organisation 2001 ; page : 305 2 LIATARD.A, BARBOT.J-F, BARRON.D ; « Méthode d’analyse financière de la Centrale De Bilans » ; Edition 2000 ; page : 63 DECAISSEMENT SUR CHARGES D’EXPLOITATION FLUX DE TRESORERIE D’EXPLOITATION Flux hors exploitation, Charges d’intérêts, IS décaissé, Participation payée, Dividendes réglés FLUX DE TRESORERIE INTERNE FLUX A L’INVESTISSEMENT FLUX LIES AU FINANCEMENT VARIATION DE LA TRESORERIE ACTIF ENCAISSEMENTS SUR PRODUITS D’EXPLOITATION Flux de trésorerie interne + Flux de trésorerie lié à l'investissement + Flux de trésorerie lié au Flux de trésorerie interne + Flux de trésorerie lié à l'investissement + Flux de trésorerie lié au financement = Variation de la trésorerie financement = Variation de la trésorerie Le flux de trésorerie interne intègre : - Les encaissements sur produits d'exploitation - Les décaissements sur charges d'exploitation - Les flux liés aux opérations hors exploitation (et non liés à l'investissement ou au financement) - Les flux que le C.D.B considère comme étant liés à la trésorerie interne La différence entre les encaissements sur produits d'exploitation et les décaissements sur charges d'exploitation fait apparaître un solde intermédiaire (avant le flux de trésorerie interne) appelé : le flux de trésorerie d'exploitation. Le flux de trésorerie lié à l'investissement fait apparaître, comme son nom l'indique, les éléments de la trésorerie liés aux investissements. Le flux de financement regroupe les flux de financement liés aux variations du capital et aux emprunts. Présentation et étapes d’analyse du tableau des flux a) présentation du tableau Modèle du tableau de flux de trésorerie de la Centrale des Bilans de la Banque de France 3 ACTIVITE Chiffre d'affaires hors taxes et autres produits d'exploitation - Variation "Clients" et autres créances d'exploitation N+1 N+2 N+3 N+4 = Encaissements sur produits d'exploitation (a) Le flux de trésorerie Achats et autres charges d'exploitation - Variation "Fournisseurs" et autres dettes d'exploitation Interne constitue le concept central du = Décaissements sur charges d'exploitation (b) tableau. Il mesure la FLUX DE TRESORERIE D'EXPLOITATION (a) - (b) maîtrise des flux de + Flux liés aux opérations hors exploitation - Charges d'intérêts - Impôts sur les bénéfices décaissés - Flux affecté à la participation des salariés - Distribution mise en paiement trésorerie et la cohérence des politiques suivies A = FLUX DE TRESORERIE INTERNE INVESTISSEMENT Investissement d'exploitation hors production immobilisée + Acquisitions de participations et de titres immobilisés + Variation des autres actifs immobilisés hors charges à répartir - Subventions d'investissement reçues - Variation des dettes sur immobilisations - Encaissements sur cessions d'immobilisations Le solde I permet d’évaluer les conséquences de la politique d’investissement ou de désinvestissement I = FLUX LIE A L'INVESTISSEMENT FINANCEMENT Augmentation ou réduction du capital - Variation des créances sur capital appelé non versé Les différents soldes informent sur les arbitrages financiers = Flux lié au capital (c) réalisés en fonction Nouveaux emprunts (dont nouveaux engagements de location- financement) - Remboursements d'emprunts du coût, de la rentabilité globale et de la perception du risque = Variation des emprunts (d) Variation des crédits bancaires courants + Variation des créances cédées non échues + Variation des avances de trésorerie reçues des groupes et associés + Variation des titres et des créances négociables hors groupe 3 BARREAU.J, DZLAHAYE.J, DELAHAYE.F ; « Gestion financière » ; 13e édition DUNOD ; 2004 = Variation de la trésorerie passif (e) F = FLUX LIE AU FINANCEMENT (c)+ (d) + (e) VARIATION DE LA TRESORERIE ACTIF Variation des disponibilités + Variation des valeurs mobilières de placement + Variation des avances de trésorerie aux groupes et associés La trésorerie actif est la synthèse de tous les choix de gestion effectués sur plusieurs exercices = VARIATION DE LA TRESORERIE ACTIF = A - I + F b) Les étapes de l’analyse4 Les flux de trésorerie sont calculés selon la méthode directe. Cette méthode consiste à dégager directement les encaissements et décaissements sur opérations en rapprochant uploads/Finance/ 53-bbf-578923-ee.pdf