Remerciez-le!

Remerciez @Admin pour avoir partagé cet document gratuitement, de la manière la plus simple, en partageant sur les réseaux sociaux.

Licence F-C; Année 2017 DEVOIR DE GESTION DE LA TRESORERIE Budget, Plan de Trés

Licence F-C; Année 2017 DEVOIR DE GESTION DE LA TRESORERIE Budget, Plan de Trésorerie et Choix de Financement à court terme Noms et prénoms des membres du groupe : -OKODA MAVOUNGOU Warren D. (Chef de Groupe) -ONIVINONGO EDOU Eveans -NGNIGONE OMBAGHO Winnie-F. -OLYMPIO IGWANGA Rita Catherine -EBEBELE Célia -AWORET OGOULA Rêve Edith Laïka -WORA Friède Lucie -NGUEMA ALLOGHO Milca 1 ELEMENTS INTRODUCTIFS Les exercices soumis à notre étude sont relatifs au budget et plan de trésorerie, ainsi qu’au choix de financement. Dans un premier temps, le budget de trésorerie est un document interne à l’entreprise et qui détaille les prévisions mensuelles de trésorerie pour une durée en principe de 1 an et doit être tantôt positif et négatif. Il constitue la synthèse de tous les autres budgets et permet également d'évaluer ce fait de cadre pour:  Négocier à l'avance les lignes de crédit et les de l'entreprise. Cette négociation à l'avance sollicités, en vue d'optimiser le résultat financier permet de chiffrer les frais financiers prévisionnels de l'entreprise;  Définir une politique de placement à court terme;  Déterminer le moment optimal durant lequel doit avoir lieu certaines opérations exceptionnelles. Le plan de trésorerie quant à lui complète le budget de trésorerie et permet de procéder à des ajustements en vue de résorber les soldes déficitaires et faire fructifier les soldes excédentaires constatés dans le budget de trésorerie. Cela passe par des arbitrages que le trésorier doit faire. Dans le cas d’un solde déficitaire, le choix de financement vise à rechercher les financements à court terme les moins coûteux (Frais financiers) pour combler ces déficits de trésorerie, ici il s’agit de raisonner en termes de coût et donc d’être efficient pour améliorer le résultat financier. Parmi les moyens de financement le trésorier peut arbitrer entre le découvert, l’escompte des effets non échus (EENE) entre autres moyens. Par contre dans le cas d’un solde excédentaire, le trésorier devra arbitrer en fonction des intérêts créditeurs (Produits financiers) qu’il va toucher. Tous ces arbitrages se font en vue d’obtenir des soldes proches de 0 ce qui constitue une gestion de la trésorerie normale. 2 Exercice 1 : Plan de trésorerie Solution : BUDGET DE TRESORERIE PLAN DE TRESORERIE Eléments Janvier Février Mars Avril Trésorerie initiale -10 0 0,31 0 Encaissements 5012 7002 (1) 6500 6985,31(2) Décaissements 4000 9052 2800 7025 Trésorerie finale avant équilibrage 1002 -2500 3700,31 -39,69 Impact des moyens de financement (+) Effet escompté 2515 (3) 35,01(4) (-) Effet escompté -2515 Frais financiers -18,86 (5) 0,2625 (6) Impact des moyens de Placement Blocage -1002 -1185,31 Produit Financier 4,17 4,93 Trésorerie Finale après équilibrage 0 0,31 0 -0,01 Justificatif des résultats (1) 6000+1002=7002 (soit 1002 le montant bloqué); (2) 5800+1185, 31=6985,31 (soit 1185,31 montant bloqué); (3) C’est le montant des effets à escompter en vue d’obtenir 2495,83 qui le montant à obtenir pour trouver un solde proche de 0 après équilibrage. X=2495, 83/0,9925 X=2515 (4) C’est le montant des effets à escompter en vue d’obtenir 34,75 qui est donc le montant à obtenir afin de trouver un solde voisin de 0 après équilibrage; X=34,75/0,9925 X=35,01 Eléments Janvier Février Mars Avril Trésorerie Initiale -10 1002 -2500 1200 Encaissements 5012 6000 6500 5800 Décaissements 4000 9502 2800 7025 Trésorerie Finale 1002 -2500 1200 -25 3 (5) 2515*0, 09*30/360=18, 86; (6)35, 01*0, 09*30/360=0, 2625. Exercice 2 : Choix et Coût de financement à court terme Solution : 1- Analyse et Choix du moyen de financement le moins onéreux.  Le Billet de Trésorerie On a : X-(X*0,055*20/360)=980000 Donc X=983004 Ainsi I=983004*0,055*20/360 I=3003,62 Net Perçu: 983004-3003,62=980000,38  L’Escompte -Escompte= (300000*0,075*21/360) + (620000*0,075*31/360) = 5316, 67 -Commission d’endos= (300000*0,006*21/360) + (620000*0,006*31/360) = 425, 33 -Commission fixe=17*5=85 Net perçu: (300000+620000)-(5316, 67+425, 33+85) = 914173 Le déficit résiduel à financer: 980000-914173=65827 Afin de combler ce déficit nous allons utiliser la méthode du découvert Coût du déficit résiduel= (65827*0,085*20/360) + (65827*0,05/100) Coût du déficit résiduel=343,76 Coût total de financement par escompte=5827+343,76 = 6170,76 I=6170,76  Le Découvert Coût du découvert= (980000*0,085*20/360) + (980000*0,05/100) = 5117, 78 I=5117,78 Ainsi nous pensons que le financement par billet de trésorerie est le plus intéressant car étant le moins coûteux. 2- Calcul sous forme de taux le coût réel de chaque moyen de financement de ce déficit.  Le Billet de trésorerie Il s’agit de calculer ici le taux effectif. Donc: 980000,38*teff*20/360=3003,62 Teff=5,52% 4  L’escompte Il s’agit de calculer ici le taux réel. Ainsi: 980000,38*T*20/360=6170,76 T=11,33%  Le Découvert Il s’agit de calculer ici le taux réel. Ainsi: 980000,38*T*20/360= 5117,78 T=9,40% Exercice 3: Solution : 1-Calcul des taux de revient correspondants au durée de découvert suivantes: 3 jours, 10 jours et 30 jours Avant d’attaquer le calcul des taux, il faut au préalable calculer les différents agios dus relatifs à chaque durée. 1) Pour 3 jours [(1000000*0,06*3/360) + (1000000*0,05/100)] = 1000 Donc afin de trouver T on pose 1000000*T*3/360=1000 Ainsi T=12% 2) Pour 10 jours [(1000000*0,06*10/360) + (1000000*0,05/100)] = 2166,67 Donc afin de trouver T on pose 1000000*T*10/360= 2166,67 Ainsi T=7,8% 3) Pour 30 jours [(1000000*0,06*30/360) + (1000000*0,05/100)] = 5500 Donc afin de trouver T on pose 1000000*T*30/360 = 5500 Ainsi T=6,6% Ces résultats nous laissent penser que plus la durée du découvert est grande, plus le coût réel du découvert est moindre. Nous pensons que cela s’explique à cause de la commission du plus fort découvert (CPFD) qui est fixe et donc qui a tendance à 5 impacter d’autant plus le coût réel du découvert lorsque la durée est moins grande et à avoir moins d’impact lorsque la durée est grande. 2-Calcul de l’économie réalisée après négociation du remplacement de la commission du plus fort découvert contre l’augmentation de 0,80% du taux fixe. Calcul du nouveau taux fixe= 6*(1+0,8/100)= 6, 048% Coût réel du découvert annuel (avec CPFD) = [(1000000*0,06*10/360) + (1200000*0,05/100)]=1666,67+600= 2266,67*12=27200 Coût réel du découvert annuel (sans CPFD) = [(1000000*0,06*10/360) + (1200000*0,048/100)]=1666,67+576= 2242, 67*12=26912 L’économie réalisée serait de 27200-26912=288 Exercice 4 : Choix des Financement – Financements classiques Solution : 1. Précisons la date de négociation des effets et le numéro des effets à négocier pour couvrir le découvert. Etant donné que la date de valeur des effets escomptés non échus est j+1 la date de négociation sera donc le 11 Mai. Les numéros des effets à négocier seront: 113 et 114 2. Trouvons le moyen de financement le moins couteux.  L’Escompte e= (55000*0, 075*21/360) + (25000*0, 075*21/360)=350 Commissions d’endos= (55000*0,006*21/360) + (25000*0,006*21/360)=28 Commissions de négociation (fixe)=2*5=10 Coût=388 Net perçu : 80000-388= 79612 donc le déficit résiduel est 80000-79612=388 Nous décidons de combler ce déficit en négociant un découvert Coût du découvert= (388*0.085*15/360) + (388*0,0005)=1.57 Coût total de l’escompte= 388+1, 57=389, 57  Le Découvert Coût du découvert= (80000*0,085*15/360) + (80000*0, 0005)= 323, 33 6 Il nous apparait que le financement le plus intéressant est le découvert car étant moins couteux. 3- Calcul des taux de revient de l’escompte et du découvert o Taux de revient du découvert 80000*T*15/360=323, 33 Ainsi T=9, 70% o Taux de revient moyen de l’escompte (55000*T*20/360)+ (25000 T*20/360)=389, 57 T (3055,56+1388,89)=389,57 4444,45T=389,57 Ainsi T=8,77% 4-Une grande société utiliserait comme type de financement à court terme des moyens tels que le billet de trésorerie entre autres car ces dernières sont non seulement moins coûteuses. 7 Exercice 5: Budget de Trésorerie Solution : 1- Présentons les budgets suivants: budget ventes, budget achats et autres décaissements, budget TVA Budget des Achats et autres décaissements de la Société Rabol pour les 4 Premiers mois de N MOIS JANVIER FÉVRIER MARS AVRIL Fournisseurs Bilan N-1 50 Achat (TTC) 717,6 598 717,6 717,6 Autres charges décaissées TTC (Soumises à 50% à la TVA) 239,2 239,2 239,2 239,2 Autres charges décaissées (Non Soumises à la TVA) 200 200 200 200 Règlement TVA 60 58,8 58,8 78,4 Total des Décaissements 1266,8 1096 1215,6 1235,2 Budget TVA MOIS Janvier Février Mars Avril TVA Collectée 215,6 196 235,2 235,2 TVA Déductible sur achats Autres charges 117,6 39,2 98 39,2 117,6 39,2 117,6 39,2 TVA à décaisser 58,8 58,8 78,4 78,4 TVA à reverser 60 58,8 58,8 78,4 Budget de vente de la Société Rabol pour les 4 Premiers mois de N MOIS JANVIER FÉVRIER MARS AVRIL Créances Clients Bilan N-1 700 Ventes Janvier (1315,6 TTC) 394,68 920,92 Ventes Février (1196,6 TTC) 358,8 837,2 Ventes Mars (1435,2 TTC) 430,56 1004,64 Ventes Avril (1435,2 TTC) 430,56 Total des Encaissements 1094,68 1279,72 1267,76 1453,2 8 2 - Présentons le budget de trésorerie de janvier à avril N. 3- Calculons le montant qu’il faut pour combler le déficit de janvier au moyen du billet de trésorerie On a : X-X*0,04*24/360=160 Donc 0,9973X=160 X=160,43 Montant net: 160,43-(160,43*0,04*24/360)=160 Budget de vente de la Société Rabol pour les 4 Premiers mois de N ELEMENTS JANVIER FÉVRIER MARS AVRIL Exploitation ENCAISSEMENTS Créances Clients Bilan N-1 700 Ventes Janvier (1315,6 TTC) 394,68 920,92 Ventes Février (1196,6 TTC) 358,8 837,2 Ventes Mars (1435,2 TTC) 430,56 1004,64 Ventes Avril (1435,2 TTC) 430,56 Total des Encaissements 1094,68 1279,72 1267,76 1453,2 DECAISSEMENTS Fournisseurs Bilan N-1 50 Achat (TTC) 717,6 598 717,6 717,6 Autres charges décaissées TTC (Soumises uploads/Finance/ devoir-de-gestion-de-la-tre-sorerie.pdf