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Université abderrahmane Mira de Bejaia Faculté des Sciences économiques,des sci

Université abderrahmane Mira de Bejaia Faculté des Sciences économiques,des sciences commerciales et des sciences de gestion Département des Sciences de Gestion Mémoire de fin cycle En vue de l’obtention du diplôme de master en sciences de gestion Spécialité : Finance d’entreprise Réalisé et présenté par : Encadré par : Mr: DEFLAOUI Khaled Mr ARAB Zoubir Mr: KASDI Amirouche Mémoire soutenu devant le juré Etablissement d’un business plan Cas pratique : SENTEX SPA Année universitaire :2013/2014 REMERCIEMENT Nous remercions Dieu le tout puissant de nous avoir accordé santé, force, déterminations et courage afin d’accomplir ce modeste travail. Ce travail n’aurait pu voir le jour sans le soutien de plusieurs personnes que nous tenons à remercier : Notre encadreur : MR.ARAB Zoubir d’avoir accepté de nous encadré, ainsi que pour ses conseils et sa disponibilité. Nos plus vifs remerciements vont également à l’ensemble du personnel de la SENTEX SPA, plus particulièrement, Mlle. AYAD Amel, sous directrice département finance et comptabilité, sans oublier, MR. khoudja, pour leur chaleureux accueil. Enfin tous ceux qui nous ont prêté main forte et contribué à la réalisation de ce travail, et que nous n’avons pas pu désigner nommément, qu’ils sachent qu’on ne les a pas oubliés et que nous les remercions de tous cœur. Dédicaces : A celle qui m’a couvert de tendresse et qui n’a rien épargné pour me voir heureux, à toi ma douce et chère mère ; A la mémoire de mon père, Au symbole de sagesse et sagacité à ma grande mère ; A tout ma famille et mes proches A mes aimables frère et sœurs; A tous mes amis et collègues … ; A tous ceux dont mon ancre les omet, mais non pas mon cœur… ; … Je dédie le fruit de mes efforts Khaled Dédicaces : A la mémoire de ma mère que dieu l’accueille en son vaste paradis… A toi très chère père que dieu te protège… ; A mes très chères sœurs SABAH et OUISSAMet mes chers frères ADEL MOURAD, RAOUF. A toute ma famille et mes proches… ; A tous mes amis et collègues HICHEM et HAMZA, mouloud, SADDAM… ; A toi … l’inoubliableMebareket toute ta famille. A tous ceux dont mon ancre les omet, mais non pas mon cœur… ; …Je dédie le fruit de mes efforts Amirouche Liste des abréviations BCG : Boston Consulting Groupe BF : Besoin de financement BFR : Besoin en Fonds de Roulement BM: Business Model BP: Business Plan CA : Chiffre d’Affaire CAF: Capacité d’Autofinancement CF: Cash Flow CMT: credit à Moyen Terme DAP: Dotations aux Amortissements et Provisions CP: Capitaux Propres DAS: Domaine d’Activité DCT : Dettes à Court Terme DLMT : Dettes à Long et Moyen Terme DRC : Délai de Récupération du Capital EBE: Excédent Brut d’Exploitation FCS: Facteurs Clés du Succès FR: Fond de Roulement FSR: Facteurs Stratégique de Risque MP : Matière Premières RAP : Reprise sur Amortissements et Provisions RE: Rentabilité Economique RF: Rentabilité financière RN : Résultat Net SPA : Société Par Action IR : Indice de Rentabilité SR : Seuil de Rentabilité SIG : Soldes Intermédiaire de Gestion TVA : Taxes sur la Valeur Ajoutée TRI : Taux de Rendement Interne VA : Valeur Ajoutée VAN : Valeur Actuelle Nette 108 Liste des tableaux Tableau N°1 : bilan des grandes masses……………………………………….… p.45 Tableau N°2 : La matrice Mckinsey………………………………………………p.69 Tableau N°3 : matrice SWOT (FFOM)…………………………………………...p.73 Tableau N°4 : représente le taux de consommation d’énergie dans la SENTEX...p.82 Tableau N°5 : Structure professionnel des effectifs……………………………. p.83 Tableau N°6 : l’évolution de chiffre d’affaires en millions de DA……...…....…. P.84 Tableau N°7 : principaux indicateurs financiers………………………………… p.87 Tableau N°8 : Programme et structure des investissements projetés…………….. p.89 Tableau N°9 : mode de financement ……………………………………………...p.89 Tableau N°10 : Amortissement……………………………………………………p.89 Tableau N°11 : échéancier de remboursement……………………………………p.90 Tableau N°12 : Planning de réalisation des investissements………………….......p.91 Tableau N°13: Planning de remboursement des crédits allouent par projet…........p.92 Tableau N°14 : Structure du coût de production cumulée………………………. p.93 Tableau N°15 : Programme prévisionnel de production et de ventes et détermination de la valeur ajoutée…………………………………………………………………p.94 Tableau N°16 : Les charges de personnel………………………………………....p.96 Tableau N°17 : Les Comptes d’exploitation prévisionnels 2015-2024 (TCR)……p.98 Tableau N°18 : Les bilans financiers prévisionnels (2014 - 2024)……………...p. 100 Tableau N°19 : Rentabilité du projet et retour sur investissement……………….p.101 Tableau N°20 : Rentabilité économique des actifs……………………………... p.103 109 Liste des schémas Schéma N°1 : organigramme simplifié d’une affaire industriel…………………….p.8 Schéma N° 2 : Vérification de cohérence entre le budget et le business plan ……p.13 Schéma N°3 : la séparation en sociétés en sociétés distinctes est purement juridique……………………………………………………………....p15 Schéma N°4 : méthodes d’appréciation de la rentabilité économique.....................p.58 Schéma N°5 : Cycle de vie du produit.................................................................... p.65 Schéma N°6 : matrice BCG………………………………………………………. p.66 Schéma N° 7: Les cinq forces concurrentielles de porter………………………… p.71 Schéma N°8 : Organigramme de SENTEX………………………………………..p.76 110 La liste des graphiques Graphique N°1 : Moyens humains………………………………………………..p.83 Graphique N°2 : évolution de chiffre d’affaires en millions de DA……………..p.85 Graphique N°3 :L’évolution du cash-flow net et les cumuls CF net…………..p.100 Sommaire Introductiongénéral………………………………………………………………………….1 Chapitre 1 :généralités sur le business plan………………………………………………..3 Section 1 : l’utilité un business plan…………………………………………………………..3 Section 2 : Valeurs et objectifs d’un business plan…………………………………………..17 Section 3 : Contenu et forme du Business plan……………………………………………...28 Chapitre 2 : Les étapes d’élaborationd’un BP et les outils d’analyse…………………..38 Section 1 : les étapes d’élaboration d’un Business plan……………………………………..38 Section 2 :les outils d’analyse financière……………………………………………………44 Section 3 : Analyse de la rentabilité d’un projet…………………………………………….57 Chapitre 3 :l’établissement d’un business plan au sein de SENTEX SPA…………….75 Section1 : présentation de l’organisme d’accueille…………………………………………75 Section 2 :établissements d’un business plan……………………………………………….85 Section 3 : étude de la rentabilité d’un projet………………………………………………..93 Conclusion générale……………………………………………………………………..…105 Bibliographie……………………………………………………………………………….107 Liste des tableaux………………………………………………………………………..…108 Liste des schémas…………………………………………………………………………..109 Liste des graphes…………………………………………………………………………...110 Annexes……………………………………………………………………………………..111 Table de matières…………………………………………………………………………..114 Introduction générale 1 Les entreprises recourent de plus en plus à la technique du business plan pour concevoir un projet, évaluer sa rentabilité et ses risques et finalement le vendre. Les business plans s’utilisent dans des contextes variés. Ils servent à présenter et faire adopter par un comité d’investissement des projets au sein de l’entreprise ou à négocier un contrat commercial particulièrement important. Les business plans portant sur l’ensemble d’une entreprise, sont nécessaires dans le cadre d’une cession ou d’une augmentation de capital ou pour faire valider une stratégie et des prévisions financières par les actionnaires. Cette technique concerne de nombreux acteurs au sein de l’entreprise, quiont à le concevoir, à participer à son élaboration ou à décider de valider des projets : responsables de projet, ingénieurs, responsables de marketinget commerciaux, responsables de centre de profit, contrôleurs de gestion, directeurs financiers, dirigeants d’entreprise. Elle doit également êtremaîtrisée par les apporteurs de capitaux destinataires des business plans : banquiers, investisseurs, qui doivent apprendre à l’analyseravec un regard critique. Le business plan s’élabore le plus souvent dans un contexte concurrentiel, interne ou externe à l’entreprise. Les apporteurs de capitaux doivent arbitrerentre plusieurs projets. Les comités d’investissement au sein des entreprisess’efforcent d’optimiser un budget d’investissement insuffisant pour financerl’ensemble des projets. De la même façon, les personnes portant un projets’efforcent de le vendre au mieux, en faisant jouer la concurrence entreinvestisseurs. Lescalculs de rentabilité occupent une place importante car les investissementssont le plus souvent réalisés dans une optique de rentabilité. Il convient de comprendre lasignification des critères de rentabilité les plus couramment utilisés : délai derécupération, valeur actualisée nette, taux interne de rentabilité, et depouvoir arbitrer entre eux. Lorsque le business plan porte sur la totalité d’uneentreprise, il convient de distinguer la rentabilité économique du projet dela rentabilité financière apportée aux actionnaires. Ces calculs de rentabiliténe constituent toutefois qu’un aboutissement. Il convient préalablement deconvaincre de la pertinence d’un choix stratégique, du caractère réaliste deprévisions, de démontrer la maîtrise des aspects opérationnels et des risques. Partant du principe que l'objectif premier assigné au business plan est celui de séduire de futurs investisseurs, il faut considérer les informations qui y sont répertoriées comme des outils d'embellissement. Introduction générale 2 Le contenu oriente, informe sur sa réalisation et sa rentabilité et bien d'autres aspects de la création et de la vie future de l'entreprise. L’objectif principal que porte notre travail à savoir : L’entreprise SPA SENTEX, réalisent-elle des plans d’affaires pour concevoir ces projets et évaluer sa rentabilité et ces risques ? En effet, dans un esprit de clarté, d’autres questions méritent d’être posées formulées comme suit : L’entreprise SENTEXétablie-telle un plan d’affaire pour prévoir le déroulement de ces investissements et son développement futur ? Qu’elles sont les démarches à suivre pour élaborer un business plan ? Pour mener à bien notre travail, nous avons proposé deux hypothèses que nous inciterons de vérifier : H1 : l’élaboration d’un business plan à moyen et à long terme permettra à l’entreprise SENTEX de bien évaluer ces investissements projetés. H2 : pour concevoir une stratégie à suivre et a adopté l’entreprise SENTEX doit faire une étude financière sur sa situation actuelle. Pour traiter notre problématique, nous avons organisé notre travail autour de trois chapitres. Nous avons consacré le premier chapitre au concept général du business plan, ses objectifs et les étapes de son établissement uploads/Finance/ etablissement-d-x27-un-business-plan.pdf