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THE EFFET DE INTERNAL CONTROLS ON LE FINANCIER PERFORMANCE DE FIRMS LISTED AT T

THE EFFET DE INTERNAL CONTROLS ON LE FINANCIER PERFORMANCE DE FIRMS LISTED AT THE NAIROBI VALEURS ÉCHANGE WILLIAM KIMUTAI NG'ETICH D61/60848/2013 UN PROJET DE RECHERCHE SOUMIS EN VUE DE L'OBTENTION PARTIELLE DU DIPLÔME DE MAÎTRISE EN ADMINISTRATION DES AFFAIRES, ÉCOLE DE COMMERCE, UNIVERSITÉ DE NAIROBI NOVEMBRE 2017 Abonnez-vous à DeepL Pro pour éditer ce document. Visitez www.DeepL.com/Pro pour en savoir plus. ii DÉCLARATION Ce projet de recherche est mon travail original et n'a pas été soumis pour un diplôme dans une autre université ou pour une autre bourse. William Kimutai Ng'etich Signature.............................................. Date......................................... Ce projet de recherche a été soumis pour examen avec mon approbation en tant que directeur de recherche de l'université. Dr Herick Ondigo Chargé de cours, Département des finances et de la comptabilité, École de commerce, Université de Nairobi Signature……………………………… Date.................................................. iii DEDICATION Je dédie humblement ce projet à ma famille, à mes amis et à mes collèges pour leur soutien indéfectible. iv REMERCIEMENTS J'aimerais remercier les membres de ma famille, mes amis et mes collègues qui m'ont soutenu et guidé jusqu'ici dans mes études. Toutefois, je tiens à remercier mes collègues étudiants, le personnel académique et les professeurs de l'Université de Nairobi pour leur soutien indéfectible tout au long de ma période universitaire. J'aimerais aussi remercier sincèrement mon superviseur, le Dr Herrick Ondigo, pour l'appui indéfectible qu'il m'a accordé durant le développement du projet de recherche. Enfin, je voudrais remercier sincèrement la Direction de la Bourse de Nairobi et son personnel pour l'assistance qu'ils m'ont apportée pendant la période de collecte des données, ainsi que les sociétés qui ont répondu à mes demandes (évaluations). Ces entreprises le sont : Eaagads, Sasini, Marshall, Diamond Trust, Mumias, Nic Bank, Kenya Airways et beaucoup plus. v TABLE DES MATIÈRE S DECLARATION ............. ii DEDICATION...................................................................................................................iii ACKNOWLEDGEMENTS ............................................................................................. iv LISTE DETABLES ......................................................................................................... vii LISTE DEFIGURES ...................................................................................................... viii LISTE DE ix ABSTRAC .......................................................................................................................... x CHAPITREONE ................................................................................................................ 1 INTRODUCTION.............................................................................................................. 1 1.1 Contexte de l'Study ........................................................................................................ initiative 1 1. 2Internal Controls ............................................................................................................ 2 1.3 FinancierPerformance ................................................................................................... 3 1.4 Incidence des contrôles internes sur les financesPerformance ..................................... 5 1.5 Nairobi SecuritiesExchange .......................................................................................... 6 1.6 RechercheProblem ........................................................................................................ 7 1.7 RechercheObjective ...................................................................................................... 8 1.8 Valeur desStudy ............................................................................................................ 8 CHAPITRETWO ............................................................................................................. 10 LITTERAUREREVIEW ................................................................................................ 10 2.1 Introduction .................................................................................................................. 10 2.2 ThéoriqueReview ........................................................................................................ 10 2.3 AgenceTheory ............................................................................................................. 10 2.4 FiabilitéTheory ............................................................................................................. 11 2.5 ÉventualitéTheory ........................................................................................................ 12 2.6 Les déterminants de l'environnement financierPerformance ....................................... 14 2.3.1 Leverage .................................................................................................................. 14 2.3.2 Liquidity .................................................................................................................... 14 2.3.3 Cabinetsize ................................................................................................................ 15 2.4 EmpiriqueReview ........................................................................................................ 15 2.5 ConceptuelFramework ................................................................................................. 18 CHAPITRETHREE ........................................................................................................ 21 RECHERCHEMETHODOLOGY ................................................................................. 21 3.1 Introduction .................................................................................................................. 21 3.2 RechercheDesign ......................................................................................................... 21 3.3 Population .................................................................................................................... 22 vi 3.4 DonnéeCollection ....................................................................................................... 22 3.5 DonnéeAnalysis .......................................................................................................... 22 3.6 AnalytiqueModel ....................................................................................................... 23 3.7 Essaisof Significance .................................................................................................. 23 CHAPTER FOUR ............................................................................................................ 24 RÉSULTATS DE LA RECHERCHEAND DISCUSSION ......................................... 24 4.1 Introduction .................................................................................................................. 24 4.2 DescriptifStatistics ...................................................................................................... 24 4.3 TendanceAnalysis ....................................................................................................... 26 4.4 Inférentielstatistics ...................................................................................................... 31 4.5 CorrélationAnalysis .................................................................................................... 31 4.6 Model summary .......................................................................................................... 33 4.7 Analyse deVariance ................................................................................................... 33 4.8 Régression deCoefficients ......................................................................................... 34 4.9 Interprétation dethe findings… ................................................................................... 37 CHAPTER FIVE ............................................................................................................. 37 SUMMARY, CONCLUSIONS AND RECOMMENDATIONS ................................. 37 5.1 Introduction .................................................................................................................. 37 5.2 Summary ...................................................................................................................... 37 5.3 Conclusions .................................................................................................................. 38 5.4 Recommandations pour la politiqueand Practice ........................................................ 38 5.5 Limites duStudy .......................................................................................................... 39 5.6 Recommandations pour l'avenirResearch… .............................................................. 40 REFFERENCES .............................................................................................................. 40 APPENDICES .................................................................................................................. 45 Annexe I : Sociétés cotées à la Bourse de New York au 31 décembre2015 ................ 45 Annexe III : DonnéesCollection Form .......................................................................... 46 vii LISTE DES TABLEAUX Tableau 4.1 : DescriptifStatistics ....................................................................................... 25 Tableau 4.2 : Matrice de corrélation de la recherchevariables .......................................... 31 Tableau 4.3 ModèleFitness ................................................................................................ 33 Tableau 4.4 Analyse deVariance ....................................................................................... 34 Tableau 4.5 Régression deCoefficients .............................................................................. 35 viii LISTE DES SCHÉMAS Figure 2.1 :Conceptual Model .......................................................................................... 20 Graphique 4.1 : Ligne de tendance decontrol activities .................................................... 26 Figure 4.2 : Ligne de tendance de l'évaluation des risquesacross firms ........................... 27 Figure 4.3 Ligne de tendance de l'information et de la communication investies parfirms 27 Figure 4.4 Ligne de tendance - de la surveillanceacross firms ......................................... 28 Figure 4.5 Ligne de tendance - Activités de contrôle dans lesfirms .................. 28 pays de l Figure 4.6 Ligne de tendance - Effet de levier dufirms listed .......................................... 29 Graphique 4.7 Ligne de tendance - liquidité des entreprises cotéesunder NSE ............... 29 Figure 4.8 Ligne de tendance - defirm size....................................................................... 30 Figure 4.9 Ligne de tendance - rendement financier mesuré en fonction deROE ............ 30 ix LISTE DES ABRÉVIATIONS APB- Commission sur les pratiques de vérification ATS- Système de négociation automatisé CMA- Autorité des marchés financiers CMC- Cooper Motor Corporation COSO- Comité des organismes parrains (COSO), 1992 ; EFQM- Fondation européenne pour le management de la qualité ICS- Systèmes de contrôle interne IIA- Institut des vérificateurs internes INTOSAI- Organisation internationale des institutions supérieures de contrôle des finances publiques KPMG- Klynveld Peat Marwick Goerdeler NSE- Bourse de Nairobi ROA- Rendement de l'actif ROE- Rendement des capitaux propres ROI- Retour sur investissement WEF- Forum économique mondial x RÉSUMÉ Les entités opérationnelles estiment généralement que des systèmes de contrôle interne correctement mis en place améliorent le processus d'établissement de rapports et donnent lieu à des rapports fiables qui renforcent la fonction de responsabilisation de la direction d'une organisation. Dans ces cas, les sociétés cotées en bourse ont fait preuve d'une forte pression pour améliorer l'efficacité des contrôles internes. L'objectif de cette étude était d'établir l'effet du contrôle interne sur la performance financière des sociétés cotées à la Bourse de Nairobi. Cette étude a adopté un plan de recherche descriptif. Cette étude a utilisé des données secondaires obtenues à partir des déclarations de la Bourse de Nairobi, l'étude a adopté une analyse de régression. Une analyse de régression a été utilisée pour élaborer le modèle exprimant la relation entre les variables indépendantes et la variable dépendante (Financial Performance of Firms listed on the Nairobi Security Exchange). Les résultats ont révélé que l'environnement de contrôle, l'évaluation des risques, les activités de contrôle, l'information et la communication, le suivi, l'effet de levier, la liquidité et la taille des entreprises étaient des variables satisfaisantes pour expliquer la performance des entreprises cotées à la Bourse de Nairobi. Ceci est étayé par un coefficient de détermination également connu sous le nom de carré R de 59,9 %. Les résultats ont montré que l'environnement de contrôle et le rendement de l'entreprise sont liés de manière positive et significative, l'évaluation des risques et le rendement de l'entreprise sont liés de manière positive et significative, les activités de contrôle et le rendement de l'entreprise sont liés de manière positive et significative, l'information et la communication, la surveillance, le levier financier, la liquidité et la taille des entreprises sont également liés de manière positive et significative au rendement des entreprises. Cela signifie qu'une augmentation unitaire de l'une ou l'autre des variables ci-dessus entraînera une augmentation unitaire du rendement de l'entreprise. L'étude a conclu que l'environnement de contrôle, l'évaluation des risques, les activités de contrôle, l'information et la communication, la surveillance, l'effet de levier, la liquidité et la taille des entreprises ont une relation positive avec leur rendement. Sur la base des résultats et des conclusions de l'étude, les recommandations suivantes ont été formulées : le système de contrôle interne a un effet statistiquement positif sur la performance des sociétés cotées en bourse, d'où la nécessité pour les sociétés d'améliorer leur système de contrôle interne en adoptant un système intégré moderne de reporting financier. Le système devrait être mis à jour régulièrement afin de pouvoir détecter les techniques des fraudeurs en constante évolution, basées sur les innovations technologiques en constante évolution. L'étude a également révélé qu'il existe d'autres déterminants qui influent sur le rendement financier des entreprises. Les entreprises financières devraient également tenir compte du niveau favorable de liquidité, de la taille de l'entreprise et de l'effet de levier, puisqu'il a été établi qu'ils influent sur le rendement de l'entreprise. 1 CHAPITRE UN INTRODUCTION 1.1 Contexte de l'étude La plupart des entreprises estiment que la mise en place et l'application de systèmes de contrôle interne adéquats permettront toujours d'améliorer les performances financières. Il est également généralement admis que des systèmes de contrôle interne correctement mis en place améliorent le processus d'établissement des rapports et donnent également lieu à des rapports fiables qui renforcent la fonction de responsabilisation de la direction d'une entité. L'augmentation des faillites d'entreprises et les fréquents problèmes de fraude ont incité les organisations à mettre davantage l'accent sur leurs systèmes de contrôle interne, qui sont propres à leur environnement opérationnel particulier, pour atténuer ces problèmes. La direction de ces sociétés subit une pression accrue pour améliorer l'efficacité du contrôle interne et pour en informer efficacement le conseil d'administration et les actionnaires (Kuhn et Sutton, 2010). Un contrôle interne rigoureux permettra de s'assurer que les opérations sont valides, dûment autorisées, enregistrées, évaluées, classées et rapprochées avec les documents des filiales et qu'elles ne sont pas effectuées par un seul employé (Adeyemo, 2012). Les données disponibles d'un rapport de la Banque mondiale de 2014 montrent que la baisse des performances financières des sociétés uploads/Finance/ l-x27-effet-du-controle-interne-sur-la-performance-financiere-de-l-x27-entreprise.pdf