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La crise des subprimes: Origine et propagation Préparé par : BOUAAMRI Meriem KH

La crise des subprimes: Origine et propagation Préparé par : BOUAAMRI Meriem KHRIBECH Saad BEDOUANE Amine Master : Banque et finance participative Module : Théories des institutions financiers Semestre : 1 Encadré par : Pr. Mr. QUAMAR TARIK Plan Introduction Chapitre I : origines et causes Chapitre II : propagation et impacts Chapitre III : Mesures Anti-crise Conclusion Bibliographie introduction La crise financière est une crise qui toucha les Etats-Unis à partir de Juillet 2007 et qui se diffusa dans le monde entier… C’est la crise financière la plus importante depuis celle de 1929. Alors, quels sont les origines de cette crise et par quel moyen s’est-elle propagée ? Quel est l’impact de cette crise sur l’économie ? Et quelles sont les mesures adoptées par les Etats- Unis pour faire face à ce drame ? L’origine de la crise :  Qu’est ce que un subprimes ? Le terme « subprime » s'est fait connaitre en français à la suite de la crise des subprimes aux États-Unis, qui a déclenché la crise financière de 2007 à 2011.  Qu’est que un prime rate ? est le taux d'intérêt accordé aux emprunteurs jugés les plus fiables, L’origine de la crise : année 1 année 2 année 3 année 4 année 5 année 6 1% 1% 3% 4% 4% 5% variation du taux d'intérêt L’origine de la crise :  Au début des années 2000 : Beaucoup d’argent Pas de risque Des discours politiques Les causes de la crise  De l'immobilier aux subprimes : La crise financière déclenchée en 2007 est partie de l'éclatement de la bulle immobilière américaine. Les banques ont accordé un trop grand nombre de prêts à des ménages disposant de revenus trop faibles. Pour financer ces prêts, les banques ont vendu sur les marchés financiers des produits titrisés. Dopé par le crédit, le marché de l'immobilier s'est emballé. Les causes de la crise Les causes de la crise Les causes de la crise Propagation de la crise : Prêt classique : Banque emprunteur Propagation de la crise : Avec la titrisation : banque emprunteur investisseur Propagation de la crise :  L’idée de la titrisation est de diminuer le risque…  Pourquoi l’investisseurs achète le produit titrisé (CDO) ?  Investir dans l’immobilier américain  Bonne notation des agences  Assurance (CDS) Les investisseurs achètent en masse des produits titrisés . Propagation de la crise : Les prix baissent Lehman Brothers Difficultés dans les assurances Difficultés dans les banques Propagation de la crise L’impact de la crise : L’impact de la crise sur l’économie réelle : Cette crise a engendré de nombreuses conséquences économiques : Aux Etats-Unis, en Europe et aux pays développés : Faillites des banques. Des krachs boursiers. L'Emploi. L’impact de la crise : L’impact de la crise : L’impacte de la crise sur le Maroc : Le système financier marocain n’a pas pâti de la crise financière pour deux raisons essentielles : 1) La première a trait au cadre réglementaire et marqué par le strict respect des règles prudentielles de Bâle II. 2) La deuxième est liée à sa faible intégration dans la finance mondiale. L’impact de la crise :  Quatre principaux domaines ont été directement impactés par la crise : les échanges commerciaux, l’activité touristique, les transferts des MRE et les flux de capitaux dont les IDE.  En 2009, le commerce international a régressé de 11,9% en volume et la demande mondiale adressée au Maroc de 10%. Cette évolution a engendré un recul des exportations marocaines de biens et services de 13,1% en volume. L’impact de la crise :  Le secteur du tourisme, il semble être moins touché par la crise. L’impact de la crise :  En matière de transferts effectués par les marocains résidents à l’étranger, il est à noter que sur la période 2002-2007, ils ont enregistré un taux d’accroissement annuel moyen de 7,4% pour atteindre 55 milliards de dirhams en 2007. La récession qui a frappé les principaux pays d’accueil, particulièrement l’Espagne, la France et l’Italie, a commencé à se faire sentir sur ces transferts à partir du quatrième trimestre de 2008. Globalement ils ont régressé de 3,5% en 2008 et de 5,4% en 2009 contre une hausse de 15% en 2007.  En ce qui concerne les IDE, le Maroc est considéré comme une des premières destinations en Afrique et dans la zone MENA. Les mesures anti-crise : Pour faire face à cette crise les autorités américaines ont pris des mesures financières afin de relancer l’économie, à travers des plans de relance économique :  la baisse d’impôt.  La baisse de taux directeur.  Le sauvetage avec un montant de 7000 milliards de dollars, qui est mis par l’administration Bush.  Enfin le plan de relance de Barack Obama d’un montant de 789 Milliards de dollars vise principalement à créer 3 à 4 millions d’emplois. Conclusion : « Imaginez une règle tenue verticalement sur votre doigt : cette position très instable devrait conduire à sa chute, au moindre mouvement de la main ou en raison d’un très léger courant d’air. La chute est liée fondamentalement au caractère instable de la position ; la cause immédiate de la chute est, elle, secondaire » Didier Sornette, 2002 Donc si un jour on se retourne pour se demander qu’elle était l’origine de la crise la réponse est simple c’est elle-même, quand une chose commence mal elle finit mal. Bibliographie :  KLEIN LAURE, la crise des subprimes : origines de l’excès de risque et mécanismes de propagation. RB Edition, 2008  TREMOULINAS, ALEXIS, « comprendre la crise », 2009  ATTALI JACAQUES, « la crise et après ? » 2009  Tarik KASBAOUI: crise financière internationale : quels effets sur l’économie marocaine Merci pour votre attention uploads/Finance/ la-crise-des-subprimes-diapo-1.pdf